Hub- en spaakstructuur
Een hub- en spaakstructuur is een investeringsstructuur die wordt gebruikt door een beleggingsmaatschappij waarin verschillende beleggingsvehikels, elk afzonderlijk beheerd, hun activa samenvoegen en bijdragen aan één centraal beleggingsvehikel. Dit kan ook een master-feeder-structuur worden genoemd. Alle fondsen in het systeem hebben doorgaans dezelfde beleggingsdoelstelling. De kleinere investeringsvehikels worden de "spaken" genoemd. Het centrale beleggingsinstrument wordt de "hub" of het masterfonds genoemd.
ONDERBREKING Hub- en spaakstructuur
Een hub- en spaakstructuur kan aanzienlijke voordelen bieden voor beheerders van beleggingsfondsen. Dit soort fondsen biedt talloze efficiëntieverbeteringen dankzij hun gepoolde structuur. Met een hub- en spaakstructuur wordt kapitaal gekanaliseerd naar het masterfonds waar alle transacties worden gedaan, waardoor de transactiekosten worden verlaagd.
Hub- en spaakstructuren zijn ook geschikt voor een volledige reeks spaak- of feederfondsen die een grotere stimulans voor bedrijfsontwikkeling bieden. Hub- en spaakstructuren omvatten gewoonlijk ook Amerikaanse en offshore-fondsen. Hub- en spaakstructuren worden opgezet als een partnerschap om wereldwijde investeerders te bedienen. Als een partnerschap kunnen ze samenwerken en toch individuele feederfondsregistratie toestaan in de VS en in het buitenland.
Boekhouding en financiële rapportage kunnen ingewikkeld zijn in een hub- en spaakfondsstructuur. Met dit type fonds worden alle transacties, vergoedingen en kosten verantwoord en betaald vanuit het masterfonds. Ondanks de gecompliceerde verantwoording voor instromen en uitstromen naar en van het masterfonds, kan dankzij de partnerschapsstructuur elk feederfonds individueel worden beheerd met zijn eigen regels en registraties. Dit is vooral voordelig in het geval van belastingen. Offshore-fondsen vereisen vaak hogere belastingen op dividenden en vermogenswinsten. In een hub- en spaakstructuur zouden Amerikaanse investeerders in een onshore-fonds geen last hebben van verplichtingen van het offshore-fonds en vice versa. Deze structurering houdt alle rapportage, vergoedingen en kosten van het fonds gescheiden en beheerst, terwijl nog steeds het grotere voordeel van schaalvoordelen mogelijk is.
Hub- en Spoke-fondsen
Er zijn talloze hub- en spaakfondsen op de markt. BlackRock is een fondsbeheerder die in grote lijnen deze fondsstructuur gebruikt. De Master Trust LLC-strategie van de beleggingsmaatschappij gebruikt een hub- en spaakstructuur. In dit voorbeeld is de Master Trust LLC het masterfonds. De feederfondsen zijn onder meer: BIF Treasury Fund en BBIF Treasury Fund. Dankzij de hub- en spaakstructuur kunnen de fondsen de exploitatiekosten van het fonds relatief laag houden in vergelijking met hun concurrenten. Andere voorbeelden van BlackRock hub- en spaakfondsen zijn hier te vinden: BlackRock Master Portfolio's.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.