Vast inkomen
Vastrentende waarden zijn beleggingen die beleggers tot de vervaldatum vaste rentebetalingen betalen. Op de vervaldag wordt aan beleggers de hoofdsom terugbetaald die zij hadden belegd. Staats- en bedrijfsobligaties zijn de meest voorkomende soorten vastrentende producten. Er zijn echter vastrentende op de beurs verhandelde fondsen en beleggingsfondsen beschikbaar.
Schatkistobligaties en -rekeningen, gemeentelijke obligaties, bedrijfsobligaties en depositocertificaten (CD's) zijn allemaal voorbeelden van vastrentende producten. Obligaties verhandelen zonder recept (OTC) op de obligatiemarkt en de secundaire markt.
01:27Vast inkomen
Vast inkomen verklaard
Bedrijven en overheden geven schuldbewijzen uit om geld in te zamelen om dagelijkse activiteiten te financieren en grote projecten te financieren. Vastrentende instrumenten betalen beleggers een vastgesteld renterendement in ruil voor beleggers die hun geld lenen. Op de vervaldag wordt aan beleggers het oorspronkelijke bedrag terugbetaald dat zij hadden belegd - de hoofdsom.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld een obligatie van 5% uitgeven met een nominale of nominale waarde van $ 1.000 die over vijf jaar vervalt. De belegger koopt de obligatie voor $ 1.000 en wordt pas aan het einde van de vijf jaar terugbetaald. In de loop van de vijf jaar betaalt het bedrijf rentebetalingen - couponbetalingen genoemd - op basis van een tarief van 5% per jaar. Als gevolg hiervan wordt de belegger vijf jaar lang $ 50 per jaar betaald. Aan het einde van de vijf jaar - de looptijd genoemd - krijgt de belegger de oorspronkelijk geïnvesteerde $ 1.000 terug. Beleggers kunnen ook vastrentende beleggingen vinden die couponbetalingen maandelijks, driemaandelijks of halfjaarlijks retourneren.
Vastrentende effecten worden aanbevolen voor conservatieve beleggers die op zoek zijn naar een gediversifieerde portefeuille. Het percentage van de portefeuille bestemd voor vastrentende waarden is afhankelijk van de beleggingsstijl van de belegger. Er is ook een mogelijkheid om de portefeuille te diversifiëren met een mix van vastrentende producten en aandelen, waardoor een portefeuille ontstaat die mogelijk 50% vastrentende producten en 50% aandelen bevat.
Belangrijkste leerpunten
- Vastrentend is een soort effect dat beleggers tot de vervaldatum vaste rentebetalingen betaalt.
- Op de vervaldag wordt aan beleggers de hoofdsom terugbetaald die zij hadden belegd.
- Staats- en bedrijfsobligaties zijn de meest voorkomende soorten vastrentende producten.
- In het geval van faillissement van een bedrijf worden vastrentende beleggers betaald vóór gewone aandeelhouders.
Soorten vastrentende producten
Zoals eerder vermeld, is het meest voorkomende voorbeeld van een vastrentend effect een staats- of bedrijfsobligatie.
- Schatkistpapier (T-bill) zijn vastrentende effecten op korte termijn die binnen een jaar aflopen en geen couponrendement betalen. Beleggers kopen de rekening tegen een lagere prijs dan de nominale waarde en beleggers verdienen dat verschil op de vervaldag.
- Treasury notes (T-note) hebben een looptijd tussen twee en 10 jaar, betalen een vaste rente en hebben meestal een nominale waarde van $ 1.000. Aan het einde van de looptijd worden beleggers de hoofdsom terugbetaald, maar verdienen ze elk jaar halfjaarlijkse rentebetalingen.
- De schatkistobligatie (T-obligatie) lijkt erg op de T-notitie, behalve dat deze 30 jaar vervalt. Schatkistobligaties kunnen elk een nominale waarde hebben van $ 10.000.
- Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) beschermt beleggers tegen inflatie. De hoofdsom van een TIPS-obligatie past zich aan de inflatie en deflatie aan.
- Een gemeentelijke obligatie is vergelijkbaar met Treasurys, maar wordt uitgegeven en ondersteund door een staat, gemeente of provincie en financiert kapitaaluitgaven. Muni-obligaties kunnen ook belastingvrije voordelen hebben voor beleggers.
- Bedrijfsobligaties zijn er in verschillende soorten, en de geboden prijs en rentevoet hangen grotendeels af van de financiële stabiliteit en de kredietwaardigheid van het bedrijf. Obligaties met hogere kredietbeoordelingen betalen doorgaans lagere couponrente.
- Junk bonds - ook wel high-yield obligaties genoemd - zijn bedrijfsemissies die een hogere coupon betalen vanwege het hogere risico op wanbetaling. Standaard is wanneer een bedrijf nalaat de hoofdsom en rente op een obligatie of schuldbewijs terug te betalen.
- Een depositocertificaat (CD) is een vastrentend voertuig dat wordt aangeboden door financiële instellingen met een looptijd van minder dan vijf jaar. Het tarief is hoger dan een normale spaarrekening en CD's hebben FDIC of National Credit Union Administration (NCUA) bescherming.
- Vastrentende beleggingsfondsen - zoals die aangeboden door Vanguard - beleggen in verschillende obligaties en schuldinstrumenten. Met deze fondsen heeft de belegger een inkomstenstroom bij het professionele beheer van de portefeuille. Ze betalen echter wel een vergoeding voor het gemak.
- Activa-allocatie of vastrentende ETF's werken net als het beleggingsfonds. Deze fondsen richten zich op specifieke kredietbeoordelingen, looptijden of andere factoren. ETF's brengen ook professionele beheerskosten met zich mee.
Vastrentende investeringen als een strategie
Vastrentende beleggingen is een conservatieve strategie waarbij rendementen worden gegenereerd uit effecten met een laag risico die voorspelbare rente betalen. Omdat het risico lager is, zijn de rentecouponbetalingen meestal ook lager. Het opbouwen van een vastrentende portefeuille kan beleggen in obligaties, obligatiefondsen en depositocertificaten (CD's) omvatten. Een dergelijke strategie met behulp van vastrentende producten wordt de ladderingstrategie genoemd.
Een ladderingstrategie biedt stabiele rente-inkomsten door te beleggen in een reeks kortlopende obligaties. Naarmate obligaties rijpen, belegt de portefeuillemanager de geretourneerde hoofdsom in nieuwe kortlopende obligaties die de ladder uitbreiden. Met deze methode heeft de belegger toegang tot gebruikskapitaal en wordt voorkomen dat de stijgende marktrente verloren gaat.
Een belegging van $ 60.000 kan bijvoorbeeld worden onderverdeeld in obligaties met een looptijd van één jaar, twee jaar en drie jaar. De belegger verdeelt het $ 60.000-principe in drie gelijke delen en investeert $ 20.000 in elk van de drie obligaties. Wanneer de eenjarige obligatie vervalt, wordt de hoofdsom van $ 20.000 omgezet in een obligatie die één jaar na de oorspronkelijke driejarige holding vervalt. Wanneer de tweede obligatie vervalt, rollen die fondsen in een obligatie die de ladder met nog een jaar verlengt. Op deze manier heeft de belegger een stabiel rendement op rentebaten en kan hij profiteren van eventuele hogere rentevoeten.
Voordelen van vast inkomen
Vastrentende beleggingen bieden beleggers een gestage inkomstenstroom gedurende de looptijd van het obligatie- of schuldinstrument en bieden tegelijkertijd de uitgevende instelling de broodnodige toegang tot kapitaal of geld. Dankzij een vast inkomen kunnen beleggers hun uitgaven plannen, een reden dat dit populaire producten zijn in pensioenportefeuilles.
De rentebetalingen van vastrentende producten kunnen beleggers ook helpen het risico-rendement in hun beleggingsportefeuille te stabiliseren - het marktrisico. Voor beleggers die aandelen houden, kunnen prijzen fluctueren, wat resulteert in grote winsten of verliezen. De constante en stabiele rentebetalingen van vastrentende producten kunnen de verliezen als gevolg van de daling van de aandelenkoersen gedeeltelijk compenseren. Als gevolg hiervan helpen deze veilige beleggingen het risico van een beleggingsportefeuille te diversifiëren.
Ook hebben vastrentende beleggingen in de vorm van schatkistobligaties (T-obligaties) de steun van de Amerikaanse overheid. Vastrentende CD's hebben Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bescherming tot $ 250.000 per persoon. Bedrijfsobligaties, hoewel niet verzekerd, worden ondersteund door de financiële levensvatbaarheid van de onderliggende onderneming. Als een bedrijf faillissement of liquidatie aangaat, hebben obligatiehouders een hogere claim op bedrijfsactiva dan gewone aandeelhouders.
Risico's van vastrentende beleggingen
Hoewel vastrentende producten veel voordelen bieden, zoals bij alle beleggingen, zijn er verschillende risico's waar beleggers zich bewust van moeten zijn voordat ze deze kopen.
Krediet- en standaardrisico
Zoals eerder vermeld, hebben Treasurys en CD's bescherming via de overheid en FDIC. Bedrijfsschuld, hoewel minder veilig, scoort nog steeds hoger voor terugbetaling dan aandeelhouders. Let bij het kiezen van een belegging op de kredietwaardigheid van de obligatie en de onderliggende onderneming. Obligaties met een rating lager dan BBB zijn van lage kwaliteit en overwegen junk bonds.
Het kredietrisico verbonden aan een onderneming kan verschillende effecten hebben op de waarderingen van het vastrentende instrument voorafgaand aan de vervaldag. Als een bedrijf het moeilijk heeft, kunnen de prijzen van zijn obligaties op de secundaire markt in waarde dalen. Als een belegger een obligatie van een bedrijf probeert te verkopen, kan de obligatie voor minder verkopen dan de nominale of nominale waarde. Ook kan de obligatie voor beleggers moeilijk worden om te verkopen op de open markt tegen een eerlijke prijs of helemaal omdat er geen vraag naar is.
De koersen van obligaties kunnen stijgen en dalen gedurende de looptijd van de obligatie. Als de belegger de obligatie tot zijn vervaldag aanhoudt, zijn de prijsbewegingen niet van belang, aangezien de belegger de nominale waarde van de obligatie op de vervaldag zal worden betaald. Als de obligatiehouder de obligatie echter vóór de vervaldatum via een makelaar of financiële instelling verkoopt, ontvangt de belegger de huidige marktprijs op het moment van de verkoop. De verkoopprijs kan resulteren in een winst of verlies op de investering, afhankelijk van de onderliggende onderneming, de couponrente en de huidige marktrente.
Renterisico
Vastrentende beleggers kunnen renterisico lopen. Dit risico treedt op in een omgeving waar de marktrente stijgt en de rente die door de obligatie wordt betaald achterblijft. In dit geval zou de obligatie waarde verliezen op de secundaire obligatiemarkt. Het investeerderskapitaal zit ook vast in de investering, en ze kunnen het niet aan het werk zetten door hogere inkomsten te verdienen zonder een eerste verlies te nemen. Als een belegger bijvoorbeeld een 2-jarige obligatie heeft gekocht die 2, 5% per jaar betaalt en de rentetarieven voor 2-jarige obligaties met 5% zijn gestegen, zit de belegger vast op 2, 5%. In voor- en tegenspoed ontvangen beleggers die vastrentende producten houden hun vaste rente, ongeacht waar de rentetarieven op de markt bewegen.
Inflatoire risico's
Inflatierisico is ook een gevaar voor vastrentende beleggers. Het tempo waarin de prijzen in de economie stijgen, wordt inflatie genoemd. Als de prijzen stijgen of de inflatie stijgt, eet dit de winst van vastrentende effecten. Als bijvoorbeeld vastrentende schuldbewijzen een rendement van 2% betalen en de inflatie met 1, 5% stijgt, verliest de belegger en verdient hij slechts een rendement van 0, 5% in reële termen.
Pros
Gestage inkomstenstroom
Stabiel rendement dan aandelen
Hogere vordering op de activa in faillissementen
Overheid en FDIC steunen op sommige
Cons
Het rendement is lager dan bij andere beleggingen
Krediet- en wanbetalingsrisico
Gevoelig voor renterisico
Gevoelig voor inflatoir risico
Voorbeeld uit de praktijk van investeringen in vastrentende waarden
Ter illustratie, laten we zeggen dat Pepsico Inc. (PEP) een obligatie-uitgifte van vastrentende waarden drijft voor een nieuwe bottelarij in Argentinië. De uitgegeven obligatie van 5% is beschikbaar tegen een nominale waarde van $ 1.000 elk en zal over vijf jaar vervallen. Het bedrijf is van plan om de opbrengst van de nieuwe fabriek te gebruiken om de schuld terug te betalen.
U koopt 10 obligaties die in totaal $ 10.000 kosten en ontvangt gedurende vijf jaar elk jaar $ 500 aan rentebetalingen (0, 05 x $ 10.000 = $ 500). Het rentebedrag is vast en geeft u een vast inkomen. Het bedrijf ontvangt de $ 10.000 en gebruikt het geld om de overzeese fabriek te bouwen. Na afloop van de looptijd in vijf jaar betaalt het bedrijf de hoofdsom van $ 10.000 terug aan de investeerder die in totaal $ 2.500 aan rente heeft verdiend gedurende de vijf jaar ($ 500 x vijf jaar).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.