Gewijzigde boekwaarde
Bij de waardering van activa bij het waarderen van een onderneming wordt ervan uitgegaan dat de waarde van een onderneming kan worden bepaald door de waarde van de onderliggende activa te schatten. Eén benadering voor de waardering van activa, gemodificeerde boekwaarde, is een manier om de waarde van een bedrijf te bepalen door de waarde van zijn activa en passiva aan te passen aan hun reële marktwaarde. Verhandelbare effecten die door de onderneming worden gehouden, kunnen bijvoorbeeld een marktwaarde hebben die nogal verschilt van hun historische waarde; hetzelfde kan gelden voor onroerend goed.
01:21Boekwaarde begrijpen
UITBREIDING Gewijzigde boekwaarde
De gewijzigde boekwaardetechniek omvat ook de waarde van alle immateriële activa van het bedrijf, activa die niet fysiek zijn, zoals goodwill, en verplichtingen, bijvoorbeeld hangende geschillen. Een immaterieel actief is een actief dat niet fysiek van aard is, zoals intellectueel eigendom of octrooien, terwijl materiële activa onder meer land, voertuigen, uitrusting en inventaris zijn.
Eenvoudig gezegd is de waarde van de onderneming in deze methode gelijk aan de waarde van de aangepaste activa minus de waarde van de overige passiva.
Liquidatiewaarde en vervangingswaarde zijn twee andere op activa gebaseerde waarderingsmethoden. Bedrijven worden ook vaak gewaardeerd met behulp van markt meerdere methoden, kapitalisatiepercentages, overtollige inkomsten of verdisconteerde kasstroom. Bedrijven die gespecialiseerd zijn in bedrijfswaardering kunnen worden ingehuurd om de waarde van een bedrijf te bepalen voor een aantal doeleinden, waaronder een fusie of overname, transacties met aandeelhouders, estate planning en financiële rapportage.
Gewijzigde boekwaarde: voor- en nadelen
Het voordeel van de gewijzigde boekwaardebenadering van waardering is dat deze het diepgaandste onderzoek van de activiteiten van alle op activa gebaseerde waarderingsmethoden vereist. De individuele activawaarderingen geven een duidelijk inzicht in waar het bedrijf de grootste waarde genereert, en dat verbetert het onderhandelingsproces door waarde toe te kennen aan specifieke activa. Het grote nadeel van deze methode zijn de hoge kosten die gepaard gaan met het inhuren van verschillende gespecialiseerde taxateurs. Deze op activa gebaseerde methode kost ook meer tijd dan de andere methoden.
Andere manieren om een bedrijf te waarderen
Bedrijven kunnen op verschillende manieren worden gewaardeerd. Enkele van deze methoden zijn: marktkapitalisatie, die wordt berekend door de aandelenkoers van het bedrijf te vermenigvuldigen met het totale aantal uitstaande aandelen; keer omzetmethode, waarbij een stroom van inkomsten gegenereerd gedurende een bepaalde periode wordt toegepast op een multiplier die afhankelijk is van de industrie en de economische omgeving van het bedrijf; winstmultiplicator; verdisconteerde kasstroom (DCF); en liquidatiewaarde, de netto contanten die een bedrijf zou ontvangen als zijn activa zouden worden geliquideerd en zijn verplichtingen vandaag zouden worden afgelost.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.