Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf definiëren
Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf is een bedrijfsentiteit die zich bezighoudt met de exploratie, productie, verfijning en distributie van olie en gas. Gezien de hoge instapkosten voor veel activiteiten in de olie- en gasindustrie, zijn veel van 's werelds grootste olie- en gasbedrijven, zoals Chevron Corporation en Exxon Mobile, geïntegreerd. Doorgaans verdelen geïntegreerde bedrijven hun verschillende activiteiten in categorieën: stroomopwaarts, dat alle inspanningen op het gebied van exploratie en productie omvat, en stroomafwaarts, dat zich beperkt tot verfijnings- en marketingactiviteiten.
Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf afbreken
Omdat geïntegreerde olie- en gasbedrijven betrokken zijn bij zoveel facetten van de fossiele brandstofindustrie, kunnen hun bedrijfsresultaten vaak contra-intuïtief zijn. In tijden van stijgende prijzen voor ruwe olie kan een geïntegreerd olie- en gasbedrijf bijvoorbeeld lagere winstmarges hebben dan een niet-geïntegreerde rivaal als gevolg van een grotere stroomafwaartse dan stroomopwaartse capaciteit, of omgekeerd.
Olie- en gasactiviteiten
Olie- en gasactiviteiten kunnen worden onderverdeeld in stroomopwaartse, midstream- en downstreamactiviteiten. De upstream-activiteit omvat olie- en gasexploratie en -productie, de midstream-activiteit richt zich op olie- en gastransport en -opslag, en de downstream-activiteit houdt zich bezig met de verfijning en marketing van olie en gas. Deze schijnbaar verschillende bedrijfsactiviteiten vereisen natuurlijk gespecialiseerde en toegewijde middelen om te beheren, en er zijn veel zelfstandige stroomopwaartse, midstream en downstream olie- en gasbeheerders. Geïntegreerde olie- en gasbedrijven met zowel stroomopwaartse als stroomafwaartse activiteiten zijn echter nog steeds een belangrijke factor binnen de olie- en gasindustrie.
Geïntegreerd versus onafhankelijk
Er zijn voor- en nadelen om een geïntegreerd of onafhankelijk olie- en gasbedrijf te zijn. Met verticaal geïntegreerde activiteiten staat een geïntegreerd olie- en gasbedrijf in direct contact met de energie-eindmarkt en kan het bepaalde marktinformatie verkrijgen. Dit helpt op zijn beurt om olie- en gasproducties beter te beheren op basis van veranderende marktvraag. Een geïntegreerd olie- en gasbedrijf kan echter moeilijk te waarderen zijn wanneer verschillende soorten productie- en bedrijfsmiddelen op één hoop worden gegroepeerd, wat kan leiden tot een mogelijk lagere marktwaarde. Een onafhankelijk olie- en gasbedrijf met slechts één type activiteit brengt een scherpere focus op zijn bedrijfsactiviteiten, zoals het elimineren van concurrerende allocaties van middelen tussen verschillende bedrijven. Maar het gebrek aan winstevenwicht tussen stroomopwaartse en stroomafwaartse activiteiten kan een uitdaging zijn voor onafhankelijke olie- en gasbedrijven in ongunstige marktomstandigheden.
Winstgevendheid Onderlinge afhankelijkheid
Een onafhankelijk olie- en gasbedrijf kan gedijen of verwelken bij de stijging of daling van de olie- en gasprijzen, terwijl een geïntegreerd olie- en gasbedrijf zich vaak minder zorgen maakt over prijsvolatiliteit. Evenwichtig door zijn stroomopwaartse en stroomafwaartse activiteiten, zou de activiteit van een geïntegreerd olie- en gasbedrijf zijn winsten in wezen kunnen afdekken tegen marktdalingen. Wanneer bijvoorbeeld ruwe olieproducties een verminderde winstgevendheid ervaren door dalende olieprijzen, zouden de raffinageactiviteiten bij een geïntegreerd olie- en gasbedrijf waarschijnlijk grotere winstmarges zien vanwege de lagere inputkosten, wat een zeker niveau van ingesloten winsten verzekert.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.