Mr. Market
Market wordt gebruikt als een allegorie en is een denkbeeldige investeerder bedacht door Benjamin Graham en geïntroduceerd in zijn boek uit 1949, The Intelligent Investor . In het boek is Mr. Market een hypothetische belegger die wordt gedreven door paniek, euforie en apathie (op een bepaalde dag) en zijn belegging benadert als een reactie op zijn gemoedstoestand, in plaats van door fundamentele (of technische) analyse. Moderne interpretaties beschrijven Mr. Market als manisch depressief, willekeurig slingerend van optimisme naar stemmingen van pessimisme.
Belangrijkste leerpunten
- Mr. Market is een belegger die vatbaar is voor grillige schommelingen van pessimisme en optimisme. Aangezien de aandelenmarkt bestaat uit dit soort beleggers, neemt de markt als geheel deze kenmerken over.
- De opvatting van Graham is dat een voorzichtige belegger tegen een gunstige prijs aandelen kan betreden wanneer Mr. Market te pessimistisch is. Wanneer Mr. Market te optimistisch is, kunnen beleggers ervoor kiezen om een exit te zoeken.
- De heer Market creëert de hele tijd stijgingen en dalingen van aandelenkoersen, en voorzichtige fundamentele beleggers zijn er niet door geschrokken omdat ze naar het grotere, langetermijnbeeld kijken.
Inzicht in Mr. Market
Investeerder en auteur Benjamin Graham vonden de heer Market uit als een slim middel om te illustreren dat beleggers rationele beslissingen moeten nemen met betrekking tot hun beleggingsactiviteiten in plaats van emoties een beslissende rol te laten spelen. De heer Market leert dat, hoewel de prijzen fluctueren, het belangrijk is om naar het grote geheel (fundamentals) te kijken in plaats van te reageren op tijdelijke emotionele reacties. Graham staat ook bekend om zijn meest succesvolle student, miljardenwaarde belegger Warren Buffett.
Hebzucht en angst zijn nu algemeen aanvaarde kenmerken van geavanceerde kapitaalmarktsystemen. Het kuddegedrag van deze markten en de individuen die ze bevolken, kan soms neigen naar bepaalde stereotypen. Mr. Market is zo'n archetype.
Legendarische belegger Warren Buffett, een fervent discipel van Benjamin Graham, is een frequente student van het boek, The Intelligent Investor, in het bijzonder hoofdstuk 8 waar Graham Mr. Market beschrijft. Buffett beschouwde het boek zelfs als het beste boek over beleggen ooit geschreven.
Mr. Market Lessons
De heer Market is bereid om constant een aandeel te kopen of verkopen op basis van het feit of het recent is gestegen of gedaald. Toch zijn deze acties gebaseerd op de emotie van recente gebeurtenissen en niet op degelijke beleggingsprincipes.
Graham en de studenten die hem volgen, zijn van mening dat beleggers beter af zijn door de waarde van aandelen te beoordelen door middel van fundamentele analyse en vervolgens beslissen of de toekomstperspectieven van een bedrijf een aankoop of verkoop van het effect rechtvaardigen.
Omdat Mr. Market zo emotioneel is, biedt het ijverige investeerders kansen om op gunstige tijden in en uit te stappen. Wanneer Mr. Market te pessimistisch wordt, zullen de waarderingen op goede aandelen gunstig zijn, waardoor beleggers deze tegen een redelijke prijs kunnen kopen in verhouding tot hun toekomstige potentieel. Wanneer Mr. Market te optimistisch is, kan dit een goed moment zijn om de aandelen te verkopen tegen een waardering die niet gerechtvaardigd is.
Voorbeeld van Mr. Market en Warren Buffett
Warren Buffett resoneerde met de leer van Benjamin Graham en houdt van het boek Intelligent Investor.
Warren Buffett koopt aandelen en bedrijven voor de lange termijn, op zoek naar investeringen met een sterke groei en probeert ze een redelijke aandelenprijs te kopen. Dit betekent niet dat de voorraad recent is gedaald. Als een bedrijf in de loop van de tijd blijft groeien, terwijl de aandelenkoers zal schommelen, zolang dat bedrijf blijft groeien, moet de aandelenkoers in de loop van de tijd stijgen.
Een voorbeeld is Apple Inc. (AAPL). Het bedrijf paste binnen de criteria van Buffett voor groei, evenals een bedrijf dat een economische slotgracht heeft, wat betekent dat het waarschijnlijk goed vooruit zal blijven gaan ondanks de potentiële concurrentie. Tegen het einde van 2017 bezat het bedrijf Berkshire Hathaway van Buffett meer dan 165 miljoen aandelen van Apple. Dat totaal steeg tot begin 2019, met het bedrijf dat 252, 2 miljoen aandelen bezit.
Tussen 2017 en medio 2019 kende het aandeel van Apple aanzienlijke stijgingen en dalingen. Het had meerdere pullbacks van zeven procent of groter, maar slaagde er over het algemeen in om een recordhoogte van $ 233, 47 te bereiken. Begin 2017 werd het aandeel verhandeld tegen $ 115.
Vanaf de piek daalde het aandeel met meer dan 39%, tot een dieptepunt van $ 142 op 3 januari 2019. Daarna keerde het aandeel agressief terug en al die tijd veranderde de positie van Buffett in het bedrijf heel weinig. Het doel van de investering was nog steeds gebaseerd op solide fundamentals, en niet op prijsschommelingen gecreëerd door Mr. Market. De grote uitverkoop was een periode van pessimisme voor Mr. Market, die voorzichtige beleggers de gelegenheid bood om de aandelen te kopen ... als ze het eens waren met de vooruitzichten van Warren.
Opgemerkt moet worden dat bedrijven in de loop van de tijd veranderen, en daarom is dit geen aanbeveling om iets te kopen of verkopen. Het is een voorbeeld van hoe de prijzen schommelen, maar beleggers die een methode van het Graham- of Buffett-type gebruiken, zullen geneigd zijn om hun aandelenkoersen door de ups en downs te halen, ervan uitgaande dat de vooruitzichten op lange termijn nog steeds gunstig zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.