Acquisitie Premium

Wat is een acquisitiepremie?

Een acquisitiepremie is het verschil tussen de geschatte reële waarde van een bedrijf en de werkelijk betaalde prijs om deze te verkrijgen. Acquisitiepremie vertegenwoordigt de verhoogde kosten van het kopen van een doelbedrijf tijdens een fusie en overname. Er is geen vereiste dat een bedrijf een premie betaalt voor het verwerven van een ander bedrijf; afhankelijk van de situatie kan het zelfs korting krijgen.

De acquisitiepremie staat bekend als 'goodwill'.

De basisprincipes van acquisitie Premia

Bij fusies en overnames staat het bedrijf dat betaalt om een ​​ander te verwerven bekend als de overnemende partij, terwijl het aan te kopen of te verwerven bedrijf het doelbedrijf wordt genoemd.

Wanneer een bedrijf besluit een ander bedrijf te willen overnemen, zal het eerst proberen de werkelijke waarde van het doelbedrijf te schatten. De bedrijfswaarde van Macy's bijvoorbeeld, op basis van gegevens uit het 10-K-rapport 2017, wordt geschat op $ 11, 81 miljard. Nadat de werkelijke waarde van de onderneming is bepaald, beslist de overnemende onderneming hoeveel zij bereid is te betalen bovenop de reële waarde om een ​​aantrekkelijke deal te presenteren, vooral als er andere bedrijven zijn die overnemen. Een acquirer kan bijvoorbeeld beslissen om een ​​premie van 20% te betalen om Macy's te kopen. De totale acquisitiekosten die het zal voorstellen, zullen daarom $ 11, 81 miljard x 1, 2 = $ 14, 17 miljard zijn. Als dit premium-aanbod wordt geaccepteerd, is de acquisitie-premiumwaarde $ 14, 17 miljard - $ 11, 81 miljard = $ 2, 36 miljard, of in procentuele vorm, 20%.

De acquisitiepremie kan ook worden geëvalueerd met behulp van de aandelenkoers. Als Macy's bijvoorbeeld momenteel handelt voor $ 26 per aandeel en een acquirer bereid is om $ 33 per aandeel te betalen voor de uitstaande aandelen van het doelbedrijf, kan de acquisitiepremie worden berekend als ($ 33 ​​- $ 26) / $ 26 = 27%. Niet elk bedrijf betaalt opzettelijk een premie voor een overname. Gebruikmakend van ons voorbeeld van prijs per aandeel, als er geen premiumaanbieding op tafel lag en de acquisitiekosten werden overeengekomen op $ 26 per aandeel, maar de waarde van het bedrijf daalt naar $ 16 voordat de acquisitie definitief wordt, zal de acquirer een premie betalen van ($ 26 - $ 16) / $ 16 = 62, 5%. In gevallen waarin de koers van het doelwit dramatisch daalt, het product verouderd raakt of bezorgdheid wordt geuit over de toekomst van de industrie, kan het overnemende bedrijf zijn aanbod intrekken.

Een overnemende partij betaalt doorgaans een overnamepremie om een ​​deal te sluiten en concurrentie af te weren. Een aankooppremie kan ook worden betaald als de overnemende partij van mening is dat de synergie die door de fusie of overname ontstaat, groter zal zijn dan de totale kosten voor het verwerven van het doelwit. De hoogte van de premie hangt vaak af van verschillende factoren, zoals concurrentie binnen de branche, de aanwezigheid van andere bieders en de motivaties van de koper en verkoper.

Acquisitiepremie wordt als goodwill opgenomen op de balans van de overnemende partij. De waarde van de merknaam van een bedrijf, een solide klantenbestand, goede klantenrelaties, goede werknemersrelaties en alle patenten of gepatenteerde technologie verkregen van het doelbedrijf worden verwerkt in goodwill. Een ongunstige gebeurtenis, zoals dalende kasstromen, depressie van de economie, toegenomen concurrentieomgeving, enz., Kan leiden tot een waardevermindering van goodwill, die optreedt wanneer de marktwaarde van het immaterieel actief onder de aanschaffingswaarde daalt. Elke bijzondere waardevermindering leidt tot een afname van de goodwillrekening op de balans en een verlies op de winst- en verliesrekening.

Een overnemende partij kan een doelbedrijf kopen voor een korting, dat wil zeggen voor minder dan de reële marktwaarde. Wanneer dit gebeurt, wordt negatieve goodwill opgenomen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Waarom goodwill anders is dan alle andere immateriële activa Goodwill is een immaterieel actief dat verband houdt met de aankoop van een onderneming door een andere. In het bijzonder wordt goodwill opgenomen in een situatie waarin de aankoopprijs hoger is dan de som van de reële waarde van activa minus reële waarde van verplichtingen. meer Afhaalwaarde De afhaalwaarde is een schatting van de waarde van een bedrijf als deze privé zou worden gehouden of zou worden overgenomen. meer Bij een premium Bij een premium is een uitdrukking verbonden aan een verscheidenheid aan situaties waarin een actuele waarde of transactiewaarde van een actief boven de fundamentele waarde ligt. meer vijandige overname Een vijandige overname is de overname van een bedrijf door een ander zonder goedkeuring van het management van het doelbedrijf. meer Acquisitieaanpassing Een acquisitieaanpassing heeft betrekking op de premie die een bedrijf betaalt om een ​​andere te verwerven, wat invloed kan hebben op afschrijvingen, nettowinst en belastingen. meer Goodwill Bijzondere waardevermindering Definitie Goodwill-waardevermindering is een boekhoudkundige last die bedrijven opnemen wanneer de boekwaarde van goodwill in de jaarrekening de reële waarde overschrijdt. meer partnerlinks