4 tekenen dat een besloten vennootschap openbaar wordt
Wanneer een particulier bedrijf plannen maakt om openbaar te worden, is er zelden sprake van fanfare of voorafgaande kennisgeving. Een deel van de radiostilte is te wijten aan SEC-vereisten met betrekking tot officiële neerleggingen van kennisgevingen en het prospectus, en sommige is gewoon te wijten aan het feit dat een bedrijf dat naar de beurs gaat vaak groot nieuws is en het bedrijf onder een vergrootglas plaatst. Het is voor een bedrijf gemakkelijker om voorbereidingen te treffen in de relatieve eenzaamheid van anonimiteit. Er zijn echter verschillende tekenen, voorafgaand aan de officiële kennisgeving en indiening, die erop kunnen wijzen dat een bedrijf op het punt staat de grote sprong te wagen.
ZIE: IPO Basics
Upgrades van corporate governance
Openbare bedrijven die handelen op Amerikaanse beurzen zijn op grond van de Sarbanes-Oxley Act van 2002 (SOX) verplicht bepaalde normen te handhaven in het management van de onderneming. Deze normen omvatten het hebben van een externe raad van bestuur, het ontwikkelen en beoordelen van een effectieve reeks interne controles op het financiële beheer van het bedrijf, en het opzetten van een formeel proces waarbij werknemers en anderen rechtstreeks toegang hebben tot het auditcomité om te rapporteren over illegale activiteiten, evenals die in strijd zijn met het bedrijfsbeleid. Een plotselinge opschudding van nieuw beleid en nieuwe procedures kan een aanwijzing zijn voor een beweging naar een beursintroductie (IPO).
"Big Bath" afschrijvingen
Openbare bedrijven en bedrijven die binnenkort naar de beurs gaan, laten hun jaar- en kwartaalcijfers onder de loep nemen door investeerders en analisten. Particuliere bedrijven die overwegen om naar de beurs te gaan, beoordelen vaak hun eigen jaarrekening en nemen alle afschrijvingen die ze op grond van GAAP zijn toegestaan in één keer, om in de toekomst betere resultaten te presenteren.
Boekhoudregels vereisen bijvoorbeeld dat bedrijven voorraad opschrijven die onverkoopbaar is of minder waard is dan de oorspronkelijke kosten. Er is echter een grote speelruimte bij het nemen van die beslissing. Bedrijven houden vaak inventaris op hun balans zo lang mogelijk om ervoor te zorgen dat ze aan activaratio's voor banken en andere geldschieters voldoen. Zodra een bedrijf overweegt naar de beurs te gaan, is het vaak zinvol om de inventaris eerder in plaats van later af te schrijven, wanneer dit de winstgevendheid van aandeelhouders zou beïnvloeden.
Plotselinge veranderingen in senior management
Zodra een bedrijf overweegt om naar de beurs te gaan, moet het nadenken over hoe gekwalificeerd zijn huidige management is en of het behoefte heeft aan wat voorjaarsschoonmaak. Om investeerders aan te trekken, moet een beursgenoteerd bedrijf officieren en managers hebben met ervaring en een track record van toonaangevende bedrijven naar winstgevendheid. Als er een volledige revisie plaatsvindt in de bovenste regionen van een bedrijf, kan dit een signaal zijn dat het probeert zijn imago te verbeteren voordat het naar de beurs gaat.
Verkopen van niet-kernbedrijfssegmenten
Aan een bedrijf dat uit het niets opkomt, kunnen vaak enkele business units zijn aangesloten die een aanvulling vormen op het kern- of hoofddoel van de onderneming. Een voorbeeld hiervan is een kantoorbenodigdhedenbedrijf met een loonverwerkingbedrijf; het secundaire bedrijf verbindt zich niet rechtstreeks met het hoofdbedrijf. Om een bedrijf in een beursgang te marketen, wordt van het prospectus verwacht dat het een duidelijke zakelijke richting aangeeft. Als een bedrijf zijn niet-kernactiviteiten aflegt, kan dit een teken zijn dat het slank en gemeen wordt ter voorbereiding op een openbaar aanbod van aandelen.
Het komt neer op
Vanwege het vermogen van een privébedrijf om stil te blijven staan bij haar voornemens om openbaar te worden tot de formele SEC-vereiste indieningen en aankondigingen, kan het moeilijk zijn om te beoordelen of een bedrijf die kant op gaat. Er zijn echter altijd subtielere signalen voor degenen die ze opzoeken.
ZIE: Hoe een IPO wordt gewaardeerd