Glide Path
Glijpad verwijst naar een formule die de activaspreidingmix van een doeldatumfonds definieert, gebaseerd op het aantal jaren tot de doeldatum. Het glijpad creëert een activaspreiding die doorgaans conservatiever wordt (dat wil zeggen, omvat meer vastrentende activa en minder aandelen) naarmate een fonds dichter bij de streefdatum komt.
Doeldatum Fondsen
Doeldatumfondsen zijn populair geworden onder degenen die sparen voor hun pensioen. Ze zijn gebaseerd op het simpele uitgangspunt dat hoe jonger de belegger, hoe langer de tijdshorizon die hij of zij heeft vóór zijn pensionering, en hoe groter het risico dat hij of zij kan nemen om het rendement potentieel te verhogen. De portefeuille van een jonge belegger moet bijvoorbeeld voornamelijk aandelen bevatten. Een oudere belegger zou daarentegen een meer conservatieve portefeuille hebben, met minder aandelen en meer vastrentende beleggingen.
Glide Path Bijzonderheden
Elke familie van doeldatafondsen heeft een ander glijpad, dat bepaalt hoe de activamix verandert naarmate de doeldatum nadert. Sommige hebben een zeer steil traject en worden enkele jaren voor de streefdatum dramatisch conservatiever. Anderen kiezen geleidelijker.
De activamix op de doeldatum kan ook behoorlijk verschillen. Sommige doeldatumfondsen gaan ervan uit dat de belegger een hoge mate van veiligheid en liquiditeit wil, omdat hij of zij de middelen zou kunnen gebruiken om een lijfrente te kopen. Andere doeldatumfondsen gaan ervan uit dat de belegger de fondsen aanhoudt en daarom meer aandelen in de activamix opneemt, wat een langere tijdshorizon weerspiegelt.
Soorten glijbanen
- Dalend glijpad: een belegger die een dalend glijpad gebruikt, vermindert geleidelijk zijn allocatie van aandelen elk jaar dat hij dichter bij zijn pensioen komt. Op 50-jarige leeftijd kan een belegger die 40% aandelen in zijn of haar portefeuille heeft, bijvoorbeeld zijn aandelenallocaties elk jaar met 1% verminderen. Ze zouden dan hun toewijzing van veiliger activa, zoals schatkistpapier, verhogen.
- Statisch glijpad: een portfolio dat een statisch glijpad gebruikt, behoudt dezelfde toewijzingen. Een belegger kan bijvoorbeeld 65% aandelen en 35% obligaties houden. Als deze toewijzingen afwijken als gevolg van prijsveranderingen in de activa, wordt de portefeuille opnieuw in evenwicht gebracht. (Zie voor meer informatie: Strategische assetallocatie voor het opnieuw in balans brengen van portefeuilles .)
- Rising Glide Path: Portefeuilles die deze aanpak gebruiken, hebben aanvankelijk een grotere allocatie van obligaties in vergelijking met aandelen. De aandelenallocatie neemt toe naarmate de obligaties rijpen, zolang de aandelen in de portefeuille niet in waarde dalen. Een beleggerportefeuille kan bijvoorbeeld beginnen met een toewijzing van 70% obligaties en 30% aandelen. Nadat een groot deel van de obligaties is vervallen, kan de portefeuille 60% aandelen en 40% obligaties bevatten.