Rentedekkingsratio versus DSCR: wat is het verschil?

De hoeveelheid schuld waarvoor een bedrijf verantwoordelijk is, is een belangrijke factor bij het beoordelen van de relatieve sterkte en financiële stabiliteit. Of u nu de bedrijfseigenaar, een accountant of een externe partij bent die naar een potentiële investering kijkt, het schuldniveau van een bedrijf speelt een cruciale rol in tal van financiële beslissingen.

Meestal uitgedrukt als een ratio of percentage, kunnen schuldniveaus worden gemeten in verhouding tot de fondsen die een bedrijf heeft om die schulden te dekken, hoewel sommige vollediger zijn dan andere. Twee soorten schuldmeetverhoudingen die gewoonlijk worden gebruikt, zijn de rentedekkingsratio en de schuldendienstdekkingsratio, of DSCR. Hoewel ze allebei belangrijke inzichten geven in de financiële stabiliteit van een bedrijf, verschillen hun berekeningen en interpretaties op belangrijke manieren.

Belangrijkste leerpunten

• Hoe financieel stabieler het bedrijf, hoe hoger de verhouding tussen EBIT en rentebetalingen.
• Een schuldniveau van een bedrijf biedt meestal een venster van zijn financiële gezondheid.
• Rentedekkingsratio kijkt naar het eigen vermogen van een bedrijf versus zijn schulden.
• De DSCR is een iets robuustere indicator voor de financiële fitheid van een bedrijf omdat deze naast rente naast hoofdbetalingen ook rekening houdt.

Ratio rentedekking

De rentedekkingsratio dient om het bedrag van het eigen vermogen van een bedrijf te meten in vergelijking met de hoeveelheid rente die het over een bepaalde periode voor alle schulden moet betalen. Dit wordt uitgedrukt als een ratio en wordt meestal op jaarbasis berekend. Om de rentedekkingsratio te berekenen, deelt u gewoon de winst vóór rente en belastingen, of EBIT, voor de vastgestelde periode door de totale verschuldigde rentebetalingen voor diezelfde periode.

EBIT, vaak nettobedrijfsresultaat of bedrijfsresultaat genoemd, wordt berekend door overhead- en bedrijfskosten, zoals huur, kosten van goederen, vracht, lonen en nutsbedrijven, van de inkomsten af ​​te trekken. Dit aantal geeft de hoeveelheid beschikbare contanten weer na aftrek van alle kosten die nodig zijn om het bedrijf draaiende te houden. Deze statistiek houdt alleen rekening met rentebetalingen en niet met betalingen op hoofdschuldsaldi die door kredietverstrekkers kunnen worden geëist.

Debt-Service Coverage Ratio (DSCR)

De dekkingsgraad van de schuldendienst (DSCR) is iets uitgebreider. Deze statistiek beoordeelt het vermogen van een bedrijf om zijn minimale hoofd- en rentebetalingen, inclusief zinkfondsbetalingen, voor een bepaalde periode te voldoen. Om DSCR te berekenen, wordt EBIT gedeeld door het totale bedrag van de hoofdsom en rentebetalingen die nodig zijn voor een bepaalde periode.

In beide gevallen genereert een bedrijf met een ratio van minder dan 1 onvoldoende inkomsten om zijn minimale schuldenlasten te dekken. In termen van bedrijfsbeheer of investeringen is dit een zeer riskant vooruitzicht, omdat zelfs een korte periode van lager dan gemiddeld inkomen rampzalig kan zijn. Een bedrijf met een rentedekkingsratio of DSCR van minder dan 1 is in staat om voldoende inkomsten te genereren om het licht aan te houden maar niet aan zijn schuldenverplichtingen te voldoen.

Daarom worden bedrijven met hogere ratio's door beleggers en kredietinstellingen als financieel stabieler beschouwd. Het is bijvoorbeeld onwaarschijnlijk dat banken geld lenen aan een bedrijf met een DSCR van 0, 89 omdat dit een worsteling is om minimale betalingen te doen voor de huidige verplichtingen. Beide ratio's kunnen natuurlijk drastisch veranderen als het bedrijf nieuwe schulden aangaat, oude schulden afbetaalt of inkomstenfluctuaties ervaart.