Cross-sectionele analyse
Cross-sectionele analyse is een soort analyse waarbij een belegger, analist of portfoliomanager een bepaald bedrijf vergelijkt met zijn branchegenoten. Cross-sectionele analyse kan gericht zijn op een enkel bedrijf voor persoonlijke analyse met zijn grootste concurrenten of het kan het benaderen vanuit een industriebrede lens om bedrijven met een bepaalde sterkte te identificeren. Cross-sectionele analyse wordt vaak gebruikt in een poging om de prestaties en investeringsmogelijkheden te beoordelen met behulp van datapunten die buiten de gebruikelijke balansaantallen liggen.
Belangrijkste leerpunten
- Cross-sectionele analyse richt zich op veel bedrijven gedurende een gerichte periode.
- Cross-sectionele analyse zoekt meestal naar statistieken buiten de typische verhoudingen om unieke inzichten voor die branche te produceren.
- Hoewel transversale analyse wordt gezien als het tegenovergestelde van tijdreeksanalyse, worden de twee in de praktijk samen gebruikt.
Hoe transversale analyse werkt
Bij het uitvoeren van een transversale analyse maakt de analist gebruik van vergelijkende statistieken om de waardering, schuldenlast, toekomstige vooruitzichten en / of operationele efficiëntie van een doelbedrijf te identificeren. Hierdoor kan de analist de efficiëntie van het doelbedrijf op deze gebieden evalueren en de beste investeringskeuze maken tussen een groep concurrenten binnen de sector als geheel.
Analisten implementeren een transversale analyse om speciale kenmerken binnen een groep vergelijkbare organisaties te identificeren, in plaats van relaties aan te gaan. Vaak zal transversale analyse de nadruk leggen op een bepaald gebied, zoals de oorlogskist van een bedrijf, om verborgen gebieden van sterkte en zwakte in de sector bloot te leggen. Dit type analyse is gebaseerd op het verzamelen van informatie en probeert het "wat" te begrijpen in plaats van het "waarom". Cross-sectionele analyse stelt een onderzoeker in staat om veronderstellingen te vormen en vervolgens hun hypothese te testen met behulp van onderzoeksmethoden.
Het verschil tussen dwarsdoorsnede-analyse en tijdreeksanalyse
Cross-sectionele analyse is een van de twee overkoepelende vergelijkingsmethoden voor voorraadanalyse. Analyse van dwarsdoorsneden kijkt naar gegevens die op een bepaald tijdstip zijn verzameld, in plaats van over een bepaalde periode. De analyse begint met het vaststellen van onderzoeksdoelen en de definitie van de variabelen die een analist wil meten. De volgende stap is het identificeren van de doorsnede, zoals een groep peers of een industrie, en het specifieke te bepalen tijdstip bepalen. De laatste stap is het uitvoeren van analyses op basis van de doorsnede en de variabelen en tot een conclusie komen over de prestaties van een bedrijf of organisatie. In wezen laat transversale analyse een investeerder zien welk bedrijf het beste is gegeven de statistieken waar zij om geeft.
Tijdreeksanalyse, ook wel trendanalyse genoemd, richt zich in de loop van de tijd op één bedrijf. In dit geval wordt het bedrijf beoordeeld in het kader van zijn in het verleden behaalde resultaten. Tijdreeksanalyse laat een investeerder zien of het bedrijf het beter of slechter doet dan voorheen door de maatregelen waar ze om geeft. Vaak zijn dit klassiekers zoals winst per aandeel (EPS), vreemd vermogen, vrije kasstroom enzovoort. In de praktijk zullen beleggers meestal een combinatie van tijdreeksanalyse en transversale analyse gebruiken voordat ze een beslissing nemen. Kijk bijvoorbeeld naar de overuren van de EPS en controleer vervolgens ook de EPS van de industriële benchmark.
Voorbeelden van transversale analyse
Cross-sectionele analyse wordt niet alleen gebruikt voor het analyseren van een bedrijf; het kan worden gebruikt om veel verschillende bedrijfsaspecten te analyseren. In een studie die op 18 juli 2016 door het Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) werd gepubliceerd, werd bijvoorbeeld het vermogen tot factortiming van hedgefondsbeheerders gemeten. Factortiming is het vermogen van hedgefonds-managers om de markt correct te timen bij het beleggen en te profiteren van marktbewegingen zoals recessies of uitbreidingen.
De studie maakte gebruik van transversale analyse en ontdekte dat factor timingvaardigheden beter zijn voor fondsbeheerders die hefboomwerking in hun voordeel gebruiken en die fondsen beheren die nieuwer, kleiner en wendbaarder zijn, met hogere stimuleringskosten en een kleinere beperkingsperiode. De analyse kan beleggers helpen de beste hedgefondsen en hedgefondsbeheerders te selecteren.
Het Fama en het Franse Three Factor Model dat wordt gecrediteerd voor het identificeren van de waarde en de small cap-premies, is het resultaat van een transversale analyse. In dit geval hebben de financieel economen Eugene Fama en Kenneth French een transversale regressieanalyse uitgevoerd van het universum van gewone aandelen in de CRSP-database.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.