Worden de prestaties van beleggingsfondsen gerapporteerd na aftrek van kosten?

Het antwoord hangt af van hoe u "bedrijfskosten" definieert.

Laten we eens kijken naar een filmische metafoor om deze schijnbare dubbelzinnigheid op te helderen. De kosten van een beleggingsfonds zijn vergelijkbaar met de kosten om naar uw plaatselijke bioscoop te gaan. Laten we aannemen dat de prijs van een filmticket $ 9 is. Snacks zoals popcorn, frisdranken en snoep kunnen gemakkelijk nog eens $ 4 toevoegen aan de totale kosten van dit entertainment, wat betekent dat het je echt $ 13 kost om naar de film te gaan.

Een vergelijkbare situatie is van toepassing als het gaat om de totale kosten voor een belegger in beleggingsfondsen. Eerst moet u rekening houden met het totale rendement van het fonds, dat wordt berekend door de bedrijfskosten (beleggingsbeheer, administratie, bewaringsdiensten, belastingen, juridische zaken, boekhouding en audit) af te trekken, uitgedrukt als de kostenratio en een marketing- / distributievergoeding (verwezen tot een vergoeding van 12b-1, als die er is). Totaal rendement is een netto cijfer: het netto rendement minus deze andere cijfers.

Ook in de mix zijn de transactiekosten van het fonds - makelaarskosten voor het kopen en verkopen van portefeuille-effecten en spreadverschillen tussen de bied- en laatkoersen - die niet zijn opgenomen in de kostenratio maar zeker als operationele kosten lijken te kwalificeren. Dit kunnen een belangrijke kostenpost zijn voor een fonds met een hoge portefeuilleomzet. Ten slotte, als uw fonds verkoopkosten (belasting) heeft, is die vergoeding ook niet inbegrepen in de kostenratio.

Gezien het bovenstaande lijkt de kostenratio van een beleggingsfonds in ons voorbeeld veel op de prijs van een bioscoopkaartje, terwijl de transactiekosten en verkoopkosten gelijk zijn aan wat een bioscoopbezoeker aan de verfrissingsteller uitgeeft. Het is duidelijk dat noch de prijs van het bioscoopkaartje noch de kostenratio de respectieve totale kosten van een reis naar de film of een beleggingsfonds vangt.

Wanneer rekening wordt gehouden met kosten en uitgaven, neemt de beleggingskwaliteit van een beleggingsfonds toe bij afwezigheid van verkoopkosten en 12b-1 kosten en de aanwezigheid van lage kosten en portefeuilleverloopverhoudingen. Het is een kwestie van vastleggen dat goedkope fondsen het beter doen dan goedkope fondsen.

De lezer moet er rekening mee houden dat, omdat de terugbetalingskosten voor vroege opnames van een fonds worden beheerd door de belegger, niet door de fondsvennootschap, ze niet in deze discussie meegaan.

Zie Picking The Right Mutual Fund voor meer informatie .

Adviseur inzicht

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Er zijn te veel goedkope, onbelaste beleggingsfondsen die fondsen kunnen repliceren, of op zijn minst sterk lijken op, belastingfondsen. Er is geen reden om een ​​lading te betalen. Als u van plan bent beleggingsfondsen te gebruiken, kies dan verstandig. Een ander alternatief is een exchange-traded fund (ETF). Zie dit als een hybride beleggingsfonds waar u onmiddellijk diversificatie, een lage kostenstructuur en ook handel gedurende de dag kunt krijgen.

Dit in tegenstelling tot een beleggingsfonds waar u aan het einde van de dag alleen tegen nettovermogenswaarde kunt kopen of verkopen.

Net als een beleggingsfonds moet u echter uw onderzoek doen en zien hoe en wat de onderliggende beleggingen zijn binnen de ETF. Als u passief belegt, werken indexfondsen prima. Als u actiever bent, zijn ETF's normaal gesproken een betere keuze.