Boven Par
Wat is boven par?Boven pari is een term die wordt gebruikt om de prijs van een obligatie te beschrijven wanneer deze boven de nominale waarde wordt verhandeld. Een obligatie wordt meestal boven pari verhandeld wanneer de inkomensverdelingen hoger zijn dan die van andere obligaties die momenteel op de markt beschikbaar zijn. Dit gebeurt wanneer de rentetarieven zijn gedaald, zodat nieuw uitgegeven obligaties lagere couponrentes hebben.
Boven Par uitgelegd
Er is een omgekeerd verband tussen obligatierendementen en prijzen. Wanneer de opbrengsten dalen als gevolg van dalende rentetarieven in de economie, stijgen de obligatiekoersen. Omgekeerd, wanneer de rentetarieven stijgen, zullen de obligatiekoersen dalen, uitgaande van geen negatieve convexiteit. De basisreden voor de omgekeerde relatie is dat een bestaand rendement van een obligatie moet overeenkomen met het rendement van een nieuwe obligatie uitgegeven op een markt met hogere of lagere rentetarieven. Stel dat een obligatie wordt uitgegeven tegen een nominale waarde van $ 1.000 met een couponrente van 5%. Zes maanden later zijn de rentetarieven lager vanwege een vertraging van de economie. De obligatie wordt boven de maat verhandeld vanwege de omgekeerde relatie tussen opbrengst en prijs. Een belegger die een obligatielening boven pari koopt, ontvangt hogere rentebetalingen omdat de couponrente werd vastgesteld op een markt met hogere rentetarieven. Als de obligatie belastbaar is, kan de belegger ervoor kiezen om de obligatiepremie af te schrijven om de belastbare rente-inkomsten te compenseren; als de obligatie belastingvrije rente oplevert, moet de belegger de premie afschrijven in overeenstemming met de IRS-regels.
Hoe ver boven par?
De beweging boven pari voor een niet-berekenbare obligatie hangt af van de duur van de obligatie. Hoe langer de looptijd, hoe groter de gevoeligheid voor rentewijzigingen. Een obligatie met een looptijd van 8 jaar zal bijvoorbeeld ongeveer 8% in prijs stijgen als de rente met 100 basispunten of 1% daalt. Voor een opvraagbare obligatie is de prijsstijging boven pari echter beperkt, omdat de obligatie zeer waarschijnlijk zal worden afgelost door de emittent wanneer de rente daalt. Die emittent zou die oude obligaties wegroepen en nieuwe obligaties met lagere coupons opnieuw uitgeven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.