Redemption Mechanism

Wat is een verlossingsmechanisme

Een aflossingsmechanisme verwijst naar hoe marktmakers van beursgenoteerde fondsen (ETF) helpen de verschillen tussen de intrinsieke waarde (NIW) en marktwaarden te verzoenen wanneer aandelen van de ETF's worden verhandeld tegen kortingen of premies ten opzichte van hun NIW. Door ETF geautoriseerde deelnemers gebruiken de voordelen die zij door het terugbetalingsproces hebben om ETF-marktprijzen te verplaatsen.

UITBREIDING Aflossingsmechanisme

Het terugbetalingsmechanisme is een mechanisme dat wordt gebruikt door geautoriseerde ETF-deelnemers. Het kan ook worden aangeduid als het creatie / aflossingsmechanisme.

Geautoriseerde deelnemers zijn makelaar-dealers die aandelen verkopen en inwisselen voor ETF-emittenten. Ze werken samen met ETF-emittenten in de hele markt. Geautoriseerde deelnemers hebben overeenkomsten gesloten met ETF-emittenten over het aantal ETF-aandelen dat de emittent kiest om te creëren en in te wisselen. Deze kracht stelt hen in staat om te profiteren van arbitragemogelijkheden die voortvloeien uit kortingen en premies op de ETF NAV-prijzen. Het creëert ook een mechanisme dat ervoor zorgt dat ETF-prijzen dicht bij hun boekhoudkundige NAV blijven.

Geautoriseerde deelnemers en het terugbetalingsmechanisme zijn uniek van beleggingsfondsen of beleggingsfondsen. Open-end beleggingsfondsen kunnen alleen worden gekocht of verkocht tegen hun NIW, die wordt berekend aan het einde van de handelsdag. Beleggingsfondsen van eenheden kunnen vloeiender worden verhandeld, maar dankzij de structuur kunnen ze handelen buiten de NAV van de onderliggende portefeuille. Gesloten fondsen zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen omdat ze ook gedurende de dag worden verhandeld met prijzen die kunnen verschillen van de NIW. Noch beleggingsfondsen noch closed-end fondsen hebben het voordeel van geautoriseerde deelnemers die het terugbetalingsmechanisme kunnen gebruiken om de marktprijs te beheren.

Verlossingsmechanismetransacties

ETF-creatie-eenheden en terugkoopeenheden vertrouwen op transacties waarbij de onderliggende effecten betrokken zijn in ruil voor ETF-aandelen. Als een geautoriseerde deelnemer een contract met een ETF-emittent wil afsluiten voor creatie-eenheden van ETF-aandelen, kopen zij de onderliggende effecten op de open markt en handelen ze in natura af voor de ETF-aandelen in een creatie-eenheid. Dit kan het scheppingsmechanisme worden genoemd. Evenzo als een geautoriseerde deelnemer aandelen wil inwisselen, doet hij dit voor een transactie in natura en ontvangt hij de onderliggende effecten in ruil voor de ETF-aandelen. Geautoriseerde deelnemers en ETF-emittenten hebben uitgebreide toegang tot de financiële markten voor het uitvoeren van creatie- en terugkoopeenheden met aandelen in natura. Het in natura transactiemechanisme dat betrokken is bij de creatie en aflossing van ETF-aandelen houdt ETF-aandelen nauwer in lijn met hun boekhoudkundige NAV.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Exchange-Traded Fund - ETF's Een Exchange-Traded Fund (ETF) is een mandje met effecten dat een onderliggende index volgt. ETF's kunnen verschillende beleggingen bevatten, waaronder aandelen, grondstoffen en obligaties. meer Creation Unit Een creatie-eenheid is een blok nieuwe aandelen die door een beursgenoteerd fonds (ETF) aan een makelaar-dealer worden verkocht voor verkoop op de open markt. meer Wat is een geautoriseerde deelnemer? Geautoriseerde deelnemers zijn een van de belangrijkste partijen in het centrum van het creatie- en aflossingsproces voor op de beurs verhandelde fondsen. meer Korting op intrinsieke waarde Korting op intrinsieke waarde (NIW) is een prijssituatie die optreedt wanneer de marktprijs van een fonds lager is dan de intrinsieke waarde. meer ETF-sponsor Een ETF-sponsor is een fondsbeheerder of een financiële onderneming die belast is met het creëren en beheren van een op de beurs verhandeld fonds. meer Premie tegen intrinsieke waarde Premie tegen intrinsieke waarde (NIW) presenteert wanneer de waarde van een beursgenoteerd beleggingsfonds een premie heeft ten opzichte van de dagelijks gerapporteerde boekhoudkundige NIW. meer partnerlinks