Waarom grote ETF's uitstromen zien als kleinere rivalen winnen

De aandelenkoersen zijn in 2019 sterk gestegen, maar de 20 grootste ETF's, die samen $ 1, 33 biljoen aan beheerd vermogen (AUM) en een marktaandeel van ongeveer 60% in hun categorie hebben, hebben dit jaar een uitstroom of een trage groei gezien. Ondertussen genieten kleine, nicheproduct-ETF's een netto-instroom, volgens analyse door Jefferies Equity Research: "De groei van activa heeft een nieuwe wending genomen en lijkt te evolueren naar kleinere ETF's die zeer specifieke beleggingssegmenten dekken, zoals USMV voor minimale volatiliteit, ”Zeiden de Jefferies-analisten, zoals geciteerd door MarketWatch.

Betekenis voor beleggers

De grootste ETF van allemaal, de SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), heeft tot 18 september per ETF.com netto opnames van $ 8, 7 miljard gezien. De op een na grootste, de iShares Core S&P 500 ETF (IVV), zag een netto-instroom van slechts $ 7, 8 miljard, of slechts 4, 1% van zijn huidige AUM. De populaire, technisch georiënteerde Invesco QQQ Trust ETF (QQQ), de op vier na grootste ETF, heeft een netto-instroom van $ 302 miljoen, een kleine 0, 4% van de huidige AUM. Als referentiepunt is de S&P 500 Index (SPX) tot nu toe met bijna 20% gestegen in 2019.

De iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) heeft dit jaar tot nu toe netto $ 10, 2 miljard opgehaald, wat neerkomt op een verbluffende 30% van de AUM. Dit fonds biedt een portefeuille Amerikaanse aandelen die ernaar streeft de volatiliteit tegen lage totale kosten te minimaliseren. Het boekte een YTD-winst van 22, 72%, dicht bij de voorschot van 22, 85% voor zijn benchmark, de MSCI USA Minimum Volatility Index.

De USMV ETF heeft in totaal 212 participaties, waarvan de top 10 goed is voor 14, 81% van de waarde van de portefeuille. De top 10 zijn, per ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp. (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Waste Management Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) en Yum! Brands Inc. (YUM).

Ondertussen genieten ETF's die beleggen in small-capaandelen, met name die vertegenwoordigd in de Russell 2000 Index, ook een stevige instroom, zo meldt Barron. Onder de Russell 2000-aandelen hebben velen nu 20% of meer van hun marktkapitalisatie in handen van ETF's, en de leiders in dit verband zijn Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) en United Bankshares Inc. (UBSI) . Small-capaandelen met een hoge ETF-blootstelling kunnen liquiditeitsschokken ervaren als gevolg van ETF-stromen, die de volatiliteit van deze aandelen zullen vergroten, volgens onderzoek aangehaald door Barron's.

Vooruit kijken

Naarmate de bull-markt ouder wordt en beleggers zich meer zorgen maken over de duurzaamheid ervan, zullen meer gerichte en defensief georiënteerde beleggingsstrategieën ongetwijfeld aan populariteit winnen en dit zal de ETF-fondsstromen beïnvloeden. De strategie voor minimale volatiliteit begint al, zoals blijkt uit een sterke instroom van middelen.