Wat is de beste maat voor de volatiliteit van een aandeel?

Bij het selecteren van een belegging voor investeringen kijken handelaren naar de historische volatiliteit om het relatieve risico van een potentiële transactie te helpen bepalen. Er zijn talloze statistieken die de volatiliteit in verschillende contexten meten, en elke handelaar heeft favorieten. Ongeacht welke maatstaf u gebruikt, een goed begrip van het concept van volatiliteit en hoe het wordt gemeten, is essentieel voor succesvol beleggen.

Simpel gezegd, volatiliteit is een weerspiegeling van de mate waarin de prijs beweegt. Een aandeel met een prijs die wild fluctueert, nieuwe hoogtepunten en dieptepunten bereikt of grillig beweegt, wordt als zeer volatiel beschouwd. Een aandeel met een relatief stabiele prijs heeft een lage volatiliteit. Een zeer volatiel aandeel is inherent risicovoller, maar dat risico snijdt beide kanten op. Bij het beleggen in een volatiel effect neemt het risico op succes evenveel toe als het risico op falen. Om deze reden kijken veel handelaren met een hoge risicotolerantie naar meerdere maatstaven voor volatiliteit om hun handelsstrategieën te helpen informeren.

Hoe volatiliteit te meten

De primaire maatstaf voor volatiliteit die wordt gebruikt door handelaren en analisten is de standaarddeviatie. Deze statistiek geeft het gemiddelde bedrag weer dat de prijs van een aandeel gedurende een bepaalde periode verschilde van het gemiddelde. Het wordt berekend door de gemiddelde prijs voor de vastgestelde periode te bepalen en dit cijfer vervolgens van elke prijs af te trekken. De verschillen worden vervolgens in het kwadraat, opgeteld en gemiddeld om de variantie te produceren.

Omdat de variantie het product van vierkanten is, bevindt deze zich niet meer in de oorspronkelijke maateenheid. Aangezien de prijs wordt gemeten in dollars, is een metriek in het kwadraat van dollars niet erg gemakkelijk te interpreteren. Daarom wordt de standaarddeviatie berekend door de vierkantswortel van de variantie te nemen, waardoor deze teruggaat naar dezelfde maateenheid als de onderliggende gegevensset.

Volatiliteit berekenen met gemiddeld waar bereik

Chartisten gebruiken een technische indicator genaamd Bollinger Bands om de standaarddeviatie in de tijd te analyseren. Bollinger-banden bestaan ​​uit drie lijnen: het eenvoudige voortschrijdend gemiddelde (SMA) en twee banden plaatsten een standaarddeviatie boven en onder de SMA. De SMA is een voortschrijdend gemiddelde dat met elke sessie verandert om de veranderingen van die dag op te nemen, en de buitenste banden weerspiegelen die verandering om de overeenkomstige aanpassing aan de standaarddeviatie weer te geven. Standaardafwijking wordt weerspiegeld in de breedte van de Bollinger-banden. Hoe breder de Bollinger Bands, hoe volatieler de koers van een aandeel binnen de gegeven periode. Een aandeel met lage volatiliteit heeft zeer smalle Bollinger-banden die dicht bij de SMA zitten.

In het onderstaande voorbeeld wordt een grafiek van Snap Inc. (SNAP) weergegeven met Bollinger Bands ingeschakeld. Voor het grootste deel werd het aandeel verhandeld binnen de tops en bottoms van de banden gedurende een periode van zes maanden tussen ongeveer $ 12-18 per aandeel.

Meet voor een uitgebreidere risicobeoordeling meerdere vormen van volatiliteit.

Waar standaarddeviatie de prijsbewegingen van een effect meet in vergelijking met het gemiddelde in de tijd, meet bèta de volatiliteit van een effect ten opzichte van die van de bredere markt. Een bèta van 1 betekent dat de beveiliging volatiliteit heeft die de mate en richting van de markt als geheel weerspiegelt. Dit betekent dat als de S&P 500 een scherpe dip neemt, de betreffende aandelen waarschijnlijk volgen.

Relatief stabiele effecten, zoals nutsbedrijven, hebben bèta-waarden van minder dan 1, wat hun lagere volatiliteit weerspiegelt. Aandelen in snel veranderende velden, vooral in de technologiesector, hebben bèta-waarden van meer dan 1. Een bèta van 0 geeft aan dat de onderliggende waarde geen volatiliteit heeft. Cash is een uitstekend voorbeeld, als er geen inflatie wordt verondersteld.