Definitie van rentevoetmodel
Wat is het Vasicek-rentemodel?Het Vasicek-rentemodel (of simpelweg het Vasicek-model) is een wiskundige methode om rentebewegingen te modelleren. Het model beschrijft de beweging van een rentevoet als een factor die bestaat uit marktrisico, tijd en evenwichtswaarde, waarbij de koers in de loop van de tijd de neiging heeft om terug te keren naar het gemiddelde van die factoren. In wezen voorspelt het waar de rentetarieven aan het einde van een bepaalde periode zullen eindigen, gegeven de huidige marktvolatiliteit, de gemiddelde rentevoetwaarde op lange termijn en een bepaalde marktrisicofactor.
Het is belangrijk op te merken dat de vergelijking slechts één marktrisicofactor tegelijk kan testen. Dit stochastische model wordt vaak gebruikt bij de waardering van rentefutures en wordt soms gebruikt bij het oplossen van de prijs van verschillende moeilijk te waarderen obligaties.
De formule voor het Vasicek-rentemodel is
Het Vasicek-rentemodel waardeert de momentane rentevoet met behulp van de volgende vergelijking:
drt = a (b − rt) dt + σdWtwhere: W = Willekeurig marktrisico (vertegenwoordigd door een Wiener-proces) t = Tijdsperiode (b − rt) = Verwachte verandering in de rentevoet op tijdstip t (de driftfactor) a = Snelheid van de omkering naar het gemiddelde = langetermijnniveau van het gemiddelde = volatiliteit op tijdstip t \ begin {uitgelijnd} & dr_t = a (b - r ^ t) dt + \ sigma dW_t \\ & \ textbf {waar:} \\ & W = \ text {Willekeurig marktrisico (vertegenwoordigd door} \\ & \ text {een Wiener-proces)} \\ & t = \ text {Tijdsperiode} \\ & a (br ^ t) = \ text {Verwachte wijziging in de rente rate} \\ & \ text {at time} t \ text {(de driftfactor)} \\ & a = \ text {Snelheid van de omschakeling naar het gemiddelde} \\ & b = \ text {Lange-termijnniveau van het gemiddelde } \\ & \ sigma = \ text {Volatiliteit op het moment} t \\ \ end {uitgelijnd} drt = a (b − rt) dt + σdWt waarbij: W = Willekeurig marktrisico (vertegenwoordigd door een Wiener-proces) t = Tijdsperiodea (b − rt) = Verwachte verandering in de rentevoet op tijdstip t (de driftfactor) a = Snelheid van de omschakeling naar het gemiddeldeb = Lange-termijnniveau van het gemiddeldeσ = Vluchtigheid op tijdstip t
Het model geeft aan dat de momentane rente de stochastische differentiaalvergelijking volgt, waarbij d verwijst naar de afgeleide van de variabele die erop volgt.
Het Vasicek-rentemodel uitgelegd
Het Vasicek-rentemodel wordt in de financiële economie gebruikt om potentiële trajecten voor toekomstige rentewijzigingen te schatten. Het model stelt dat de rentebeweging alleen wordt beïnvloed door willekeurige (stochastische) marktbewegingen. Bij afwezigheid van marktschokken (dwz wanneer d W t = 0) blijft de rentevoet constant (r t = b). Wanneer r t <b, wordt de driftfactor positief, wat aangeeft dat de rentevoet naar evenwicht zal stijgen.
Hoewel het werd beschouwd als een grote stap voorwaarts in voorspellende financiële vergelijkingen, is het belangrijkste nadeel van het model dat sinds de wereldwijde financiële crisis aan het licht is gekomen, dat het Vasicek-model niet toestaat dat de rente onder nul daalt. Dit probleem is opgelost in verschillende modellen die sinds het Vasicek-model zijn ontwikkeld, zoals het exponentiële Vasicek-model en het Cox-Ingersoll-Ross-model voor het schatten van rentewijzigingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.