Apple krijgt $ 214 op Services: Morgan Stanley

Terwijl smartphonefabrikant Apple Inc. (AAPL) zijn focus verschuift van zijn hardwaresegment naar software- en dienstenbedrijven in een poging om zich in te dekken tegen langere iPhone-vervangingscycli en de vraag naar zijn producten verzwakken, zegt een team van analisten op straat dat de straat ondersteboven onderschat van deze overgang. (Zie ook: Apple, AMZN, Tech Q1 Sterk in prijs: TheStreet. )

AAPL-stieren bij Morgan Stanley verwachten dat het servicesegment van de technologiegigant de komende vijf jaar 67% van de verkoopgroei zal vertegenwoordigen. Analist Katy Huberty verhoogde haar koersdoel voor 12 maanden op het FAANG-aandeel van $ 200 naar $ 214, hetgeen een stijging van 14, 6% vanaf donderdagochtend weerspiegelt. Met ongeveer 0, 9% op $ 186, 79, weerspiegelt AAPL een winst van 10, 7% year-to-date (YTD), en een stijging van 21, 9% over 12 maanden, beter dan het 1, 4% rendement van de bredere S&P 500 en 12, 9% groei over dezelfde respectieve periodes.

"We hebben steeds vaker van beleggers gehoord dat de snelstgroeiende bedrijven met de laagste marge binnen Apple Services, zoals Apple Music, iCloud en Apple Pay, een negatieve mixverschuiving zullen veroorzaken van meer gevestigde bedrijven zoals de App Store, zodanig dat de marges van Services dicht bij de piekniveaus liggen, "schreef Huberty. "We zijn het oneens."

AAPL 'Structureel anders' vanaf 5 jaar geleden

De analist, die AAPL als beter scoort, is bijzonder optimistisch over de App Store en beweert dat de groei "duurzaam" is en dat "de tarieven verdedigbaar zijn". Take rate verwijst naar de vergoedingen en commissies die Apple in rekening brengt bij verkopen door externe verkopers. Omdat de App Store groeit met een omzet van $ 12 miljard, zou deze moeten bijdragen aan "het grootste deel van de incrementele omzetgroei in de toekomst", schreef Huberty. In het meest recente kwartaal stegen de opbrengsten uit services van Apple met 31% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, vergeleken met een groei van 18% op jaarbasis (YOY) in de laatste vijf kwartalen. Ondertussen steeg de verkoop van iPhone-eenheden slechts 1% in het eerste kwartaal van 2018.

Morgan Stanley gaf aan dat Apple een "structureel ander bedrijf is dan vijf jaar geleden", en als gevolg daarvan, investeerders die op hardware gebaseerde P / E of EV / EBITDA meervoudige waardering gebruiken om hun koersdoelen af ​​te leiden, het bedrijf onderwaarderen .

Apple-aandeel is eerder deze maand gestegen naar nieuwe hoogtepunten op beter dan verwachte winstresultaten en een stem van vertrouwen van miljardair filantroop en Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warren Buffet, Chief Executive Officer, die aangaf dat de Omaha, Nebraska- gebaseerd conglomeraat kocht 75 miljoen aandelen van de technische titan in het eerste kwartaal. (Zie ook: Spotify Stock Gezien 19% terwijl het Apple verslaat. )