Wat is spread betting?

Spread betting is een afgeleide strategie, waarbij deelnemers niet de onderliggende activa bezitten waarop ze wedden, zoals een aandeel of grondstof. In plaats daarvan speculeren gespreide gokkers eenvoudig of de prijs van het actief zal stijgen of dalen, met behulp van de prijzen die hun door een makelaar worden aangeboden.

Net als bij aandelenhandel worden twee prijzen genoteerd voor spread bets - een prijs waartegen u kunt kopen (biedprijs) en een prijs waartegen u kunt verkopen (vraagprijs). Het verschil tussen de koop- en verkoopprijs wordt de spread genoemd. De spread-betting broker profiteert van deze spread, en hierdoor kunnen spread-inzetten zonder commissies worden gedaan, in tegenstelling tot de meeste effectenhandel.

Beleggers stemmen overeen met de biedprijs als ze denken dat de markt zal stijgen en gaan met de vraag of ze denken dat deze zal dalen. De belangrijkste kenmerken van spread betting zijn het gebruik van leverage, de mogelijkheid om zowel long als short te gaan, de grote verscheidenheid aan beschikbare markten en belastingvoordelen.

Oorsprong van Spread Betting

Als spread betting klinkt als iets dat je in een sportbar zou kunnen doen, ben je niet ver weg. Charles K. McNeil, een wiskundeleraar die een effectenanalist - en later een bookmaker - werd in Chicago in de jaren veertig, wordt alom gecrediteerd voor het uitvinden van het spread-betting concept. Maar de oorsprong ervan als activiteit voor professionele handelaren in de financiële sector gebeurde ongeveer 30 jaar later, aan de andere kant van de Atlantische Oceaan. Een investeringsbankier van de City of London, Stuart Wheeler, richtte in 1974 een onderneming op met de naam IG Index, die spread betting op goud aanbood. Destijds was het voor velen onbetaalbaar om aan de goudmarkt deel te nemen, en spread betting bood een gemakkelijkere manier om erop te speculeren.

Ondanks zijn Amerikaanse wortels is spread betting illegaal in de Verenigde Staten.

Een effectenbeurs versus een spread bet

Laten we een praktisch voorbeeld gebruiken om de voor- en nadelen van deze derivatenmarkt en de mechanismen van het plaatsen van een weddenschap te illustreren. Eerst nemen we een voorbeeld op de aandelenmarkt en kijken we vervolgens naar een gelijkwaardige spread-inzet.

Laten we voor onze aandelenhandel een aankoop van 1.000 aandelen Vodafone (LSE: VOD) aannemen voor £ 193, 00. De prijs gaat tot £ 195, 00 en de positie is gesloten, met een brutowinst van £ 2.000 en £ 2 per aandeel verdiend op 1.000 aandelen. Let hier op verschillende belangrijke punten. Zonder het gebruik van marge zou deze transactie een grote kapitaalinvestering van £ 193k vereisen. Ook worden normaal commissies in rekening gebracht om de beurshandel te betreden en te verlaten. Ten slotte kan de winst worden onderworpen aan vermogenswinstbelasting en zegelrechten.

Laten we nu eens kijken naar een vergelijkbare spread-inzet. Met een spread-weddenschap op Vodafone gaan we ervan uit dat u met de bid-offer spread de weddenschap kunt kopen voor £ 193, 00. Bij het maken van deze spread-weddenschap is de volgende stap om te beslissen welk bedrag per "punt" wordt vastgelegd, de variabele die de prijsbeweging weergeeft. De waarde van een punt kan variëren. In dit geval gaan we ervan uit dat één punt gelijk is aan een verandering van één pence hoger of lager in de aandelenprijs van Vodaphone. We gaan er nu van uit dat een buy of "up bet" wordt genomen op Vodaphone met een waarde van £ 10 per punt. De aandelenkoers van Vodaphone stijgt van £ 193, 00 tot £ 195, 00, zoals in het beursvoorbeeld. In dit geval behaalde de weddenschap 200 punten, wat een winst van 200 x £ 10 of £ 2.000 betekent.

Hoewel de brutowinst van £ 2.000 hetzelfde is in de twee voorbeelden, verschilt de spread bet omdat er meestal geen commissies worden gedaan om de weddenschap te openen of te sluiten en er geen zegelrechten of vermogenswinstbelasting verschuldigd is. In het VK en sommige andere Europese landen is de winst uit spread betting belastingvrij.

Hoewel gespreide gokkers geen commissies betalen, kunnen ze last hebben van de bied-bod spread, die aanzienlijk breder kan zijn dan de spread op andere markten. Houd er ook rekening mee dat de gokker de spread moet overwinnen, alleen om een ​​transactie te verbreken. Over het algemeen geldt dat hoe populairder de verhandelde waarde, hoe nauwer de spreiding en hoe lager de instapkosten.

Naast het ontbreken van commissies en belastingen, is het andere grote voordeel van spread betting dat de vereiste kapitaalinvestering dramatisch lager is. In de aandelenhandel kan een aanbetaling van maar liefst £ 193.000 vereist zijn om de handel te mogen betreden. Bij spread betting varieert het vereiste stortingsbedrag, maar voor dit voorbeeld gaan we uit van een vereiste aanbetaling van 5%. Dit zou hebben betekend dat een veel kleinere storting van £ 9.650 nodig was om dezelfde hoeveelheid marktblootstelling aan te nemen als in de beurshandel.

Het gebruik van leverage werkt natuurlijk op beide manieren en hierin ligt het gevaar van spread betting. Terwijl de markt in uw voordeel beweegt, zullen hogere rendementen worden gerealiseerd; aan de andere kant, als de markt zich beweegt, zult u grotere verliezen lijden. Hoewel je snel een grote hoeveelheid geld kunt verdienen met een relatief kleine storting, kun je het net zo snel verliezen.

Als de prijs van Vodaphone daalde in het bovenstaande voorbeeld, kan de gokker uiteindelijk zijn gevraagd om de aanbetaling te verhogen of zelfs de positie automatisch hebben laten sluiten. In een dergelijke situatie hebben beurshandelaren het voordeel dat ze een neerwaartse beweging in de markt kunnen afwachten, als ze nog steeds geloven dat de prijs uiteindelijk hoger komt.

Risico's beheren bij spread betting

Ondanks het risico dat gepaard gaat met het gebruik van hoge leverage, biedt spread betting effectieve tools om verliezen te beperken.

• Standaard stop-loss-bestellingen: stop-loss-bestellingen verminderen het risico door automatisch een verliezende transactie te sluiten zodra een markt een bepaald prijsniveau passeert. In het geval van een standaard stop-loss, zal de order uw transactie afsluiten tegen de best beschikbare prijs zodra de ingestelde stopwaarde is bereikt. Het is mogelijk dat uw transactie op een slechter niveau kan worden afgesloten dan dat van de stop-trigger, vooral wanneer de markt zich in een hoge volatiliteit bevindt.
• Gegarandeerde stop-loss-bestellingen: deze vorm van stop-loss-bestellingen garandeert dat uw transactie wordt afgesloten op de exacte waarde die u hebt ingesteld, ongeacht de onderliggende marktomstandigheden. Deze vorm van neerwaartse verzekering is echter niet gratis. Gegarandeerde stop-loss-bestellingen brengen meestal extra kosten van uw makelaar in rekening.

Risico kan ook worden beperkt door het gebruik van arbitrage, waarbij twee manieren tegelijkertijd worden ingezet.

Spread Arbitrage verspreiden

Arbitragemogelijkheden ontstaan ​​wanneer de prijzen van identieke financiële instrumenten variëren op verschillende markten of tussen verschillende bedrijven. Als gevolg hiervan kan het financiële instrument tegelijkertijd laag worden gekocht en hoog worden verkocht. Een arbitragetransactie profiteert van deze marktinefficiënties om risicovrij rendement te behalen.

Vanwege de wijdverspreide toegang tot informatie en verhoogde communicatie zijn de arbitragemogelijkheden bij spread betting en andere financiële instrumenten beperkt. Arbitrage voor spread betting kan echter nog steeds voorkomen wanneer twee bedrijven afzonderlijke posities op de markt innemen terwijl ze hun eigen spreads instellen.

Op kosten van de marktmaker wedt een scheidsrechter op spreads van twee verschillende bedrijven. Wanneer de bovenkant van een spread die door een bedrijf wordt aangeboden, onder de onderkant van de spread van een ander ligt, profiteert de scheidsrechter van de kloof tussen de twee. Simpel gezegd, de handelaar koopt laag van het ene bedrijf en verkoopt hoog in een ander. Of de markt stijgt of daalt, bepaalt niet het rendement.

Er zijn veel verschillende soorten arbitrage, waardoor onder andere effecten in rentetarieven, valuta's, obligaties en aandelen kunnen worden benut. Hoewel arbitrage meestal wordt geassocieerd met risicovrije winst, zijn er in feite risico's verbonden aan de praktijk, waaronder executie-, tegenpartij- en liquiditeitsrisico's. Als transacties niet soepel worden afgerond, kan dit leiden tot aanzienlijke verliezen voor de scheidsrechter. Evenzo kunnen tegenpartij- en liquiditeitsrisico's afkomstig zijn van de markten of van het feit dat een bedrijf een transactie niet uitvoert.

Het komt neer op

Door continu geavanceerd te worden met de komst van elektronische markten, heeft spread betting met succes de toetredingsdrempels verlaagd en een enorme en gevarieerde alternatieve markt gecreëerd.

Met name arbitrage stelt beleggers in staat het prijsverschil tussen twee markten te benutten, met name wanneer twee bedrijven verschillende spreads op identieke activa aanbieden.

De verleiding en gevaren van overleveraged blijven een grote valkuil bij spread betting. De benodigde minimale kapitaalinvesteringen, beschikbare hulpmiddelen voor risicobeheer en fiscale voordelen maken spread betting een aantrekkelijke mogelijkheid voor speculanten.