Het verschil tussen contante waarde (PV) en netto contante waarde (NPV)

Huidige waarde (PV) is de huidige waarde van een toekomstige geldsom of stroom van cashflow gegeven een gespecificeerd rendement. Ondertussen is de netto contante waarde (NPV) het verschil tussen de contante waarde van de instroom van kasmiddelen en de contante waarde van de uitgaande kasstromen over een bepaalde periode.

Het belangrijkste verschil tussen PV en NPV

Hoewel zowel PV als NPV een vorm van contant gemaakte kasstromen gebruiken om de huidige waarde van toekomstige inkomsten te schatten, verschillen deze berekeningen op een belangrijke manier. De NPV-formule is verantwoordelijk voor de initiële kapitaaluitgaven die nodig zijn om een ​​project te financieren, waardoor het een netto cijfer is, terwijl de PV-berekening alleen rekening houdt met de instroom van contanten.

Hoewel het belangrijk is om het concept achter de PV-berekening te begrijpen, is de NPV-formule een veel uitgebreidere indicator voor de potentiële winstgevendheid van een bepaald project.

Omdat de waarde van de inkomsten die vandaag worden verdiend hoger is dan die van de inkomsten die later worden verdiend, verdisconteren bedrijven toekomstige inkomsten met het verwachte rendement van de investering. Dit percentage, het zogenaamde 'hindernissenpercentage', is het minimale rendement dat een project moet genereren voor het bedrijf om te overwegen hierin te investeren.

PV en NPV berekenen

De PV-berekening geeft de contante waarde weer van alle inkomsten die door het project zijn gegenereerd, terwijl de NPV aangeeft hoe winstgevend het project zal zijn na verantwoording van de initiële investering die nodig is om het te financieren.

De formule om NPV te berekenen is als volgt:

NPV = cashflow ÷ (1 + i) ∗ t − initiële investering waar: i = vereiste koers- of kortingsratet = aantal tijdsperioden \ begin {uitgelijnd} & \ text {NPV} = \ text {cash flow} \ div ( 1 + i) * t - \ text {initiële investering} \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & i = \ text {vereist tarief of kortingspercentage} \\ & t = \ text {aantal perioden} \\ \ einde {uitgelijnd} NPV = cashflow ÷ (1 + i) ∗ t − initiële investering waar: i = vereiste koers- of kortingsratet = aantal tijdsperioden

Stel bijvoorbeeld dat een bepaald project een startkapitaal van $ 15.000 vereist. Verwacht wordt dat het project in de komende drie jaar een omzet van respectievelijk $ 3.500, $ 9.400 en $ 15.100 zal genereren, en het hordepercentage van het bedrijf is 7%.

De contante waarde van de verwachte inkomsten is:

$ 3.500 (1 + 0.07) 1 + $ 9.400 (1 + 0.07) 2 + $ 15.100 (1 + 0.07) 3 = $ 23.807 \ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ $ 23.807 (1 + 0, 07) 1 $ 3.500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9.400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15.100 = $ 23.807
De NPV van dit project kan worden bepaald door eenvoudigweg de initiële kapitaalinvestering af te trekken van de contante opbrengst:

$ 23.807 - $ 15.000 = $ 8.807 \ $ 23.807 - \ $ 15.000 = \ $ 8.807 $ 23.807 - $ 15.000 = $ 8.807

Het komt neer op

Hoewel de PV-waarde nuttig is, is de NPV-berekening van onschatbare waarde voor kapitaalbegroting. Een project met een hoog PV-cijfer kan zelfs een veel minder indrukwekkende NPV hebben als er veel kapitaal nodig is om het te financieren. Naarmate een bedrijf groeit, lijkt het alleen die projecten of investeringen te financieren die het grootste rendement opleveren, wat op zijn beurt extra groei mogelijk maakt. Gegeven een aantal potentiële opties, wordt het project of de investering met de hoogste NPV over het algemeen nagestreefd.