Security Market Line (SML)
De beveiligingsmarktlijn (SML) is een lijn getekend op een grafiek die dient als een grafische weergave van het kapitaalactiveprijzenmodel (CAPM), dat verschillende niveaus van systematisch of marktrisico van verschillende verhandelbare effecten weergeeft, uitgezet tegen het verwachte rendement van de gehele markt op een bepaald tijdstip. De SML, ook bekend als de 'karakteristieke lijn', is een visual van het CAPM (Capital Asset Pricing Model), waarbij de x-as van de grafiek het risico weergeeft in termen van bèta en de y-as van de grafiek het verwachte rendement vertegenwoordigt . De marktrisicopremie van een bepaald effect wordt bepaald door waar het in de grafiek wordt uitgezet in relatie tot de SML.
01:28Beveiligingsmarkt
Inzicht in de beveiligingsmarkt
De beveiligingsmarkt is een beleggingsevaluatietool afgeleid van de CAPM, een model dat risico-rendementsrelaties voor effecten beschrijft, en is gebaseerd op de veronderstellingen dat beleggers moeten worden gecompenseerd voor zowel de tijdswaarde van geld als het bijbehorende risiconiveau geassocieerd met elke investering, aangeduid als de risicopremie.
Het concept van bèta staat centraal in het prijsmodel voor kapitaalgoederen en de beveiligingsmarkt. De bèta van een effect is een maat voor het systematische risico dat niet kan worden geëlimineerd door diversificatie. Een bètawaarde van één wordt beschouwd als het algemene marktgemiddelde. Een bèta-waarde hoger dan één vertegenwoordigt een risiconiveau dat hoger is dan het marktgemiddelde, terwijl een bèta-waarde lager dan één een risiconiveau onder het marktgemiddelde vertegenwoordigt.
De formule voor het plotten van de beveiligingsmarktlijn is als volgt:
Vereist rendement = risicovrij rendement + bèta (marktrendement - Risicovrij rendement)
De beveiligingsmarkt gebruiken
De beveiligingsmarktlijn wordt gewoonlijk door beleggers gebruikt bij het evalueren van een effect voor opname in een beleggingsportefeuille in termen van of het effect een gunstig verwacht rendement biedt ten opzichte van het risiconiveau. Wanneer het effect in de SML-grafiek wordt uitgezet en boven de SML wordt weergegeven, wordt het als ondergewaardeerd beschouwd omdat de positie op de grafiek aangeeft dat het effect een hoger rendement biedt tegen het inherente risico. Omgekeerd, als de beveiligingspercentages onder de SML liggen, wordt deze als overgewaardeerd in prijs beschouwd omdat het verwachte rendement niet het inherente risico overwint.
De SML wordt vaak gebruikt bij het vergelijken van twee vergelijkbare effecten met ongeveer hetzelfde rendement, om te bepalen welke van de twee effecten het minste inherente marktrisico met zich meebrengt ten opzichte van het verwachte rendement. De SML kan ook worden gebruikt om effecten met een gelijk risico te vergelijken om te zien welke het hoogste verwachte rendement biedt tegen dat risiconiveau.
Hoewel de SML een waardevol hulpmiddel kan zijn bij de evaluatie en vergelijking van aandelen, moet deze niet afzonderlijk worden gebruikt, omdat het verwachte rendement van een investering boven het risicovrije rendement niet de enige overweging is bij het maken van beleggingskeuzes.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.