Waarom Warren Buffett jaloers op je is
Hij wordt de beste belegger aller tijden genoemd. Maar waarom zou Warren Buffett wensen dat hij minder geld had om te investeren? Lees verder om erachter te komen hoe een kleine belegger zoals jij het gemakkelijker kan hebben om hoge beleggingsopbrengsten te genereren dan rijke, investeringsgoeroe Warren Buffett. (Ga voor meer informatie over Warren Buffett en zijn huidige bezit naar Coattail Investor.)
De kunst van waarde beleggen
Warren Buffett heeft de kunst van waardebeleggen geperfectioneerd. Buffett was een toegewijde student van Benjamin Graham, die in de jaren 1920 bekendheid verwierf met zijn eenvoudige beleggingsfilosofie van het meten van de intrinsieke waarde van een bedrijf. Volgens deze strategie koopt hij de aandelenkoers van een bedrijf die lager is dan wat het echt waard is. Buffett zoekt bedrijven die goed worden beheerd, met eenvoudige, gemakkelijk te begrijpen bedrijfsmodellen, hoge winstmarges en lage schulden. Vervolgens bepaalt hij wat volgens hem de groeivooruitzichten van het bedrijf zijn in de komende vijf of tien jaar. Als de aandelenkoers van het bedrijf vandaag lager geprijsd is dan deze toekomstige verwachtingen, eindigt het meestal als een langetermijnbelang in de portefeuille van Buffett. (Ontdek hoe je een bedrijf kunt beoordelen door ' De verborgen waarde van immateriële activa' te lezen .)
Buffett heeft Berkshire Hathaway omgebouwd tot een bedrijf van $ 200 miljard dollar. Volgens een paper van augustus 2005 door Gerald Martin en John Puthenpurackal, heeft Buffett's beleggingsstrategie de Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) 20 van de 24 jaar tussen 1980 en 2003 verslagen en het gemiddelde jaarlijkse rendement van de S&P 500 met 12.24 overtroffen. %. Dit hoge rendement werd niet behaald door een hoog risico te nemen. De portefeuille van Berkshire Hathaway bestaat voornamelijk uit large-capaandelen, zoals Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) en Kraft Foods (NYSE: KFT). (Zie Marktkapitalisatie gedefinieerd voor meer informatie over het verschil tussen large- en small-capaandelen.)
Groei
Compounding is belangrijk voor het succes van Warren Buffett. Om zijn radarscherm te maken, moet een aandeleninvestering een grote kans hebben om ten minste een samengestelde jaarlijkse winstgroei van 10% te behalen. Toen hij vier decennia geleden begon, beschikte Buffett over een breed scala aan voorraden die aan zijn minimale rendementsvereiste voldeden of deze overschreden. Destijds was de omvang van de beleggingsportefeuille van Buffett echter veel beter beheersbaar.
Tegenwoordig is het zelfs voor Buffett een probleem om zo groot en succesvol te zijn. Zijn uitdaging ligt in het samenstellen van zulke grote sommen geld tegen steeds hogere tarieven. Om samengestelde rendementen op hoog niveau op een enorme portefeuille te blijven genereren, moet Buffett zeer grote posities innemen en alleen kiezen uit de beste large-capaandelen. Als zodanig zijn de aandelen die zijn drempel bereiken dramatisch kleiner geworden.
Midden 2007 heeft Buffett bijvoorbeeld 59, 1% of bijna 14 miljoen aandelen aan zijn belangen in US Bancorp (NYSE: USB) toegevoegd, maar de impact op zijn portefeuille was slechts 0, 74%. Hij voegde aan zijn participaties in Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) toe met 326% voor een totaal van 3, 5 miljoen aandelen, maar de impact op zijn portefeuille was slechts 0, 18%.
Kleine investeringen, hoog rendement
Tijdens een aandeelhoudersvergadering in 1999 betreurde Warren Buffett dat hij 50% rendement kon genereren als hij minder geld had om te investeren. Hij kon $ 100 miljoen of $ 1 miljard niet samenstellen, tegen een tarief van 50%. Dat komt omdat het de kleinere, sneller groeiende bedrijven zijn die doorgaans het hoogste rendement bieden. Aandelen met kleine kapitalisatie kunnen Warren Buffett echter niet helpen. Als Buffett bijvoorbeeld zou investeren in een marktkapitalisatiebedrijf van $ 240 miljoen en de waarde ervan zou verdubbelen, zou de impact de portefeuille van Berkshire Hathaway met slechts 0, 3% vergroten. Gezien de hoeveelheid onderzoek is het misschien niet de moeite waard. Buffett blijft weg van small-capaandelen, ondanks hun potentieel voor hoge rendementen omdat hij noch een stijging van de prijs van een small-capaandeel wil veroorzaken, noch een controlerend belang wil. (Ontdek waarom small caps meer groeipotentieel hebben, lees Small Caps bieden grote voordelen .)
Buffett is niet de enige die het slachtoffer wordt van zijn eigen succes. Veel van de best presterende beleggingsfondsen en beleggingsportefeuilles zullen vaak in de buurt komen van nieuwe investeerders omdat ze te groot zijn geworden om te verwerken. Asset bloat maakt het moeilijker om het superieure rendement te behalen dat beleggers van dergelijke fondsen verwachten.
Bottom Line
Voor de gemiddelde belegger is het een echt voordeel om kleinere bedragen te hebben om te investeren. Dankzij online beleggen, de proliferatie van hoogwaardige small-capbedrijven en de overvloed aan aandelen die rechtstreeks van bedrijven kunnen worden gekocht zonder tussenkomst van een makelaar, zoals dividendinvesteringsplannen (DRIP's) of directe aankoopplannen, als een kleine belegger is nog nooit zo eenvoudig of betaalbaar geweest. Kleine beleggers kunnen nog steeds diversificatie bereiken met beperkte investeringsdollars. Doe je huiswerk, houd je discipline, kies kwaliteitsbedrijven en houd het voor de lange termijn. Als je dat doet, zal je geld snel toenemen, tot de afgunst van Warren Buffett zelf.