Klanten effect
Wat is clientèle-effect?Clientèle-effect verklaart de beweging in de aandelenkoers van een bedrijf volgens de eisen en doelstellingen van zijn investeerders. Deze beleggerseisen komen als reactie op een belasting-, dividend- of andere beleidsverandering die de aandelen beïnvloedt.
Het clientèle-effect gaat er eerst van uit dat specifieke investeerders zich voorlopig aangetrokken voelen tot ander bedrijfsbeleid, en wanneer het beleid van een bedrijf verandert, zullen zij hun aandelenbezit dienovereenkomstig aanpassen. Als gevolg van deze aanpassing kunnen aandelenkoersen fluctueren.
Hoe clientèle-effect werkt
De meest voorzichtige manier om het clientèle-effect te verklaren, is door te beschrijven hoe dit fenomeen reacties van beleggers uitlokt. Publieke aandelen worden doorgaans gecategoriseerd als dividendbetalende effecten, snelgroeiende aandelen, blue-chipaandelen of volwassen aandelen. Elk van deze categorieën verwijst naar een specifieke leeftijd in de levenscyclus van een bedrijf naarmate het ouder wordt.
Belangrijkste leerpunten
- Een kant van het clientèle-effect beschrijft de manier waarop individuele beleggers aandelen uit een specifieke categorie zoeken.
- Het clientèle-effect komt veel voor.
- Net als het clientèle-effect is een dividendcliënteel een term voor een groep aandeelhouders die dezelfde mening delen over hoe een specifiek bedrijf zijn dividendbeleid voert.
Snelgroeiende aandelen betalen bijvoorbeeld traditioneel geen dividend. Het is echter waarschijnlijker dat ze een substantiële prijsstijging vertonen naarmate het bedrijf groeit. Aan de andere kant vertoont het dividenduitkerende aandeel doorgaans kleinere bewegingen in vermogenswinsten, maar beloont het beleggers met stabiele, periodieke dividenden.
Het clientèle-effect hangt vaak samen met dividendpercentages en uitbetalingen door een bedrijf.
Speciale overwegingen
Sommige beleggers, zoals de legendarische Warren Buffett, zoeken naar beleggingsmogelijkheden in aandelen met een hoog dividend. Andere investeerders, zoals investeerders in technologie, zoeken vaak naar snelgroeiende bedrijven met potentieel voor extravagante kapitaalwinsten. Het effect schetst dus eerst de manier waarop de looptijd en de bedrijfsactiviteiten van het bedrijf in eerste instantie een specifiek type belegger aantrekken.
Het tweede facet van het clientèle-effect beschrijft hoe huidige beleggers reageren op substantiële veranderingen in het beleid van een bedrijf. Als bijvoorbeeld een aandeel in de openbare technologie geen dividenden uitkeert en al zijn winsten weer in zijn activiteiten herinvesteert, trekt het in eerste instantie groei-investeerders aan. Als het bedrijf echter stopt met herinvesteren in zijn groei en in plaats daarvan geld begint te kanaliseren naar dividenduitkeringen, kunnen snelgroeiende beleggers geneigd zijn om hun posities te verlaten en naar andere snelgroeiende potentiële aandelen te zoeken. Dividendzoekende inkomstenbeleggers kunnen het bedrijf nu als een aantrekkelijke belegging beschouwen.
Overweeg een bedrijf dat al dividenden uitkeert en bijgevolg klanten heeft aangetrokken die op zoek zijn naar aandelen met een hoog dividend. Als het bedrijf een teruggang ervaart of ervoor kiest om zijn dividendaanbod te verlagen, kunnen de dividendbeleggers hun aandelen verkopen en de opbrengsten herinvesteren in een ander bedrijf dat hogere rendementen betaalt. Als gevolg van een uitverkoop daalt de aandelenkoers van het bedrijf en dat is een vorm van het clientèle-effect.
Voorbeeld van clientèle-effect
In 2016 kondigde de CEO van Northwestern Mutual in een persbericht publiekelijk een daling van de basisrente met 45 basispunten aan. Deze beslissing bleek een negatieve invloed te hebben op het dividendproducerende beleid van de onderneming. In navolging van hun bekendgemaakte plannen verlaagde de onderneming hun dividendpercentage van 5, 45% tot 5, 00%.
Nog een eerder voorbeeld: in 2001, toen Winn-Dixie het jaarlijkse dividendbetalingsbeleid van zijn aandeelhouders veranderde in maandelijkse betalingen in driemaandelijkse dividenden, waren zijn aandeelhouders niet tevreden en de voorraad liep leeg. Sommige experts zien dit als het clientèle-effect in actie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.