Gemiddelde variantieanalyse
Wat is een gemiddelde variantieanalyse?Gemiddelde variantieanalyse is het proces van het wegen van risico, uitgedrukt als variantie, tegen het verwachte rendement. Beleggers gebruiken gemiddelde variantieanalyses om beslissingen te nemen in welke financiële instrumenten te beleggen, op basis van hoeveel risico ze bereid zijn te nemen in ruil voor verschillende beloningsniveaus. Mean-variantie-analyse stelt beleggers in staat om de grootste beloning te vinden bij een bepaald risiconiveau of het minste risico bij een bepaald rendementsniveau.
Gemiddelde variantieanalyse verklaard
Mean-variance-analyse is een onderdeel van de moderne portefeuilletheorie, die ervan uitgaat dat beleggers rationele beslissingen nemen over beleggingen als ze volledige informatie hebben. Een veronderstelling is dat beleggers een laag risico en een hoge beloning willen. Er zijn twee hoofdonderdelen van de analyse van de gemiddelde variantie: variantie en verwacht rendement. Variantie is een getal dat aangeeft hoe gevarieerd of gespreid de getallen in een set zijn. Variantie kan bijvoorbeeld vertellen hoe verspreid de rendementen van een specifiek effect zijn op een dagelijkse of wekelijkse basis. Het verwachte rendement is een waarschijnlijkheid die het geschatte rendement van de investering in het effect weergeeft. Als twee verschillende effecten hetzelfde verwachte rendement hebben, maar een lagere variantie, is degene met lagere variantie de betere keuze. Evenzo, als twee verschillende effecten ongeveer dezelfde variantie hebben, is degene met het hogere rendement de betere keuze.
In de moderne portefeuilletheorie zou een belegger verschillende effecten kiezen om in te beleggen met verschillende niveaus van variantie en verwacht rendement.
Voorbeeld gemiddelde-variantieanalyse
Het is mogelijk om te berekenen welke investeringen de grootste variantie en het verwachte rendement hebben. Stel dat de volgende beleggingen in de portefeuille van een belegger zitten:
Investering A: Bedrag = $ 100.000 en verwacht rendement van 5%
Investering B: Bedrag = $ 300.000 en verwacht rendement van 10%
In een totale portefeuillewaarde van $ 400.000 is het gewicht van elk activum:
Investering A gewicht = $ 100.000 / $ 400.000 = 25%
Investeringsgewicht B = $ 300.000 / $ 400.000 = 75%
Daarom is het totale verwachte rendement van de portefeuille het gewicht van het actief in de portefeuille vermenigvuldigd met het verwachte rendement:
Verwacht rendement van de portefeuille = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. De variantie van de portefeuille is ingewikkelder om te berekenen, omdat het geen eenvoudig gewogen gemiddelde is van de variaties van de beleggingen. De correlatie tussen de twee investeringen is 0, 65. De standaardafwijking, of vierkantswortel, voor investering A is 7% en de standaardafwijking voor investering B is 14%.
In dit voorbeeld is de variantie in de portefeuille:
Variantie van de portefeuille = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
De standaarddeviatie van de portefeuille is de vierkantswortel van het antwoord: 11, 71%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.