Waarin verschillen gescheiden fondsen van beleggingsfondsen?

Beleggingsfondsen zijn beleggingsinstrumenten die veel beleggers hebben omarmd als een eenvoudige en relatief goedkope methode om te beleggen in verschillende activa. Gescheiden fondsen zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen, maar ze vertonen enkele belangrijke verschillen.

Op het eerste gezicht vertegenwoordigen beide beleggingsvehikels een collectieve pool van fondsen waaraan beleggers betalen. Een andere partij neemt de beslissingen met betrekking tot activaspreiding en andere beleggingsgerelateerde keuzes. Bovendien zijn alle financiële activa binnen elk fonds nog steeds eigendom van de organisatie die de pool van beleggingen beheert, terwijl beleggers een belang in de activa hebben.

Dit is echter min of meer waar de overeenkomsten eindigen. Gescheiden fondsen worden beschouwd als verzekeringsproducten die worden verkocht door verzekeringsmaatschappijen en als gevolg daarvan zijn de bestuursorganen en voorschriften die verantwoordelijk zijn voor het toezicht op gescheiden fondsen meestal dezelfde die verzekeringsmaatschappijen dekken.

Een ander fundamenteel verschil tussen gescheiden fondsen en beleggingsfondsen is dat gescheiden fondsen over het algemeen een mate van bescherming bieden tegen beleggingsverliezen. De meeste gescheiden fondsen garanderen bijvoorbeeld ongeveer 75-100% van de betaalde premies (minus beheer en andere gerelateerde kosten) in het geval van verval of overlijden van de verzekeringnemer. Dit verschilt van beleggingsfondsen, omdat in het onwaarschijnlijke geval dat alle onderliggende aandelen waaruit een beleggingsfonds bestaat, waardeloos worden, beleggers alle belegde activa verliezen.

Gescheiden fondsen hebben ook enkele andere voordelen met betrekking tot het gedeelte overlijdensvergoedingen van hun beleid. Begunstigden van het beleid ontvangen meestal direct het hoogste van de garantie overlijdensuitkering of de marktwaarde van het aandeel van de fondshouder. Met een beleggingsfonds daarentegen wordt de marktwaarde van het actief onderworpen aan dezelfde landgoedgerelateerde processen die andere activa doorlopen, wat betekent dat het enige tijd kan duren voordat een partij een uitbetaling ontvangt.

Ondanks hun voordelen zijn gescheiden fondsen niet zonder nadelen. Vanwege alle extra toeters en bellen die gescheiden fondsen bieden, zijn de kosten doorgaans hoger (gemiddeld) dan beleggingsfondsen. Vanwege de garantie tegen verliezen zijn gescheiden fondsen doorgaans beperkter in hun keuzes voor investeringen, wat leidt tot meer bescheiden rendementen.

Zie voor meer informatie over beleggingsfondsen de basisbeginselen van beleggingsfondsen, het ABC van beleggingsfondsenklassen en voordelen van beleggingsfondsen