Asymmetrische distributie
Wat is asymmetrische distributieAsymmetrische verdeling is een situatie waarin de waarden van variabelen op onregelmatige frequenties voorkomen en het gemiddelde, de mediaan en de modus op verschillende punten voorkomen. Een asymmetrische verdeling vertoont scheefheid. Daarentegen heeft een Gaussiaanse of normale verdeling, wanneer afgebeeld op een grafiek, de vorm van een klokkromme en zijn de twee zijden van de grafiek symmetrisch.
ONDERBREKING Asymmetrische distributie
Beleggers moeten zich zorgen maken over de manier waarop gegevens over beleggingsrendementen worden verdeeld. Activaklassen (aandelen, obligaties, grondstoffen, valuta's, onroerend goed, enz.), Sectoren binnen die activaklassen (bijv. Technologie, gezondheidszorg, nietjes, enz.), Evenals portefeuilles die combinaties van deze activaklassen omvatten, zijn allemaal onderworpen aan verschillende retourdistributies. Empirisch volgen ze asymmetrische distributiepatronen. Dit komt omdat de beleggingsprestaties vaak worden scheefgetrokken door perioden van grote marktvolatiliteit of een ongebruikelijk fiscaal en monetair beleid waarin het rendement abnormaal hoog of laag kan zijn.
Het vertrek van "normale" rendementen is de laatste twee decennia vaker veroorzaakt, te beginnen met de internetbubbel van de late jaren 1990, 11 september terroristische aanslagen, de huizenbubbel en de daaropvolgende financiële crisis, en jaren van kwantitatieve versoepeling, die kwam tot een einde in 2017. Het afwikkelen van het ongekende gemakkelijke monetaire beleid van de Federal Reserve Board kan het volgende hoofdstuk zijn van volatiele marktactie en een meer asymmetrische verdeling van beleggingsrendementen.
Betere toewijzingsmodellen
Aangezien verstorende gebeurtenissen en buitengewone fenomenen vaker voorkomen dan verwacht, kunnen modellen voor activaspreiding worden verbeterd door asymmetrische distributie-aannames op te nemen. Traditionele kaders voor gemiddelde variantie, ontwikkeld door Harry Markowitz, waren gebaseerd op veronderstellingen dat rendementen van activaklassen normaal worden verdeeld. Traditionele asset allocatiemodellen werken goed in persistente "normale" marktomgevingen. Het is echter mogelijk dat ze portefeuilles niet beschermen tegen ernstige neerwaartse risico's wanneer markten abnormaal worden. Modellering met asymmetrische veronderstellingen over distributie kan helpen de volatiliteit in portefeuilles te verminderen en kapitaalverliesrisico's te verminderen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.