Chipotle-inkomsten: waar u op moet letten

De Fast Food-keten Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) zal naar verwachting zijn dramatische operationele en financiële herstel voortzetten door robuuste stijgingen van de winst, omzet en vergelijkbare winkelomzet te publiceren wanneer het de winst voor het derde kwartaal van 2019 rapporteert na de sluiting van de markt op 22 oktober. Dat zou een dramatische ommekeer zijn vanaf 2018, toen de voorraad tweederde van zijn hoogtepunten daalde vanwege een reeks voedselvergiftigingsschandalen die resultaten hamerden.

Die verbeterde prestaties worden weerspiegeld in de aandelen van het bedrijf, dat dit jaar tot het einde van dinsdag met 91, 5% is gestegen. Ter vergelijking: de S&P 500 is 19, 5% gestegen. Nu keert de omzet terug. Voor het tweede kwartaal rapporteerde Chipotle een omzet die 13, 2% hoger was dan vorig jaar en een winst per aandeel die 94, 1% hoger was. Het omzetcijfer in het tweede kwartaal versloeg de consensusraming met 2, 0%, terwijl EPS, gecorrigeerd voor buitengewone posten, de schatting versloeg met 6, 1%. Het rapport van Chipotle werd vrijgegeven na de sluiting op 23 juli en de voorraad sloot de volgende dag met 5, 2%.

Chipotle's YOY ​​kwartaalgroei in omzet is sinds Q4 2017 in stijgende lijn. Basale winst per aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten is volatieler, gestegen met 94, 1% YOY in Q2, een stijging met 49, 3% in Q1, een daling met 26, 3% in Q4 2018, en gestegen met 98, 6% in Q3 2018.

Beleggers richten zich op de vergelijkbare omzet van Chipotle omdat dit een veelvoorkomende maatstaf is voor het analyseren van omzettrends bij fysieke retailers. Het vergelijkt de omzet gegenereerd door gevestigde winkellocaties, meestal gedefinieerd als die in gebruik zijn gedurende ten minste 12 maanden, in de huidige rapportageperiode met de omzet gegenereerd in een voorgaande periode. De vergelijkbare meetwaarde voor de winkel laat dus zien of de omzet op bestaande locaties groeit, krimpt of stagneert. Wanneer retailers agressief nieuwe locaties toevoegen, kan de resulterende snelle groei van de totale winkelomzet van een bedrijf slechte prestaties op bestaande locaties maskeren. Als dat zo is, kijken de investeerders vaak om te zien of een winkelketen verzadiging van de markt bereikt, en of nieuwe locaties de kannibalisering van de verkoop bij oudere mogelijk maken.

Voor de 3 maanden eindigend op juni rapporteerde Chipotle een vergelijkbare omzetstijging van restaurants met 10% ten opzichte van dezelfde periode in 2018, resulterend uit 6, 5% meer transacties en 3, 5% meer omzet per cheque, volgens het 10-Q rapport van het bedrijf. Voor de 6 maanden eindigend op dezelfde datum, groeide de vergelijkbare restaurantverkoop ook met 10% JJ. Chipotle merkt op dat menuprijsstijgingen in 2018 zijn doorgevoerd. Voor de tweede helft van 2019 heeft het Chipotle-management advies gegeven voor het anticiperen op een cijfer van gemiddeld tot hoog, met ongeveer 7, 5%.