Omgekeerde Greenshoe-optie
Een omgekeerde greenshoe-optie is een bepaling in een openbare aanbieding underwriting overeenkomst die de underwriter het recht geeft om de aandelen van de emittent op een later tijdstip te verkopen. Het wordt gebruikt om de aandelenkoers te ondersteunen in het geval dat na de beursgang de vraag naar het aandeel daalt.
De underwriter zou aandelen kopen voor de lage prijs op de markt en deze tegen een hogere prijs verkopen aan de emittent door de optie uit te oefenen. Deze activiteit van het kopen van een groot aantal aandelen op de open markt is bedoeld om de koers van het aandeel te stabiliseren.
UITBREIDING Omgekeerde Greenshoe-optie
Een omgekeerde greenshoe-optie verschilt van een normale greenshoe-optie zoals ze respectievelijk worden gezet en call-opties. Een omgekeerde greenshoe-optie is in wezen een put-optie geschreven door de emittent of primaire aandeelhouder (s) waarmee de underwriter een bepaald percentage aandelen kan verkopen dat tegen een hogere prijs wordt uitgegeven indien de marktprijs van het aandeel daalt.
Een reguliere greenshoe-optie is daarentegen in wezen een call-optie geschreven door de emittent of primaire aandeelhouder (s) waarmee de underwriter een bepaald percentage aandelen kan kopen dat tegen een lagere prijs wordt uitgegeven om een shortpositie te dekken die tijdens de underwriting is ingenomen. Beide methoden hebben hetzelfde effect van marktprijsstabilisatie, maar men gelooft dat de omgekeerde greenshoe-optie praktischer is.
Greenshoe-opties Neem voet aan de grond
De term "greenshoe" komt van de Green Shoe Manufacturing Company (nu Stride Rite Corporation genoemd), opgericht in 1919. Het was het eerste bedrijf dat de greenshoe-clausule in hun acceptatieovereenkomst implementeerde. De wettelijke naam is "overtoewijzingsoptie" omdat, naast de oorspronkelijk aangeboden aandelen, extra aandelen worden gereserveerd voor verzekeraars. Dit type optie is de enige manier waarop een verzekeraar een nieuwe uitgifte juridisch kan stabiliseren nadat de biedprijs is bepaald. De SEC heeft deze optie geïntroduceerd om de efficiëntie en het concurrentievermogen van het IPO-fondsenwervingsproces te verbeteren.
Als dit allemaal klinkt alsof het misschien niet in het belang van kleine aandeelhouders is, denk dan nog eens goed na. De Federal Reserve van New York heeft in een whitepaper opgemerkt dat greenshoes de vraag helpt afvlakken. "Onder deze optie, die wordt gesanctioneerd door de Securities and Exchange Commission, verkopen de verzekeraars aan het publiek een bepaald aantal extra aandelen, meestal 15 procent van de uitgifte, bovenop het oorspronkelijke aanbod dat ze kochten bij de uitgevende onderneming. Als de vraag naar aandelen is onverwacht hoog, de extra aandelen verminderen opwaartse prijsdruk en worden met terugwerkende kracht uitgegeven aan de verzekeraars tegen de IPO-prijs. Als de vraag naar aandelen echter onverwacht laag is, kopen de verzekeraars de extra aandelen op de markt terug, dus helpen om de prijs te stabiliseren. In economische termen verleent de 'greenshoe'-optie enige elasticiteit aan het aanbod van aandelen, zodat de prijsimpact van vraagschommelingen wordt gedempt. "
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.