Hoe American Express geld verdient

Als een bedrijf lof verdient voor het weggeven van een groot aantal gratis aanbiedingen aan zijn klanten, is het degene die het al meer dan 60 jaar doet met creditcards: American Express Co. (AXP). Als een van de grootste creditcardbedrijven ter wereld genereert American Express inkomsten uit transacties die plaatsvinden bij partnerhandelaren, evenals via jaarlijkse ledenbijdragen en rente-inkomsten. Er zijn maar weinig andere bedrijven die zo'n breed scala aan geldbeloningen, vluchten, toegang tot het pretpark, huurauto's, hotelupgrades en cadeaubonnen kunnen aanbieden, allemaal in ruil voor niets dat je doet. Niets minder dan dingen kopen die je vermoedelijk toch al zou hebben gekocht. American Express voegt zelfs uw persoonlijke gegevens niet toe aan een invasieve en allesomvattende database, op de manier zoals een technologiegigant dat zou kunnen. Met dit alles is het misschien moeilijk om te veronderstellen hoe American Express een winstgevend bedrijf blijft, maar volgens het laatste jaarverslag leverde het in 2018 meer dan $ 40 miljard aan inkomsten en bijna $ 7 miljard aan netto-inkomsten op.

American Express werd in 1850 opgericht als een expeditie- en postservicebedrijf. Slechts een paar jaar later breidde het bedrijf zich uit naar de financiële dienstverlening door een postwisselcomponent aan te bieden. Het lanceerde zijn eerste betaalkaarten in de jaren 1950 en is sindsdien uitgegroeid tot een van de bekendste creditcardbedrijven ter wereld. Naast creditcarddiensten biedt American Express ook tal van andere digitale producten.

Op 27 juni 2018 heeft American Express enorm geprofiteerd van een uitspraak van het Hooggerechtshof waarin werd gesteld dat verkopers klanten niet kunnen duwen om het ene type betaalpas of creditcard boven het andere te gebruiken. American Express brengt doorgaans hogere kosten in rekening, waardoor het in het beste belang van verkopers is om klanten aan te sporen andere kaarten te gebruiken.

Vanaf 16 juni 2019 heeft American Express een marktkapitalisatie van $ 102, 85 miljard. Van 2017 tot 2018 groeide de omzet (na aftrek van rentelasten) met 9%; voor 2018 was het rendement op het gemiddelde eigen vermogen 33, 5%.

Businessmodel van American Express

American Express verdeelt zijn activiteiten in drie grote segmenten: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) en Global Merchant and Network Services (GMNS). In grote lijnen verdient het bedrijf inkomsten uit twee belangrijke bronnen: kaarthouders en handelspartners. Onder de inkomsten van kaarthouders verdient American Express geld uit rente op uitstaande saldi, kaartkosten, conversiekosten en meer. Het grootste deel van de omzet van het bedrijf bestaat echter uit kortingsinkomsten afkomstig van transacties bij partnerhandelaren over de hele wereld.

Belangrijkste leerpunten

• American Express verdient het grootste deel van zijn geld door kortingsinkomsten, voornamelijk vertegenwoordigd door inkomsten uit transacties die plaatsvinden met partnerhandelaren.
• Het bedrijf genereert ook inkomsten van kaarthouders via jaarlijkse lidmaatschapskosten, rente op uitstaande saldi, conversiekosten en meer.
• American Express heeft een "op uitgaven gericht" model dat erop gericht is het aantal algehele transacties op zijn kaarten te vergroten door middel van speciale aanbiedingen en relatief lage kosten.

Opbrengst kaarthouder van American Express

Een van de belangrijkste redenen waarom het hele bedrijfsmodel levensvatbaar blijft, is dat American Express tientallen miljoenen kaarthouders heeft die niet begrijpen hoe het werkt. Dit wordt aangetoond door hun rekeningen niet op tijd te betalen. Zoals bij alle creditcards, hebben uitstaande saldi de neiging om enorme rente en late kosten te genereren, wat grotere inkomsten voor de uitgevende onderneming betekent. We zullen de basisprincipes van hoe creditcards hier werken niet uitleggen, maar de late betalers maken het gemakkelijk voor de rest van ons om gratis te rijden. Met 114 miljoen American Express-kaarthouders die in 2018 ongeveer $ 1, 2 biljoen in rekening brengen, is dat veel doorlopend krediet.

De strategie van American Express heeft meer te bieden dan alleen interesse wekken bij klanten met weinig geld. Om te beginnen is het bedrijf ongebruikelijk onder creditcarduitgevers omdat het kaarthouders in rekening brengt alleen voor het voorrecht om veel van haar kaarten te bezitten. Jaarlijkse kosten kunnen oplopen tot $ 550 voor de openbaar beschikbare kaarten van American Express en $ 2500 voor zijn legendarische, maar zeer echte, alleen-uitnodigen Centurion-kaart. Het bedrijf biedt verschillende gratis co-branded en instapkaarten.

American Express genereert ook inkomsten uit andere vergoedingen, waaronder vergoedingen voor leden die in gebreke blijven en omrekening van vreemde valuta.

Opbrengsten van American Express

Het grootste deel van het bruto-inkomen van American Express is gecategoriseerd als 'kortingsinkomsten', beter bekend als handelaarskosten. Beroemd is dat American Express geld verdient door hoge handelaarstarieven in rekening te brengen, hoger dan die van haar concurrenten (hoewel het bedrijf in maart 2018 aankondigde dat het zijn handelaarstarieven zou verlagen naar het laagste niveau in 20 jaar, volgens de Financial Times). De reden waarom handelaars bereid zijn American Express te accepteren en dus de hoge kosten te betalen, is de gemiddelde American Express-kaarthouder relatief rijk; het bedrijf richt zich op zijn premium ruimte. Het is de verhoogde kosten waard om genoemde klanten binnen te krijgen. Omdat het bedrijf zichzelf in stand houdt met de cachetcyclus, stelt het de handelaren meer in rekening dan MasterCard Inc. (MA) en Visa Inc. (V), en aangezien de vergelijkbare welgestelde kaarthouders van American Express meer goederen en diensten kopen dan hun cohorten dichter bij het gemiddelde, is het de moeite waard voor handelaars om American Express te berechten.

In het verleden brachten de meeste American Express-kaarten geen rente in rekening. U moest uw rekening elke maand volledig betalen, anders zou het bedrijf uw account sluiten en een incassobureau achter u aan sturen voor het saldo. Dit staat in schril contrast met de modus operandi van andere creditcardbedrijven, die de rente hoog genoeg in rekening brengen om kaarthouders tientallen jaren te binden. American Express had een andere strategie: haak de handelaars, niet de kaarthouders. (Met de komst van American Express's Blue Cash en gerelateerde kaarten is het nu de bedoeling om ook de kaarthouders aan te sluiten.) Het percentage van elke transactie is klein, maar een klein percentage vermenigvuldigd met meer dan $ 1 biljoen aan jaarlijkse kosten is genoeg om een meer dan knappe winst.

Plannen voor de toekomst

In haar jaarverslag 2018 gaf American Express aan dat het zich in het voorgaande jaar op vier strategische initiatieven had gericht: uitbreiding van zijn leiderschap op het gebied van premium consumenten, verdere groei van zijn commerciële betalingssegment, verbetering van zijn wereldwijde, geïntegreerde netwerk en focus op zijn digitale aanbod. Het bedrijf zal deze doelstellingen waarschijnlijk ook in de toekomst blijven ontwikkelen. Met name sinds de aankondiging van de verlaging van de handelaarskosten in maart 2018, heeft American Express aangegeven dat het zijn bedrijfsmodel kan herzien om de kosten over de hele linie lager te houden in een poging het totale aantal transacties te stimuleren.

Sleuteluitdagingen

Ondanks al zijn succes blijft American Express achter bij zijn grote concurrenten, Visa en Mastercard, als het gaat om het aantal partnerhandelaren. Voor de klant betekent dit dat u eerder zult merken dat u niet in staat bent om iets te betalen met de American Express-kaart dan met een kaart van een van zijn rivalen. Hoewel American Express zijn handelaarskosten heeft verlaagd, blijven deze hoger dan sommige andere creditcardbedrijven, wat een belemmering kan vormen voor een bredere acceptatie door de handelaar. American Express heeft echter ook enkele voordelen: zowel als een emittent als een netwerk kan het een meer gestroomlijnde, voorspelbare service bieden dan Visa of Mastercard, die meestal geen eigen kaarten uitgeven.