Hoe de Equity Risk Premium in Excel te berekenen

Het berekenen van de aandelenrisicopremie voor een effect met behulp van Microsoft Excel is vrij eenvoudig. Voordat u iets in de spreadsheet invoert, moet u het verwachte rendement voor het effect vinden en een relevante risicovrije rente in de markt. Zodra die cijfers bekend zijn, voert u een formule in die de risicovrije waarde aftrekt van de verwachte waarde. Door Microsoft Excel-spreadsheets te gebruiken, kunt u snel wisselen en meerdere veiligheidstarieven vergelijken.

Inzicht in aandelenrisicopremie

Aandelenrisicopremie is het rendement van een aandeel of portefeuille dat hoger is dan het risicovrije tarief van staatsobligaties of contanten. Het is een van de basisprincipes van beleggen: als u groei wilt, koop dan aandelen, maar als u geen risico wilt, houd dan contanten aan of investeer in schatkistpapier, bankbiljetten of obligaties.

Belangrijkste leerpunten

• Aandelenrisicopremie verwijst naar het rendement op aandelen dat groter is dan het rendement van het houden van risicovrije effecten.
• Aftrekken van de risicovrije rente van het verwachte rendement levert de risicopremie op aandelen op.
• Schatkistobligaties - met name TIPS - kunnen worden gebruikt als input voor de risicovrije rente.
• Het verwachte rendement voor obligaties is hetzelfde als het huidige rendement en voor aandelen is het een schatting op basis van waarschijnlijke resultaten.

Zoek het verwachte rendement

Voor vastrentende effecten is het verwachte rendement dezelfde berekening als het huidige rendement. Om de huidige opbrengst te vinden, deelt u de rentebetaling (coupon) door de aankoopprijs. Bijvoorbeeld, een obligatie met een coupon van $ 50 gekocht bij $ 975 heeft een huidig ​​rendement van 975/50 of 5, 10%.

De gebruikelijke methode om het verwachte rendement voor een aandeleneffect te vinden, is het schatten van de waarschijnlijkheid van een mogelijke winst of verlies. Stel dat u dacht dat er een kans van 50% was dat een aandeel 20% zou winnen, een kans van 25% dat het 5% zou winnen en een kans van 25% dat het 15% zou verliezen. Door de kansen te vermenigvuldigen en toe te voegen - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - kunt u een verwacht rendement van 7, 5% (.10 + .013 - .038) schatten.

Vind het risicovrije rendement

De risicovrije rente verwijst bijna altijd naar het rendement van Amerikaanse staatsobligaties. Gebruik de opbrengst van Treasury Inflation Protected Security om het reële rendement te vinden (in tegenstelling tot het nominale rendement). Deze zogenaamde TIPS zijn staatsobligaties met waarden gebonden aan inflatie, zoals gemeten door de Consumer Price Index (CPI). De waarde van de obligatie neemt toe met inflatie en neemt af met deflatie.

Risicopremie berekenen in Excel

Mogelijk hebt u Microsoft Excel-spreadsheets al gebruikt om het verwachte rendement te berekenen. Gebruik in dat geval de waarde in die cel om het verwachte rendement in de risicopremieformule weer te geven. Zo niet, voer dan de verwachte snelheid in een lege cel in.

Voer vervolgens het risicovrije tarief in een afzonderlijke lege cel in. U kunt bijvoorbeeld het risicovrije tarief invoeren in cel B2 van de spreadsheet en het verwachte rendement in cel B3. In cel C3 kunt u de volgende formule toevoegen: = (B3-B2). Het resultaat is de risicopremie.

Gebruikmakend van de eerdere voorbeelden, ervan uitgaande dat de risicovrije rente (met behulp van huidige rendementen voor TIP's) 0, 3% is en het verwachte rendement op een aandelenkorf 7, 5% is. Trek 0, 3% (B2) af van 7, 5% (B3) en het resultaat is 7, 2% (C3), uw risicopremie op aandelen.