Obligatie Swap
Een obligatieswap bestaat uit het verkopen van één schuldinstrument en het gebruiken van de opbrengst om een ander schuldinstrument te kopen. Beleggers houden zich bezig met het ruilen van obligaties met het doel hun financiële posities te verbeteren. Obligatieswapping kan de belastingverplichting van een belegger verminderen, een belegger een hoger rendement opleveren of een belegger helpen zijn of haar portefeuille te diversifiëren.
UITBREIDING Bond Swap
Fiscale voordelen van een obligatieswap
Wanneer een belegger een obligatieswap aangaat, vervangt hij eenvoudig een obligatie in zijn portefeuille door een andere obligatie met behulp van de verkoopopbrengst van de langer aangehouden obligatie. Er zijn een aantal redenen waarom een belegger obligaties in zijn portefeuille zal ruilen, waaronder het realiseren van belastingvoordelen. Om dit te doen, zal een obligatiehouder obligaties ruilen tegen het einde van het jaar door een verlies te nemen op de verkoop van een afgeschreven obligatie en dat verlies te gebruiken om vermogenswinst op hun belastingaangifte te compenseren. Deze obligatieswapstrategie wordt een belastingswap genoemd. De belegger kan de verliezen op de obligatie die hij of zij heeft verkocht, afschrijven om zijn of haar belastingverplichting te verlagen, zolang hij / zij geen bijna identieke obligatie koopt als degene die binnen 30 dagen na de verkoop van de eerder gehouden obligatie is verkocht - de was-verkoopregel. Over het algemeen kan een wash-verkoop worden vermeden door ervoor te zorgen dat twee van de volgende drie kenmerken van de obligatie verschillen: emittent, coupon en looptijd.
Obligatieswaps gebruiken wanneer rentetarieven veranderen
Een belegger kan ook obligaties ruilen om te profiteren van veranderende marktomstandigheden. Er is een omgekeerde relatie tussen rentetarieven en de prijs van obligaties. Als de rentetarieven op de markten dalen, zal de waarde van de obligatie van de belegger stijgen en mogelijk tegen een premie worden verhandeld. De obligatiehouder kan een meerwaarde behalen door deze obligatie voor een premie te verkopen en de opbrengst naar een andere geschikte emissie te rollen met een vergelijkbare opbrengst die dichter bij pari wordt geprijsd.
Als de gangbare rentetarieven in de economie stijgen, zal de waarde van de obligatie van een belegger in de tegenovergestelde richting bewegen. Om te profiteren van de hogere koersen, zou een belegger zijn obligaties met lagere coupon kunnen verkopen en tegelijkertijd een obligatie kunnen kopen met een couponrente die overeenkomt met de hogere rentetarieven op de markten. In dit geval kan de obligatie in de portefeuille met verlies worden verkocht, omdat de waarde ervan lager kan zijn dan de oorspronkelijke aankoopprijs, maar de belegger kan mogelijk een beter rendement behalen met de nieuw gekochte obligatie. Bovendien verhoogt een obligatie met een hogere rentebetaling het rendement en de jaarlijkse rentebaten van de belegger.
Als de rente naar verwachting zal stijgen, kan een belegger haar bestaande obligatie ruilen met een obligatie met een kortere looptijd, omdat kortlopende obligaties minder gevoelig zijn voor renteschommelingen en minder in waarde zouden moeten fluctueren. Deze strategie wordt hieronder in meer detail besproken.
Wijzig looptijdvoorwaarden met een Bond Swap
Obligatieswaps worden ook gedaan om looptijden van een obligatie te verkorten of te verlengen. Dit type obligatieswap wordt een looptijdswap genoemd. In dit geval kan een belegger met een obligatie met een resterende looptijd van één jaar deze ruilen met een obligatie die nog vijf jaar resteert. Als de rentetarieven naar verwachting dalen, verlengen beleggers doorgaans de duur of de looptijd van hun bezit, aangezien obligaties met een langere looptijd en langere looptijden gevoeliger zijn voor renteveranderingen. Daarom wordt verwacht dat langerlopende obligaties meer zullen stijgen dan kortere obligaties wanneer de rentevoeten dalen. Bovendien levert het verkopen van een kortere obligatie en het kopen van een langerlopende obligatie een hoger rendement of hogere inkomsten op wanneer de belegger de rentecurve verlaat. Omgekeerd vermindert het verkopen van een obligatie op langere termijn en het ruilen ervan voor een kortere looptijd de prijsgevoeligheid als de rentetarieven stijgen.
Swap kredietkwaliteit met een Bond Swap
Het ruilen van obligaties om de kwaliteit te verbeteren, is wanneer een belegger een obligatie met een lagere kredietwaardigheid verkoopt voor een vergelijkbare met een hogere kredietwaardigheid. Ruilen voor kwaliteit wordt vooral aantrekkelijk voor beleggers die zich zorgen maken over een mogelijke neergang binnen een specifieke marktsector of de economie in het algemeen, omdat dit een negatieve invloed zou kunnen hebben op obligatiebelangen met lagere ratings. Wisselen naar een obligatie met een hogere rating, bijvoorbeeld van een Baa naar een Aa-obligatie, kan een relatief eenvoudige manier zijn om meer vertrouwen te krijgen dat de belegging in obligaties een grotere kans heeft om terugbetaald te worden, in ruil voor een lager rendement.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.