differentiaal
Een verschil is de waarde of mate van aanpassing aan het cijfer van de te leveren producten of hun locatie, zoals toegestaan door een futurescontract. Hoewel niet voor iedereen waar, staan sommige futures-contracten verschillen toe, ook wel een vergoeding genoemd. Met dergelijke futurescontracten kan de shortpositie aanpassingen maken aan de plaats van levering en / of de kwaliteit of standaard van de te leveren goederen. Deze verschillen worden vastgesteld op basis van het basisniveau of in relatie tot een centrale locatie.
Differentiëlen verklaard
Futures-contracten zijn gestandaardiseerd in termen van de kwaliteit en kwantiteit van een bepaalde grondstof. Hierdoor is de futures-prijs representatief voor een typisch scala van kwaliteiten van grondstoffen, en is daarom een gemiddelde prijs. De prijs die specifiek is voor de oorsprong en kwaliteit van elk product is niet altijd hetzelfde; het kan hoger of lager zijn. De premie of korting van het fysieke product, het differentieel, vertegenwoordigt de waarde die de markt aan het product toekent, plus of min, afhankelijk van de prijs / kwaliteit.
Prijs- en prijsrisico
Historisch gezien komen de contante prijs en de futures-prijs van een grondstof doorgaans dichter bij elkaar naarmate de leveringsdatum van de futures nadert. In een ideale markt, of op zijn minst een efficiënte markt, is deze convergentie vrij gebruikelijk. Toch fluctueert de prijs op de fysieke grondstof bijna altijd en beweegt deze volledig onafhankelijk van de futuresmarkt op en neer. Dit is de reden waarom een differentiaal of differentiëlen wordt (of wordt) geïntroduceerd in het futures-contract. Een prijsverschil is niet altijd te wijten aan de kwaliteit en kwaliteit van een product, maar kan ook een afspiegeling zijn van de lokale fysieke marktomstandigheden. Dit is de reden waarom differentiëlen, of differentiaalrisico, een van de belangrijkste componenten van prijsrisico is. De andere belangrijke component is het onderliggende prijsrisico, waarbij de futures van een bepaalde grondstof als geheel stijgen of dalen.
Blootstelling
In de meeste gevallen worden futures-markten gebruikt om de blootstelling aan prijsrisico's te verminderen, omdat ze vraag en aanbod voor een typische kwaliteit van beschikbare en leverbare grondstoffen vertegenwoordigen. Futures-markten kunnen echter niet worden gebruikt om het differentiaalrisico te matigen, omdat een dergelijk risico volledig verbonden is aan het type, de kwaliteit of de oorsprong van specifieke grondstoffen.
Differentiaalrisico en blootstelling zijn bijna altijd minder groot dan het onderliggende prijsrisico. Om deze reden is het vermogen van de futuresmarkt om een dergelijk risico te verminderen een essentieel beheersinstrument. Differentiaalrisico mag nooit worden genegeerd of afgeschreven, en herziening van historische verschillen voor dezelfde of soortgelijke producten is vaak een verstandige manier van handelen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.