Welk beleggingsfonds heeft in 2008 geld verdiend? Boswachter Waarde Did.

Aandelenbeleggers hadden in 2008 niet veel om naar toe te juichen. Terwijl het wereldwijde banksysteem instortte, stortten de aandelenmarkten in een vrije val en versnelden in enkele maanden triljoenen dollars. Volgens Morningstar, Inc., de toonaangevende aanbieder van onafhankelijk beleggingsonderzoek in Noord-Amerika, heeft slechts één beleggingsfonds in 2008 winst gemaakt.

Belangrijkste leerpunten

• 2008 was het begin van de Grote Recessie en markeerde een dalend jaar in de markt en de economie.
• Veel aandelenfondsen en hun beleggers zagen meer dan een derde van hun vermogen op papier verdampen terwijl het marktsentiment daalde.
• Terugkijkend verloor echter niet elk aandelenfonds zoveel. Hier beschouwen we het Forester Value-fonds dat dat jaar eigenlijk een kleine winst opleverde.

Boswachter Waarde

Forester Value werd beheerd door Tom Forester, een beleggingsfondsbeheerder uit Chicago, die in 2008 een winst van 0, 4% kon behalen voor beleggers. Dit lijkt misschien een kleine marge, maar in vergelijking met de S&P 500-index, die in 2008 38, 5% daalde, Het succes van Forester was opvallend. Forester Value is geen begrip in de sector van het fondsbeheer, met activa die veel kleiner zijn dan zijn tegenhangers. In 2008 was Forester echter met een rendement van slechts 0, 4% de helderste ster in de branche. Het gemiddelde beleggingsfonds verloor 30% op het jaar, volgens gegevens van Morningstar.

De verschillen tussen Forester Value en alle andere beleggingsfondsen waren in de conservatieve beleggingsstrategie van Tom Forester gericht op dividenduitkerende aandelen en het buitensporige kasbezit van het fonds. Deze kenmerken hebben Forester's fonds wendbaarder gemaakt dan de monolithische beleggingsfondsen die tijdens de crisis aanzienlijke verliezen hebben geleden, waardoor het minder dalende effecten kon houden en het wendbaar genoeg kon houden om te kopen wanneer bepaalde aandelen daalden tot het gewenste niveau. Typische beleggingsfondsen houden ongeveer 5% contant geld aan, hoewel velen proberen dat aantal lager te houden. Cash presteert slechter dan aandelen tijdens stijgende markten, maar wanneer de markten vallen, behoudt het waarde en kan het snel worden ingezet om te profiteren van inkoopkansen.

Soms hield Forester 30% van het fonds in contanten, wachtend tot aandelen in het "koopjesgebied" zouden vallen. In een interview met The Wall Street Journal merkte Forester op dat de beleggingsfondsensector in de jaren voorafgaand aan de crisis achterbleef bij het beheersen van risico's en het volledig niet beheerste en evalueerde wanneer het er het meest toe deed.

Succes factoren

Bijkomende factoren achter het succes van Forester zijn een kleinere leiderschapsstructuur die minder verantwoordelijk was voor kortetermijngerichte prestatienormen die gepaard gingen met driemaandelijkse beoordelingen. Forester bezit zijn eigen fonds en handhaafde een consistent conservatieve beleggingsmethode door de marktgroei van 2005-2006. In dit geval heeft de conservatieve actieve fondsbeheerder Forester goed gediend in het licht van de marktvolatiliteit die zich in 2007-2008 openbaarde.

In een interview met The New York Times bestempeld als een "veiligheidsbewuste belegger", voerde Forester aan dat gelijkgestemde fondsbeheerders hun aandelenportefeuilles moeten richten op aandelen die dividenden uitkeren, die bescheiden bescherming bieden tegen koersdaling terwijl ze mogelijk consequent grotere uitbetalingen genereren tijd. De winstgroei voor spelers die in dividenden beleggen, biedt ook meer stabiliteit dan andere aandelen.

Forester investeerde in recessiebestendige bedrijven tijdens de crisis, zoals Wal-Mart Stores, Inc. en McDonald's Corporation, maar koos ervoor om in de nasleep laag te kopen. Onmiddellijk na de recessie was Forester in staat om te profiteren van de uitverkoop van grondstoffen, waardoor olie en aardgas in een periode van zes maanden met meer dan 50% daalden. Bovendien richtte Forester zich op bedrijven die gespecialiseerd zijn in detailhandel en technologie.