Dividend Aristocraat
Een dividendaristocraat is een bedrijf dat niet alleen consequent dividend uitkeert, maar ook voortdurend de uitbetalingen aan aandeelhouders verhoogt.
Een bedrijf kan als een dividendaristocraat worden beschouwd als het zijn dividenden gedurende ten minste 25 jaar consequent verhoogt. Sommige liefhebbers van dividendaristocraten rangschikken ze op basis van aanvullende factoren zoals bedrijfsgrootte en liquiditeit.
Belangrijkste leerpunten
- Een bedrijf is een dividendaristocraat als het het dividend dat het aan aandeelhouders toekomt gedurende minstens 25 opeenvolgende jaren verhoogt.
- Het zijn meestal grote, gevestigde bedrijven die niet langer van supercharged groei genieten.
- De meeste zijn recessiebestendig en genieten van goede winsten in goede en slechte tijden.
Inzicht in de Dividend Aristocraat
Bedrijven die een hoog dividendrendement kunnen handhaven, zijn relatief zeldzaam en hun activiteiten zijn meestal zeer stabiel. Ze hebben vaak producten die recessiebestendig zijn, waardoor ze winst kunnen blijven maken en dividenden kunnen betalen, zelfs terwijl andere bedrijven het moeilijk hebben.
Op elk willekeurig moment is het aantal dividendaristocraten vaak 100 of minder. In 2019 waren slechts 57 dividendaristocraten opgenomen in de Standard & Poor's 500. Ze zijn te vinden in vele sectoren, waaronder de gezondheidszorg, de detailhandel, olie en gas en de bouw.
46 jaar
Het aantal opeenvolgende jaren dat Abbott Laboratories zijn dividend heeft verhoogd.
Startende bedrijven en hoogvliegers in technologie bieden zelden dividenden aan. Hun managementteams geven er de voorkeur aan om alle inkomsten terug te investeren in de operaties om een meer dan gemiddelde groei te ondersteunen. Sommige jonge bedrijven lopen zelfs met een nettoverlies en hebben niet de contanten bij de hand om dividenden te betalen.
Grote, gevestigde bedrijven met voorspelbare winst zijn over het algemeen betere dividendbetalers. Velen genieten niet van een supernormale groei en een constant stijgende aandelenkoers. Deze bedrijven geven de neiging om regelmatig dividenden uit te geven als een alternatieve manier om hun aandeelhouders te belonen.
Voorbeelden van Dividend Aristocraten
Analisten hebben veel manieren om dividendaristocraten als investeringen te evalueren. Ze omvatten de groei van de aandelenkoersen van die bedrijven in de loop van de tijd, hun veerkracht tegen een neergang op de aandelenmarkt en hun verwachtingen voor toekomstige welvaart. Dat betekent dat er een steeds veranderende hiërarchie bestaat onder dividendaristocraten.
Investor's Business Daily benadrukte bijvoorbeeld een lijst van dividendaristocraten waarvan de aandelenkoersen de totale aandelenmarktwinsten overtroffen van begin 2019 tot augustus 2019. Sommige van die bedrijven waren:
- Cintas (CTAS)
- S&P Global (SPGI)
- Air Products & Chemicals (APD)
- Cincinnati Financial (CINF)
- Ecolab (ECL)
Ondertussen selecteerde Forbes zijn topdividendaristocraten voor 2019 op basis van zijn verwachtingen van het totale toekomstige rendement van de bedrijven. Enkele van zijn keuzes waren:
- AbbVie (ABBV)
- Walgreens Boots Alliance (WBA)
- AT&T (T)
- Caterpillar (CAT)
- Cardinal Health (CAH)
Sommige dividendaristocraten vallen absoluut op. Abbott Laboratories (ABT) heeft bijvoorbeeld sinds 1924 376 opeenvolgende kwartalen uitgekeerd en heeft zijn dividenduitkering 46 jaar achtereen verhoogd.
Twee manieren om de prestaties van deze aandelen te volgen zijn de S&P Dividend Aristocrats-index en de S&P High-Yield Dividend Aristocrats-index.
Identificatie van dividendaristocraten en andere dividenduitkerende bedrijven
Over het algemeen hebben bedrijven een dividendbeleid dat in drie categorieën valt: een stabiel dividendbeleid, een constant dividendbeleid of een residueel dividendbeleid.
- Als een bedrijf een stabiel dividendbeleid heeft, kan de aandeelhouder elk jaar stabiele en voorspelbare dividenduitkeringen verwachten, ongeacht schommelingen in de winst van het bedrijf.
- Als het een constant dividendbeleid heeft, betaalt het bedrijf elk jaar een percentage van de winst aan de aandeelhouders, zodat beleggers de volledige volatiliteit van de bedrijfswinsten ervaren.
- Als het een residueel dividendbeleid heeft, betaalt het bedrijf dividenden uit wat er overblijft nadat het voor zijn kapitaaluitgaven en werkkapitaal heeft gezorgd.