Alternatieve beleggingsmarkt (AIM)
De Alternative Investment Market (AIM) is een submarkt van de London Stock Exchange (LSE) die is ontworpen om kleinere bedrijven te helpen toegang te krijgen tot kapitaal van de openbare markt. Met AIM kunnen deze bedrijven kapitaal aantrekken door te noteren op een openbare beurs met een veel grotere regelgevingsflexibiliteit in vergelijking met de belangrijkste markt.
Belangrijkste leerpunten
- De Alternative Investment Market (AIM) is een gespecialiseerde eenheid van de London Stock Exchange voor kleinere, meer risicovolle bedrijven.
- De bedrijven die op AIM zijn genoteerd, zijn over het algemeen small-cap en meer speculatieve bedrijven in de natuur, deels vanwege de ontspannen regelgeving en noteringsvereisten van AIM.
- De AIM-eenheid werd geïntroduceerd in 1995 en biedt nu plaats aan meer dan 3500 bedrijfsaandelen.
Inzicht in de alternatieve beleggingsmarkt (AIM)
Vanaf 2015, 20 jaar na de lancering in 1995, beschikte AIM over meer dan 3.500 bedrijven die wereldwijd in meer dan 100 landen actief zijn. In dezelfde periode hielp AIM deze bedrijven meer dan 90 miljard pond (meer dan 140 miljard USD) op te halen. De FTSE Group houdt drie indexen bij voor het volgen van de AIM: de FTSE AIM UK 50 Index, de FTSE AIM 100 Index en de FTSE AIM All-Share Index.
Bedrijven die een beursintroductie (IPO) en een lijst op AIM willen doen, zijn meestal kleine bedrijven die hun toegang tot particulier kapitaal hebben uitgeput, maar niet op het niveau zijn dat vereist is om een IPO en een lijst op een grote beurs te ondergaan. Hoewel AIM nog steeds in de financiële pers wordt aangeduid als de Alternative Investment Market, oftewel de Alternative Investment Market in Londen, heeft de LSE een gewoonte gemaakt om er alleen naar te verwijzen met haar acroniem.
AIM en de nomaden
Het proces voor een bedrijfsvermelding op AIM volgt vrijwel hetzelfde pad als een traditionele IPO, alleen met minder strenge eisen. Er is nog steeds een pre-IPO marketingblitz, met historische financiële informatie om interesse te wekken, en een post-IPO lock-up, bijvoorbeeld. Een belangrijk verschil is de rol van kandidaat-adviseurs, beter bekend als nomaden, in het proces. Deze nomaden worden gezien als het regelgevingssysteem voor AIM en hebben als taak de bedrijven voorafgaand aan de beursgang te adviseren en de due diligence uit te voeren waarvan beleggers verwachten dat ze het prospectus zullen onderzoeken. Een probleem dat vaak aan de orde wordt gesteld over deze relatie is het feit dat nomaden verantwoordelijk zijn voor de naleving van de regelgeving, maar ze profiteren ook in de vorm van vergoedingen van de bedrijven die ze vermelden en blijven toezicht houden als onderdeel van de noteringsovereenkomst.
De reputatie van AIM als een niet-gereguleerde markt
AIM wordt gezien als een meer speculatief investeringsforum vanwege de versoepelde regelgeving in vergelijking met grotere beurzen. De regelgeving voor bedrijven die zijn genoteerd op AIM wordt vaak aangeduid als light-touch-regulering, omdat het in wezen een zelfregulerende markt is waar nomaden de algemene richtlijnen moeten naleven.
Er zijn gevallen geweest waarin nomaden als het ware hun plichten niet vervullen, en AIM is geen onbekende voor regelrechte fraude (om eerlijk te zijn, ook geen grote uitwisseling). Als gevolg daarvan heeft AIM de neiging om geavanceerde en institutionele beleggers aan te trekken die de risicobereidheid en middelen hebben om onafhankelijke due diligence uit te voeren. AIM is bekritiseerd omdat het een financieel wilde westen is waar bedrijven met een twijfelachtige ethiek voor geld gaan. Deze kritiek heeft in sommige gevallen standgehouden, met name bij winningsbedrijven die in arme regio's van de wereld actief zijn. AIM heeft echter ook de waarde aangetoond van het hebben van een gap-markt waar risico-hongerige beleggers kunnen helpen om cash-hongerige bedrijven langs hun groeipad te versnellen, ten voordele van het bedrijf, haar investeerders en de economie als geheel.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.