Wat te verwachten van Amazon Earnings

Onder CEO Jeff Bezos, Amazon.com Inc. (AMZN), 's werelds belangrijkste e-commercebedrijf, staat bekend om niet-aflatende aandacht voor langdurige omzetgroei, zelfs als het de inkomsten op korte termijn schaadt. Dat is een belangrijke reden waarom het aandeel het afgelopen decennium 20 keer is gestegen en dit jaar de markt ver overtreft. Die strategie zal grotendeels worden getoond wanneer het bedrijf deze donderdag 25 juli fiscale resultaten rapporteert. Analisten verwachten dat Amazon zwakke winsten rapporteert over een sterke omzetgroei.

Bank of America verwacht een respectabel, niet uitbarstend kwartaal, maar is bullish op lange termijn. "Hoewel extra bezorgkosten een risico vormen, denken we dat Amazon-aandelen kunnen profiteren, aangezien de groei van het groeipercentage afneemt (of terugdraait) en Street optimistisch wordt over de voordelen van One Day-verzending na een solide prime-dag", zei BofA in een recente rapport, toevoegend: "We verwachten een gezonde 2Q-cloudgroei ter ondersteuning van de langetermijnthese."

Waar Amazon investeerders naar uitkijken

Investeerders zullen zich waarschijnlijk concentreren op een aantal belangrijke trends wanneer Amazon rapporteert. Om te beginnen willen ze weten hoeveel de populaire gratis eendaagse verzending van het bedrijf voor Prime-klanten de verkoop heeft gestimuleerd en hoeveel het de marges heeft gedrukt. Beleggers zullen ook Amazon's kernactiviteiten op het gebied van e-commerce in de gaten houden voor tekenen van groeivertraging, aangezien de schuldenlast van de consument niet meer wordt waargenomen sinds vóór de financiële crisis van 2008 en het consumentenvertrouwen afneemt te midden van voortdurende wereldwijde handelsconflicten. Een grote vraag is ook of het cloudbedrijf van Amazon, AWS, de achterstand oploopt, zoals het recentelijk is gebeurd met enorme groei en dikke marges.

Andere grote vraagtekens hebben betrekking op supermarktketen Whole Foods, evenals hoe het bedrijf zal omgaan met een potentieel Amerikaans antitrustproces.

2Q-schattingen van analisten

Voor 2Q schatten analisten momenteel een stijging van de winst per aandeel (EPS) met 10% op jaarbasis, volgens Yahoo! Financiën. Die schatting is aanzienlijk gedaald van de toename van 24% die analisten meer dan 90 dagen geleden verwachtten. Volgens de Wall Street Journal zal de omzetgroei volgens de Wall Street Journal naar verwachting ongeveer 18% bedragen, 2% boven de eigen projectie van Amazon vorig jaar.

Hoewel het onduidelijk is wat de vertragende winstgroei veroorzaakt, zegt Loop Capital-analist Anthony Chukumba dat hij zich comfortabel voelt met gespannen winsten uit de gratis 1-daagse verzending van Amazon als het de verkoop stimuleert. "We verwachten niet dat compressie op korte termijn een belangrijke hindernis zal zijn voor Amazon-investeerders (op voorwaarde dat dit leidt tot een versnelling van de omzetgroei)", aldus Chukumba, volgens een recent verhaal van Barron. "Deze investeringen breiden Amazon's concurrentiegraf uit [en] Amazon's infrastructuurinvesteringen hebben historisch gezien hogere uitgaven per lid gestimuleerd."

De geschatte 2Q omzetgroei is ook beter dan het eerdere 1Q, toen de omzet met 17% steeg. Toch zijn die cijfers aanzienlijk lager dan het kwartaalpercentage van 30% dat het bedrijf de afgelopen drie jaar gemiddeld heeft genomen, volgens de Wall Street Journal.

Nieuwe groeimotor van Amazon: AWS

Amazon kan op zijn AWS cloud computing-activiteiten rekenen om de bedrijfsgroei te ondersteunen. De groei van AWS is ver vooruit van rivalen zoals Microsoft Azure, Google Cloud, IBM en anderen, volgens een recent onderzoek uitgevoerd door analist John Blackledge en zijn team bij Cowen. Blackledge schatte alleen de waarde van AWS op $ 506 miljard, wat ongeveer de helft van de totale marktkapitalisatie van Amazon is.

Hij verwacht dat deze component met hoge marges van Amazon's activiteiten met 31% per jaar zal groeien en in 2024 $ 140 miljard zal bereiken. 'Blackledge schreef, volgens een mei-verhaal in Barron's.

Natuurlijk is Amazon nog steeds voor een groot deel afhankelijk van zijn e-commerce-activiteiten en consumentenuitgaven. Als e-commerce met de VS en de wereldeconomie naar het zuiden gaat, heeft Amazon de cloud meer dan ooit nodig om zijn groei te behouden.