Definitie cumulatief rendement
Een cumulatief rendement op een investering is het totale bedrag dat de investering in de loop van de tijd heeft gewonnen of verloren, onafhankelijk van de betrokken periode. Het cumulatieve rendement, uitgedrukt als een percentage, is het ruwe wiskundige rendement van de volgende berekening:
(Huidige beveiligingsprijs) - (Oorspronkelijke beveiligingsprijs) Oorspronkelijke beveiligingsprijs \ frac {(Huidige \ prijs \ van \ beveiliging) - (Oorspronkelijke \ prijs \ van \ beveiliging)} {Oorspronkelijke \ prijs \ van \ beveiliging} Oorspronkelijke beveiligingsprijs (huidige beveiligingsprijs) - (Oorspronkelijke beveiligingsprijs)
Hoe cumulatief rendement werkt
Het cumulatieve rendement van een aandeel dat geen dividend heeft, wordt eenvoudig berekend door de hoeveelheid winst of verlies over de oorspronkelijke prijs te berekenen. Bijvoorbeeld, het investeren van $ 10.000 in Johnson & Johnson (JNJ) voor een periode van 10 jaar eindigend op 31 december 2018, resulteert in $ 48.922. Zonder herbelegging van dividenden is dit een totaal cumulatief rendement van 697, 99% of een gemiddelde van 10, 94%; het bevat ook twee aandelensplitsingen. De waarde van ontvangen dividenden gedurende die periode voegt ook nog eens $ 13.611 winst toe boven de oorspronkelijke investering.
Het cumulatieve rendement berekenen voor een aandeel dat dividenden herbelegt, is veel moeilijker. In het bovenstaande voorbeeld van Johnson & Johnson heeft het herinvesteren van de dividenden een totale waarde van $ 75.626. Cumulatief rendement kan in dit scenario misleidend zijn omdat het herbelegde totaalbedrag meer is dan het vorige voorbeeld, waarbij het totaal tussen de hoofdsom van $ 48.922 en niet-geïnvesteerde dividenden van $ 13.611 $ 62.533 is.
Herbelegging van de dividenden verhoogt de kostenbasis van de belegger en vermindert het cumulatieve rendement. Voor het herbelegde voorbeeld is het cumulatieve rendement van de aandeelhouder 656, 26% of een gemiddelde van 10, 64%. In vergelijking heeft het geherinvesteerde bedrag een lager cumulatief rendement, maar levert het echt meer totaal dollarbedrag op voor de belegger, met een extra $ 13.093.
Belangrijkste leerpunten
- Gecumuleerd als een percentage, is het cumulatieve rendement de totale verandering in de prijs van een investering gedurende een bepaalde periode — een geaggregeerd rendement, niet een op jaarbasis.
- Het herinvesteren van de dividenden of vermogenswinsten van een investering heeft invloed op het cumulatieve rendement.
- Cumulatieve rendementscijfers voor wederzijds laten doorgaans het effect van jaarlijkse kostenratio's en andere vergoedingen op de prestaties van het fonds weg.
Cumulatief rendement en beleggingsfondsen
Een gebruikelijke manier om het "effect" van de prestaties van een beleggingsfonds in de loop van de tijd te presenteren, is het cumulatieve rendement te tonen met een visual zoals een berggrafiek. Beleggers moeten controleren of rente en / of dividenden zijn opgenomen in het cumulatieve rendement (het marketingmateriaal of de informatie bij een illustratie moeten vermelden); van dergelijke uitbetalingen kan worden aangenomen dat ze opnieuw worden geïnvesteerd of gewoon als ruwe dollars worden geteld bij het berekenen van het cumulatieve rendement.
Een opvallend verschil tussen beleggingsfondsen en aandelen is dat beleggingsfondsen soms vermogenswinsten aan de fondshouders uitkeren. Deze verdeling komt meestal aan het einde van een kalenderjaar en bestaat uit de winsten die de portefeuillebeheerders hebben behaald bij het sluiten van belangen. Beleggingsmaatschappijen hebben de optie om die vermogenswinsten te herinvesteren, wat het berekenen van het cumulatieve rendement nog moeilijker kan maken.
Cumulatief rendement versus samengesteld rendement
Samen met het cumulatieve rendement geeft een beleggingsfonds of andere investering meestal het samengestelde rendement aan. In tegenstelling tot het cumulatieve rendement, is het samengestelde rendement op jaarbasis.
Hoewel het cumulatieve rendement misschien indrukwekkender klinkt dan het doorgaans kleinere rendement op jaarbasis, laten ze doorgaans het effect van de jaarlijkse kosten op het rendement weg dat een belegger echt zal ontvangen. Jaarlijkse kosten die een belegger mag verwachten, zijn onder meer de totale kostenratio's van het fonds, rentetarieven op leningen en beheerskosten. Wanneer ze op cumulatieve basis worden berekend, kunnen deze vergoedingen aanzienlijk oplopen in cumulatieve rendementsaantallen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.