De terugverdientijd berekenen met Excel
De terugverdientijd is de hoeveelheid tijd (meestal gemeten in jaren) die nodig is om een eerste investering terug te verdienen, zoals gemeten in kasstromen na belastingen. Het is een belangrijke berekening die wordt gebruikt bij kapitaalbegroting om kapitaalinvesteringen te helpen evalueren. Als een terugverdientijd bijvoorbeeld wordt vermeld als 2, 5 jaar, betekent dit dat het tweeëneenhalf jaar duurt om uw volledige initiële investering terug te ontvangen.
Belangrijkste leerpunten
- De terugverdientijd is de hoeveelheid tijd die nodig is om een eerste investering terug te verdienen.
- Het belangrijkste voordeel van de terugverdientijd voor het evalueren van projecten is de eenvoud.
- Een paar nadelen van het gebruik van deze methode zijn dat het geen rekening houdt met de tijdswaarde van geld en het risico van elk project niet beoordeelt.
- Microsoft Excel biedt een eenvoudige manier om terugverdientijden te berekenen.
Voor- en nadelen van de terugverdientijd
Een belangrijk voordeel van het evalueren van een project of een actief op basis van de terugverdientijd is dat het eenvoudig en duidelijk is. Kortom, u vraagt: "Hoeveel jaar tot deze investering zelfs breekt?" Het is ook gemakkelijk toe te passen op verschillende projecten. Bij het analyseren van welk project u moet ondernemen of waarin u kunt investeren, kunt u het project met de kortste terugverdientijd overwegen.
Maar er zijn een paar belangrijke nadelen die de terugverdientijd uitsluiten van een primaire factor bij het nemen van investeringsbeslissingen. Ten eerste negeert het de tijdswaarde van geld, wat een kritisch onderdeel is van kapitaalbegroting. Drie projecten kunnen bijvoorbeeld dezelfde terugverdientijd hebben; ze kunnen echter verschillende geldstromen hebben. Zonder rekening te houden met de tijdswaarde van geld, is het moeilijk of onmogelijk om te bepalen welk project het overwegen waard is. Ook beoordeelt de terugverdientijd niet het risico van het project. Het voorspellen van een break-even tijd in jaren betekent weinig als de schattingen van de kasstroom na belastingen niet uitkomen.
Hoe de terugverdientijd in Excel te berekenen
Best practices voor financieel modelleren vereisen dat berekeningen transparant en gemakkelijk controleerbaar zijn. Het probleem met het stapelen van alle berekeningen in een formule is dat je niet gemakkelijk kunt zien welke getallen waar naartoe gaan of welke getallen gebruikersinvoer of een harde code zijn.
De eenvoudigste methode om te controleren en te begrijpen is om alle gegevens in één tabel te hebben en vervolgens de berekeningen regel voor regel uit te splitsen.
Het handmatig berekenen van de terugverdientijd is enigszins ingewikkeld. Hier is een korte schets van de stappen, met de exacte formules in de onderstaande tabel (opmerking: als het moeilijk te lezen is, klik met de rechtermuisknop en bekijk het in een nieuw tabblad om de volledige resolutie te zien):
- Voer de initiële investering in de kolom Time Zero / Initial Outlay in.
- Voer kasstromen na belastingen (CF) voor elk jaar in de rij Jaar / Kasstroom na belastingen in.
- Bereken de cumulatieve kasstromen (CCC) voor elk jaar en voer het resultaat in de kolom Jaar X / Cumulatieve kasstromen in.
- Voeg een breukrij toe, die het percentage resterende negatieve CCC vindt als een percentage van de eerste positieve CCC.
- Tel het aantal volledige jaren dat de CCC negatief was.
- Tel het breukjaar dat de CCC negatief was.
- Voeg de laatste twee stappen toe om de exacte tijd in jaren te krijgen die nodig is om break-even te doen.