Boekwaarde per gewoon aandeel - BVPS-definitie
Boekwaarde per gewoon aandeel (of simpelweg boekwaarde per aandeel - BVPS) is een methode om de waarde per aandeel van een bedrijf te berekenen op basis van het gewone eigen vermogen in het bedrijf. Als het bedrijf ontbindt, geeft de boekwaarde per gewoon aandeel de dollarwaarde aan die overblijft voor gewone aandeelhouders nadat alle activa zijn geliquideerd en alle debiteuren zijn betaald.
01:21Boekwaarde begrijpen
De formule voor boekwaarde per gewoon aandeel is
De boekwaarde per gewoon aandeel (onderstaande formule) is een boekhoudkundige maatstaf op basis van historische transacties:
BVPS = Total Shareholder Equity − Preferred EquityTotal Outstanding SharesBVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity - Preferred \ Equity} {Total \ Outstanding \ Shares} BVPS = Total Outstanding SharesTotal Shareholder Equity − Preferred Equity
Wat zegt BVPS u?
De boekwaarde van het gewone eigen vermogen in de teller geeft de oorspronkelijke opbrengst weer die een bedrijf ontvangt bij de uitgifte van gewoon eigen vermogen, verhoogd met winst of verlaagd met verliezen en verlaagd met betaalde dividenden. De aandeleninkoop van een bedrijf vermindert de boekwaarde en het totale aantal gewone aandelen. Terugkoop van aandelen vindt plaats tegen de huidige aandelenkoersen, wat kan leiden tot een aanzienlijke verlaging van de boekwaarde van een bedrijf per gewoon aandeel. Het gewone aandelenaantal dat in de noemer wordt gebruikt, is meestal een gemiddeld aantal verwaterde gewone aandelen van het afgelopen jaar, waarbij rekening wordt gehouden met eventuele extra aandelen buiten het basisaantal aandelen die afkomstig kunnen zijn van aandelenopties, warrants, preferente aandelen en andere converteerbare instrumenten .
Belangrijkste leerpunten
- Boekwaarde per gewoon aandeel berekent de waarde per aandeel van een bedrijf op basis van het gewone eigen vermogen in het bedrijf.
- Aangezien preferente aandeelhouders een hogere claim hebben op activa en inkomsten dan gewone aandeelhouders, wordt preferent eigen vermogen afgetrokken van het eigen vermogen om het voor gewone aandeelhouders beschikbare vermogen te verkrijgen.
- Als de BVPS van een bedrijf hoger is dan de marktwaarde per aandeel, kan de voorraad als ondergewaardeerd worden beschouwd.
Voorbeeld van BVPS
Neem als hypothetisch voorbeeld aan dat het gewone aandelensaldo van XYZ Manufacturing $ 10 miljoen is en dat er 1 miljoen gewone aandelen uitstaan, wat betekent dat de BVPS ($ 10 miljoen / 1 miljoen aandelen) of $ 10 per aandeel is. Als XYZ hogere winsten kan genereren en die winsten kan gebruiken om meer activa te kopen of verplichtingen te verminderen, neemt het gewone eigen vermogen van de onderneming toe. Als het bedrijf bijvoorbeeld $ 500.000 aan inkomsten genereert en $ 200.000 van de winst gebruikt om activa te kopen, neemt het eigen vermogen samen met BVPS toe. Aan de andere kant, als XYZ $ 300.000 van de inkomsten gebruikt om verplichtingen te verminderen, neemt ook het gewone eigen vermogen toe.
Het verschil tussen marktwaarde per aandeel en boekwaarde per aandeel
De marktwaarde per aandeel is de huidige aandelenkoers van een bedrijf en weerspiegelt een waarde die marktpartijen bereid zijn te betalen voor zijn gewone aandeel. De boekwaarde per aandeel wordt berekend met behulp van historische kosten, maar de marktwaarde per aandeel is een toekomstgerichte maatstaf die in de toekomst rekening houdt met het verdienvermogen van een bedrijf. Met stijgingen van de geschatte winstgevendheid, verwachte groei en veiligheid van de onderneming van het bedrijf, groeit de marktwaarde per aandeel hoger. Aanzienlijke verschillen tussen de boekwaarde per aandeel en de marktwaarde per aandeel ontstaan door de manier waarop boekhoudprincipes bepaalde transacties classificeren.
Denk bijvoorbeeld aan de merkwaarde van een bedrijf, die is opgebouwd via een reeks marketingcampagnes. Algemeen geaccepteerde boekhoudprincipes (GAAP) van de VS vereisen dat marketingkosten onmiddellijk worden opgenomen, waardoor de boekwaarde per aandeel wordt verlaagd. Als advertentie-inspanningen echter het imago van de producten van een bedrijf verbeteren, kan het bedrijf premium prijzen in rekening brengen en merkwaarde creëren. De marktvraag kan de aandelenprijs verhogen, wat resulteert in een groot verschil tussen de markt- en boekwaarden per aandeel.
Het verschil tussen boekwaarde per gewoon aandeel en intrinsieke waarde (NIW)
Terwijl BVPS het resterende eigen vermogen per aandeel voor de aandelen van een bedrijf beschouwt, is de intrinsieke waarde of de NIW een waarde per aandeel berekend voor een beleggingsfonds of een op de beurs verhandeld fonds of ETF. Voor elk van deze beleggingen wordt de NIW berekend door de totale waarde van alle effecten van het fonds te delen door het totale aantal uitstaande fondsaandelen. NAV wordt dagelijks gegenereerd voor beleggingsfondsen. Een totaal jaarlijks rendement wordt door een aantal analisten beschouwd als een betere, nauwkeurigere indicator voor de prestaties van een beleggingsfonds, maar de NIW wordt nog steeds gebruikt als een handig tussentijds evaluatie-instrument.
Beperkingen van BVPS
Omdat de boekwaarde per aandeel alleen de boekwaarde in aanmerking neemt, worden andere immateriële factoren niet meegenomen die de marktwaarde van de aandelen van een bedrijf kunnen verhogen, zelfs bij liquidatie. Banken of hightech softwarebedrijven hebben bijvoorbeeld vaak heel weinig tastbare activa in verhouding tot hun intellectuele eigendom en menselijk kapitaal (beroepsbevolking). Deze immateriële activa worden niet altijd meegenomen in een boekwaardeberekening.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.