Toewijsbaar contract
Een toewijsbaar contract is een afgeleid contract met een bepaling waarmee de houder de verplichtingen en rechten van het contract aan een andere partij of persoon kan weggeven vóór de vervaldatum van het contract. De cessionaris heeft het recht om de onderliggende waarde in ontvangst te nemen en alle voordelen van dat contract te ontvangen voordat het afloopt. De cessionaris moet echter ook voldoen aan alle verplichtingen of vereisten van het contract.
Meestal worden toewijsbare contracten gevonden in futures-contracten. Ook zijn de meeste derivatencontracten die op een beurs worden verhandeld niet toewijsbaar. Er zijn ook toewijsbare contracten op de onroerendgoedmarkt die overdracht van onroerend goed mogelijk maken.
Toewijsbare contracten uitgelegd
Toewijsbare contracten bieden de huidige contracthouders de mogelijkheid om hun positie te sluiten, winst vast te leggen of verliezen te verminderen, vóór de vervaldatum van het contract. Houders kunnen hun contracten toewijzen als de huidige marktprijs voor de onderliggende waarde hen in staat stelt winst te maken.
Zoals eerder vermeld, hebben niet alle contracten een toewijzingsbepaling, die is opgenomen in de contractvoorwaarden. Een opdracht neemt ook niet altijd het risico en de aansprakelijkheid van de opdrachtnemer weg, omdat het oorspronkelijke contract een garantie zou kunnen vereisen dat - ongeacht of het al dan niet wordt toegewezen - de uitvoering van alle contractvoorwaarden naar behoren moet worden voltooid.
Belangrijkste leerpunten
- Een toewijsbaar contract heeft een bepaling waardoor de houder de verplichtingen en rechten van het contract aan een andere partij of persoon kan weggeven vóór de vervaldatum van het contract.
- De cessionaris heeft het recht om de onderliggende waarde in ontvangst te nemen en alle voordelen van dat contract te ontvangen voordat het afloopt.
- Een toewijzingsovereenkomst kan een bank of een hypotheekbedrijf toestaan een uitstaande hypothecaire lening te verkopen of toe te wijzen.
Toewijzing van een futures-contract
Eigenaren van toewijsbare futurescontracten kunnen ervoor kiezen hun deelnemingen toe te wijzen in plaats van ze via een beurs op de open markt te verkopen. Een futures-contract is een verplichting dat een koper een actief moet kopen, of een verkoper een actief moet verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en een vooraf bepaalde datum in de toekomst.
Futures zijn gestandaardiseerde contracten met vaste prijzen, bedragen en vervaldata. Beleggers kunnen futures gebruiken om te speculeren over de prijs van een actief zoals ruwe olie. Bij het verstrijken zullen speculanten een compenserende transactie boeken en een winst of verlies realiseren uit het verschil tussen de twee contractbedragen.
Als een belegger een futures-contract heeft en de houder constateert dat het effect bij of vóór de sluiting van het contract met 1% is op prijs gesteld, kan de contracthouder besluiten het contract voor een gewaardeerd bedrag aan een derde over te dragen. De aanvankelijke houder zou contant worden betaald en de winst van het contract realiseren vóór de vervaldatum. Een koper van een toegewezen contract kan echter een verlies nemen door een hogere marktprijs te betalen en het risico lopen te veel te betalen voor het actief.
De meeste futurescontracten hebben geen toewijzingsbepaling. Als u geïnteresseerd bent in het kopen of verkopen van een contract, controleer dan zorgvuldig de algemene voorwaarden om te zien of het toewijsbaar is of niet. Sommige contracten kunnen overdracht verbieden, terwijl andere contracten van de andere partij in het contract kunnen vereisen dat ze instemt met de opdracht.
Het is belangrijk op te merken dat een opdracht ongeldig kan zijn als de voorwaarden van het contract substantieel veranderen of wetten of openbare orde schenden.
Factoren in de Futures-markt
Een futures-contract kan worden toegewezen als er een aanbod op de markt van de derde partij was op een illiquide markt waar bied- en laatspreads wijd waren. De bid-ask spread is het verschil tussen de koop- en verkoopprijzen. De spreads kunnen breed zijn, wat betekent dat er extra kosten aan de prijzen worden toegevoegd omdat er niet genoeg product is om de bestelling tegen een redelijke prijs te voldoen. Liquiditeit bestaat wanneer er voldoende kopers en verkopers op de markt zijn om zaken af te handelen. Als de markt illiquide is, kan een houder mogelijk geen koper voor het contract vinden, of kan er een vertraging optreden bij het ongedaan maken van de positie.
Een belegger die het futures-contract wil kopen, kan in een illiquide omgeving een hoger bedrag bieden dan de huidige marktprijs. Als gevolg hiervan kan de huidige contracthouder het contract toewijzen en winst maken, en beide partijen profiteren ervan. Het afwikkelen of verkopen van het contract is echter de schonere oplossing en het garandeert ook dat alle verplichtingen met betrekking tot de verplichtingen van het contract worden voldaan.
Futurescontracten afwikkelen
Houders van futurescontracten hoeven het contract echter niet aan een andere belegger toe te wijzen wanneer zij de positie kunnen afwikkelen of sluiten via een futuresbeurs. De centrale, of de clearing agent, zou de clearing- en betalingsfuncties afhandelen. Met andere woorden, het futures-contract kan worden gesloten voordat het afloopt. De houder zou enige winst of verlies lijden, afhankelijk van het verschil tussen de aankoop- en verkoopprijzen.
Pros
Een belegger die een futures-contract toewijst, kan een winst van het contract behalen voordat het afloopt.
Een belegger kan een bovengenoemde marktprijs ontvangen voor het toewijzen van een contract in een illiquide markt.
Cons
De meeste futures-contracten kunnen niet worden toegewezen.
Een koper van een toegewezen contract kan een verlies nemen door een hogere marktprijs te betalen voor het actief.
Onroerend goed opdracht
Een toewijzingsovereenkomst kan een bank of een hypotheekbedrijf toestaan een uitstaande hypothecaire lening te verkopen of toe te wijzen. De bank kan de hypothecaire lening aan een derde verkopen. De lener ontvangt een kennisgeving van de nieuwe bank of het hypotheekbedrijf dat de schuld onderhoudt, met informatie over het indienen van betalingen.
De voorwaarden van de lening, zoals rentetarief en looptijd, blijven voor de kredietnemer hetzelfde. De nieuwe bank zou echter alle rente- en hoofdbetalingen ontvangen. Afgezien van de naam op de cheque, zou er weinig verschil moeten worden opgemerkt door de lener.
Banken zullen leningen toewijzen om deze als een verplichting op hun balans te verwijderen en hen in staat te stellen nieuwe of aanvullende leningen te verzekeren.
Voorbeeld uit de praktijk van een toewijsbaar contract
Laten we zeggen dat een belegger een futures-contract heeft afgesloten dat in juni een toewijsbare clausule bevat om te speculeren over de prijs van ruwe olie, in de hoop dat de prijs aan het einde van het jaar zal stijgen. De belegger koopt een december futurescontract voor ruwe olie op $ 40, en omdat olie wordt verhandeld in stappen van 1.000 vaten, is de positie van de belegger $ 40.000 waard.
Tegen augustus is de prijs van ruwe olie gestegen tot $ 60 en de belegger besluit het contract aan een andere koper toe te wijzen omdat de koper bereid was om $ 65 of $ 5 boven de markt te betalen. Het contract wordt toegewezen aan de tweede koper voor $ 65, en de oorspronkelijke koper verdient een winst van $ 25.000 (($ 65- $ 40) x 1000).
De nieuwe houder neemt alle verantwoordelijkheden van het contract op zich en kan profiteren als ruwe olie tegen het einde van het jaar boven $ 65 handelt, maar kan ook verliezen als de olie tegen het einde van het jaar onder $ 65 handelt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.