Beschikbaarheid van gegevens stimuleert ESG Investing Surge

Hoewel recente inbreuken op de informatie aanleiding hebben gegeven tot publieke verontwaardiging, is de wijdverbreide beschikbaarheid van gegevens ook naar voren gekomen als een goede bron. Investeerders en onderzoeksanalisten hebben steeds vaker inventieve manieren gevonden om te profiteren van nieuw beschikbare informatie.

Dit is vooral het geval gebleken in de wereld van verantwoord beleggen, die de laatste jaren aanzienlijk is gegroeid. Volgens een McKinsey-rapport uit 2017 wordt meer dan 25% van de wereldwijde AUM geïnvesteerd in strategieën die voldoen aan de ESG-principes (milieu, sociaal en bestuur) - een toename van 600% in tien jaar eerder. "Data is het smeermiddel" achter die stijging, zei Stephen Franco, directeur van Socially Innovative Investing bij US Trust, vorige week tijdens de Total Impact-conferentie in Philadelphia.

In de loop van twee dagen versterkten talloze deelnemers aan de conferentie zijn mening dat ESG-gegevens een essentieel hulpmiddel zijn geworden voor beleggers die een beter beeld willen krijgen van hoe goed een bedrijf presteert.

Op zoek naar waarde

Historisch gezien zijn de meeste investeringen gekozen met behulp van een combinatie van kwalitatieve (op beoordelingen gebaseerde) en kwantitatieve analyse. Dit laatste verwijst naar het proces van het analyseren van numerieke informatie om de gezondheid van een bedrijf te bepalen.

Beursgenoteerde bedrijven moeten kwantitatieve informatie beschikbaar stellen via aandeelhoudersrapporten, die beleggers analyseren om observaties en voorspellingen te doen over de gezondheid van een bedrijf. Onderzoeksanalisten vullen bedrijfsfinanciën en belangrijke prestatiemetingen aan met hun eigen observaties van inkomstenoproepen, informele gesprekken en interviews met bedrijfsleiderschap.

Hoewel deze methode over het algemeen succesvol was in het helpen van analisten om de waarde van een bedrijf te voorspellen, liet de subjectiviteit van de methodologie vaak risico's - inclusief milieu-, sociale en bestuursoverwegingen - onvoldoende analyseren. Volgens Abdur Nimeri, senior beleggingsstrateeg bij Northern Trust Asset Management: "Het ecologische en sociale risico was niet zo ingebed in de prijs [van aandelen] als je zou verwachten."

Tegenwoordig ontstaan ​​gegevensgestuurde methoden om analisten te helpen deze niet-financiële informatie beter te meten. Met deze gegevens kunnen onderzoekers de "complexe onderlinge relaties" kwantificeren die bestaan ​​tussen immateriële, moeilijk te meten concepten die helpen het bedrijfssucces te voorspellen, zei Anders Ferguson, oprichter bij Veris Wealth Partners.

"Vroeger hadden we een statisch beeld van het bedrijf, " zei Jeff Gitterman, verwijzend naar de periodieke updates die openbare bedrijven moeten indienen. Maar big data en AI hebben het landschap verbreed.

Deze nieuwe methoden omvatten de standaardisatie van milieu-, sociale en bestuurlijke factoren. "Er is een sneeuwstorm", zei Bob Smith, president en CIO van Sage Advisory in Austin, Texas.

"Je gaat beslissingen nemen over de beschikbare gegevens, " zei Anna-Marie Wascher, CEO en oprichter van Flat World Partners, een bedrijf dat impact investeert. Naarmate niet-financiële gegevens overvloediger worden, zullen er steeds meer mogelijkheden ontstaan ​​om de onderliggende risico's bij bedrijven nauwkeurig te bepalen. Nieuw gekwantificeerde ESG-informatie wordt een 'noodzakelijk onderdeel van fundamentele analyse', zei Franco.

Beleggers moeten nog steeds voorzichtig zijn. "De gegevens zijn nog onrijp, " waarschuwde Franco. "De onbewerkte input heeft nog een lange weg te gaan." Wat belangrijk is, is het combineren met andere factoren. "Net zoals het feit dat alleen kijken naar een P / E-verhouding niet veel zegt over een bedrijf, noch een ruwe ESG-score."

"Deze problemen worden nu gezien als belangrijk voor de bedrijfsresultaten", zei Franco. "Je doet niet je fiduciaire plicht als je niet naar deze statistieken kijkt."

(Zie ook: Een nieuwe aanpak voor ESG-scores )

ESG: 'The GPS of Investing'

Veel beleggers dachten dat investeren voor verandering 'slechts een bevlieging' was, zegt David Alt, hoofd van verantwoord beleggen bij PNCBank. "Twee jaar geleden was er veel meer weerstand tegen ESG en impact-investeringen."

Vandaag is die trend grotendeels veranderd. Impactbeleggen van vandaag is "veel meer geaccepteerd en getolereerd", zegt Alt.

Die verandering is grotendeels het gevolg van gegevens die beleggers niet alleen helpen informatie over bedrijven te vinden, maar ook helpen om de resultaten van hun investeringen te kwantificeren. "Er kan geen buy-in zijn ... tenzij je bewijst dat je het werk doet waarvoor je bent aangenomen, " zei Smith.

"ESG is de GPS van beleggen", zegt Jeff Gitterman, mede-oprichter van Gitterman Wealth Advisors. Vroege ESG-investeerders konden alleen bedrijven screenen met beleid en praktijken die ze niet wilden ondersteunen. Maar ESG-gegevens betekenen dat de beleggers van vandaag veel meer speelruimte hebben om de oorzaken te kiezen die hen interesseren en beleggen om een ​​einde te maken. "Je kunt geen doelwit hebben tenzij je iets hebt dat je beoogt, " zei Jim Lumberg, mede-oprichter en executive vice president bij Envestnet, een financiële gegevensprovider.

Duurzaamheid overtreft traditionele investeringen

Zelfs het beste verkoopgesprek heeft geen betekenis als managers geen concurrerend rendement kunnen behalen. "Vijftien jaar geleden had ESG-belegging kunnen worden gezien als een concessie", zei Lumberg, verwijzend naar het idee dat maatschappelijk bewuste investeringen achterblijven bij hun traditionele concurrenten.

Maar gegevens hebben dat wijdverbreide geloof in twijfel getrokken. Volgens onderzoekers van het Morgan Stanley's Institute for Sustainable Investing, "heeft beleggen in duurzaamheid meestal de prestaties van vergelijkbare traditionele beleggingen bereikt ... over verschillende activaklassen en in de loop van de tijd."

Lumberg zei dat, hoewel de "academische wereld het hoofd had geboden", het geloof dat ESG-beleggingen leiden tot ondermaatse rendementen, veel beleggers nog steeds op hun hoede zijn. Aangezien milieu- en sociaal bewuste fondsen hun collega's zijn blijven overtreffen, vaak met een lagere volatiliteit, kan die houding blijven verschuiven.

Enquêtes van Barron's en Morningstar hebben deze conclusie ondersteund. Volgens de laatste, "prestaties scheeft positief op zowel de korte als de lange termijn" voor duurzame fondsen.

Hoewel sommige beleggers onvermijdelijk aarzelen om grote verschuivingen in hun portefeuilles door te voeren, is het waarschijnlijk dat de trend van de beleggingsgemeenschap om duurzame activa te vergroten, zal doorzetten. "We kunnen nu bewijzen dat we marktconform rendement kunnen behalen" op een maatschappelijk verantwoorde manier, "zei Casey Clark, directeur van duurzaam & impact beleggen, directeur van Glenmede.

(Lees meer: ​​winst of doel: een bedrijf probeert beide te leveren)