Discretionair account
Een discretionaire rekening is een beleggingsrekening waarmee een geautoriseerde makelaar effecten kan kopen en verkopen zonder toestemming van de cliënt voor elke transactie. De klant moet een discretionaire openbaarmaking bij de makelaar ondertekenen als documentatie van de toestemming van de klant. Een discretionair account wordt soms een beheerd account genoemd; veel beursvennootschappen vereisen minima voor klanten (zoals $ 250.000) om in aanmerking te komen voor deze service, en betalen meestal tussen 1 procent en 2 procent per jaar aan beheerd vermogen (AUM) aan vergoedingen.
Inzicht in afzonderlijke accounts
Afhankelijk van de specifieke overeenkomst tussen belegger en makelaar, kan de makelaar een verschillende breedtegraad hebben met een discretionaire rekening. De klant kan parameters instellen met betrekking tot de handel in het account.
Een klant kan bijvoorbeeld alleen beleggingen in blue-chipaandelen toestaan. Een belegger die maatschappelijk verantwoord beleggen bevordert, kan de makelaar verbieden te beleggen in aandelen van tabaksfabrikanten of in bedrijven met slechte milieugegevens. Een belegger kan de makelaar de opdracht geven om een specifieke verhouding tussen aandelen en obligaties te behouden, maar de makelaar de vrijheid geven om binnen deze activaklassen te beleggen wanneer de makelaar dat nodig acht. Een makelaar die een discretionair account beheert, is verplicht zich te houden aan de uitdrukkelijke instructies en beperkingen (indien aanwezig) die door de klant zijn vastgelegd.
Een nieuw type discretionaire account is afkomstig van robo-adviseurs - geautomatiseerde diensten voor beleggingsbeheer uitgevoerd door algoritmen met minimale menselijke tussenkomst. Robo-adviseurs volgen doorgaans passieve geïndexeerde strategieën die de moderne portefeuilletheorie (MPT) volgen, maar kunnen ook worden gebruikt met door de gebruiker geïnstrueerde beperkingen, zoals maatschappelijk verantwoord beleggen of een specifieke beleggingsstrategie van hun keuze volgen. In tegenstelling tot traditionele beheerde accounts, vereisen robo-geadviseerde accounts zeer lage minimale rekeningsaldi (zoals $ 5 of zelfs $ 1) en brengen ze zeer lage kosten in rekening (0, 25 procent per jaar, of zelfs geen kosten).
Voor- en nadelen van afzonderlijke accounts
Het eerste voordeel van een discretionair account is gemak. Als we ervan uitgaan dat de klant het advies van de makelaar vertrouwt, bespaart de klant de tijd die nodig is om vóór elke potentiële transactie met de makelaar te communiceren. Voor een klant die zijn makelaar vertrouwt, maar aarzelt om de teugels volledig over te dragen, is dit het instellen van parameters en richtlijnen.
De meeste makelaars handelen voor een groot aantal klanten. Bij gelegenheid wordt de makelaar zich bewust van een specifieke koop- of verkoopmogelijkheid die gunstig is voor al zijn klanten. Als de broker een voor een contact moet opnemen met klanten voordat de transactie wordt uitgevoerd, kan de handelsactiviteit voor de eerste paar klanten van invloed zijn op de prijzen voor de klanten aan het einde van de lijst. Met discretionaire accounts kan de makelaar een grote bloktransactie uitvoeren voor alle klanten, zodat al zijn klanten dezelfde prijzen ontvangen.
Het overhandigen van uw account aan een portfoliomanager heeft zijn eigen risico's. De eerste heeft betrekking op vergoedingen. Doorgaans zijn discretionaire accounts duurder in vergelijking met niet-discretionaire accounts omdat ze gebruikmaken van de diensten van een manager om uw transacties af te handelen en risico's te beheren. Fondsbeheerders en adviseurs zijn gebonden aan fiduciaire regels die het noodzakelijk maken dat zij in het belang van hun cliënt handelen. Ze brengen kosten in rekening op kwartaal- of jaarbasis.
Het tweede risico betreft prestaties. Een onderzoek uit 2015 door Asset Risk Consultant (Arc) wees uit dat ongeveer 50 procent van de activaportefeuilles achterbleef bij de markt en een negatief rendement genereerde. Slechts 20 procent had een positief rendement, bekend als alpha, terwijl de rest neutraal was ten opzichte van de markt.
Belangrijkste leerpunten
- Een discretionaire account is een account waarin klanten de controle over hun handelsaccount overdragen aan makelaars of adviseurs, die transacties voor hen selecteren en uitvoeren.
- Klanten kunnen dergelijke accounts aanpassen door beperkingen of voorkeuren op te geven voor het beleggen van stijl of thema's. De laatste tijd zijn robo-adviseurs ook populaire instrumenten geworden voor discretionaire accounts.
- Voordelen van discretionaire accounts zijn onder meer een snelle uitvoering van transacties en deskundige services. Nadelen van discretionaire rekeningen zijn hogere kosten en de mogelijkheid van negatieve prestaties.
Discretionaire accountinstelling
De eerste stap bij het opzetten van een discretionair account is het vinden van een geregistreerde makelaar die deze service aanbiedt. Afhankelijk van het beursvennootschap kan een accountminimum vereist zijn om een discretionaire account op te zetten. Fidelity biedt bijvoorbeeld drie niveaus van beheerde accounts, één met een minimale investering van $ 50.000 en elk van de andere twee vereist een minimum van $ 200.000. De beheerde accountniveaus met hogere minima bieden bredere menu's met services en lagere beheerkosten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.