Heb ik een aandeel op de transactiedatum of de afwikkelingsdatum?

Bij het kopen van aandelen zijn er twee belangrijke datums betrokken bij de transactie. Ten eerste is de transactiedatum, die de datum aangeeft waarop de kooporder op de markt of in de ruil is uitgevoerd. Ten tweede is de afwikkelingsdatum, die de datum en tijd aangeeft waarop de overdracht van aandelen plaatsvindt tussen koper en verkoper. De afwikkelingsdatum, niet de transactiedatum, vormt een wettelijke overdracht van eigendom van de verkoper aan de koper. Hoewel verschillende regels gelden voor verschillende rechtsgebieden over de hele wereld, is het algemeen overeengekomen dat eigendom wordt overgedragen wanneer de fondsen worden gegeven in ruil voor het effect, wat gebeurt op de afwikkelingsdatum.

Er is echter weinig onderscheid tussen de twee datums, omdat het waarschijnlijk is dat het eigendom na de handelsdatum zonder complicaties of conflicten zal worden overgedragen. Bij uitvoering van de kooporder op de transactiedatum zijn zowel koper als verkoper wettelijk verplicht de transactie te voltooien. De koper is verplicht om de nodige middelen (contant) te verstrekken om de verkoper te betalen en de verkoper is verplicht om voldoende aandelen te hebben of te verkrijgen om aan de eigenaar over te dragen.

Niettemin zijn er twee manieren waarop de regeling kan mislukken. De eerste is een lange mislukking, waarbij de koper onvoldoende middelen heeft om de gekochte aandelen te betalen. Er kan ook een korte storing optreden; wat gebeurt wanneer de verkoper niet de zekerheid heeft op de afwikkelingsdatum.

Het tijdsbestek tussen de transactiedatum en de afwikkelingsdatum verschilt van het ene effect tot het andere, vanwege verschillende afwikkelingsregels. Voor bankdepositocertificaten (CD's) en commercial paper is de afwikkelingsdatum dezelfde dag als de handels- of transactiedatum. Beleggingsfondsen, opties, staatsobligaties en overheidsrekeningen worden één dag na de transactiedatum verrekend, terwijl de vereffeningsdatum voor contante valutatransacties, Amerikaanse aandelen en gemeentelijke obligaties twee dagen na de transactiedatum plaatsvindt. Dit wordt gewoonlijk "T +2" genoemd.

Zie Principal Trading en Agency Trading voor meer informatie.