Onder Armour's 30% Stock Rebound May Fizzle

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is financieel schrijver en portfoliomanager.)

Onder Armor Inc. (UAA, UA) zijn de aandelen sinds 5 februari sterk gestegen, met meer dan 23%. De voorraad ging in overdrive nadat de fabrikant van atletiekkleding op 13 februari de resultaten van het vierde kwartaal rapporteerde. Beleggers juichten de resultaten toe, waarbij de omzet de verwachtingen met 4% overtrof. Maar schijn bedriegt en het is misschien te vroeg om te zeggen dat het laatste kwartaal van Under Armour een overwinning was. (Voor meer, zie ook: Why Under Armour Faces Steeper Declines .)

De resultaten blijven aantonen hoe overgewaardeerd de voorraad momenteel is, en waarom de laatste rally in de voorraad waarschijnlijk niet zal duren nadat de euforie van het verslaan van de verwaterde verwachtingen vervaagt. De aandelen worden verhandeld tegen een termijn winst van 94 keer 2018 schattingen van $ 0, 18. Dat is duur voor een aandeel waarvan de schattingen het afgelopen jaar aanzienlijk zijn verlaagd.

UAA-gegevens door YCharts

Te duur

De waardering is steil op 94 keer 2018 winstramingen en 1, 45 keer 2018 verkoopramingen voor een bedrijf dat naar verwachting een omzetgroei van ongeveer 3% in 2018, 5% in 2019 en 6, 5% in 2020 zal zien.

Analisten voorspellen momenteel dat de winst in 2018 met 5, 5% zal dalen, terwijl de omzet naar verwachting zal stijgen tot $ 5, 12 miljard. Niets om enthousiast over te worden, en zeker de waarde niet waard. De resultaten voor het eerste kwartaal vragen om een ​​verlies van $ 0, 05 en de inkomsten blijven ongewijzigd ten opzichte van vorig jaar op $ 1, 12 miljard.

Inkomsten Trending lager

(Ycharts)

Tot overmaat van ramp hebben analisten ramingen voor het lopende jaar verlaagd. Een jaar geleden zochten ze $ 0, 82 per aandeel voor fiscaal 2018. Eind januari was dit $ 0, 23, de consensus staat nu op $ 0, 18. Ondertussen zijn de inkomsten slechter geworden, niet beter.

Inkomsten niet beter

(Ycharts)

Inkomstenramingen zijn ook verkeerd gegaan. In 2017 waren analisten op zoek naar een omzet van bijna $ 7, 45 miljard in 2018, en die schattingen zijn sindsdien met 31% gedaald tot $ 5, 12 miljard. Onder de nieuwste resultaten van Armour blijkt een groei van slechts 1, 8% in kleding, de grootste business unit qua omzet, tot $ 3, 287 miljard. Terwijl schoenen met slechts 2, 7% groeiden tot $ 1, 037 miljard. Under Armour zag de grootste geografische omzet - Noord-Amerika - in 2017 met 5, 1% dalen tot een omzet van $ 3, 8 miljard en een daling van 4, 5% in het vierde kwartaal tot $ 1, 306 miljard. (Zie ook: Under Armour Banks op zijn duurste schoen ooit .)

De resultaten waren slechts marginaal beter dan verwacht en de vooruitzichten lijken de stijging van 30% sinds begin februari niet te ondersteunen.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur en de manager van de actief beheerde, langlopende thematische groeiportefeuille. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen aan voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portefeuille. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, beleggingen of beleggingsstrategieën. Investeringen houden risico's in en zijn niet gegarandeerd, tenzij anders vermeld. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en / of belastingdeskundige raadpleegt voordat u een strategie uitvoert die hierin wordt besproken. Op verzoek verstrekt de adviseur een lijst met alle aanbevelingen die de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.