Waarom McDonald's Stock Turnaround mei Fizzle

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

De aandelen van McDonald's Corp. (MCD) zijn met bijna 9, 5% gestegen sinds ze op 2 maart een dieptepunt bereikten rond $ 148. De aandelenkoers van McDonald's heeft de afgelopen drie jaar een fantastische looptijd gekend en steeg met bijna 68%, ongeveer de drievoudige toename van de S&P 500 met 27%.

Aandelen van McDonald's zijn niet goedkoop, met een geschatte winst van bijna 20 keer in 2019 van $ 8, 23 per aandeel, in combinatie met een zwakke winstgroei kan het aantal aandelen dalen.

MCD-gegevens door YCharts

Te duur

De omzet van McDonald's daalt met ongeveer 1% in 2019 tot $ 20, 91 miljard, maar de inkomsten stijgen met bijna 8, 5%. Bij het corrigeren voor groei, handelt McDonalds met een PEG-ratio van 2, 31 op basis van schattingen van 2019, waardoor aandelen van McDonalds duur zijn. Vergelijk dat met de S&P 500, die volgens Dow Jones S&P Indices tegen 16, 6 keer 2019 een winstverwachting van $ 160, 77 goedkoper is en sneller groeit, met een winstgroei van 10%. Bij het aanpassen voor groei is de S&P 500 ook goedkoper met een PEG-ratio van 1, 66.

MCD PE Ratio (Forward 1y) data door YCharts

Groeiprobleem

De voorraad van McDonald's kampt met een kostenreductieprobleem omdat de druk op het bedrijf zal toenemen om de operationele efficiëntie te verbeteren. Schattingen van analisten voorspellen een winstgroei van bijna 13, 9% in 2018 en bijna 8, 5% in 2019. Maar het grote probleem is dat de omzet naar verwachting met 8% zal dalen in 2018, en met bijna nog eens 1% in 2019. In feite is de omzet niet tot 2020 is het niet gestegen. Dat betekent dat het voor McDonald's geen gemakkelijke taak zal zijn om de winstgroei te blijven stimuleren.

MCD-gegevens door YCharts

Analisten worden misschien Bearish

Analisten kunnen ook afkoelen op aandelen van McDonald's, met een downgrade van Stephens die het aandeel van overgewicht tot gelijk gewicht vermindert, terwijl het koersdoel wordt verlaagd naar $ 170 van $ 185 op 16 april, terwijl RBC zijn koersdoel verlaagde naar $ 170 van $ 190 op de begin maart. Maar de meeste analisten zijn nog steeds bullish, volgens gegevens van Ycharts, blijft het gemiddelde koersdoel op het aandeel ongeveer $ 186, 50, ongeveer 15% hoger dan de huidige prijs rond $ 160.

Technische weerstand

Het aandeel worstelt ook technisch en is niet in staat om boven een nieuw weerstandsgebied uit te stijgen, ongeveer $ 165. In feite, als aandelen onder de weerstand blijven en onder $ 160 dalen, kan dit een aanzienlijke daling tot $ 148, een daling van bijna 9% ten opzichte van de huidige koers en een hertest van de vorige dieptepunten veroorzaken.

Het gebrek aan omzetgroei van McDonald's blijft het bedrijf plagen, en dat betekent dat groei zal moeten komen uit verhoogde efficiëntie. Het maakt McDonald's, handelend met een P / E-ratio van 20, gewoon te duur.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de oprichter van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een periode van twee tot drie jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst overlegt met een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek zal de adviseur een lijst verstrekken met alle aanbevelingen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.