Marginschuld
Margeschuld is schuld die een brokerage-klant aangaat door op marge te handelen. Bij het kopen van effecten via een makelaar, hebben beleggers de mogelijkheid om een contantenrekening te gebruiken en de volledige kosten van de investering zelf te dekken, vooraf, of een margin-rekening te gebruiken, wat betekent dat ze een deel van het startkapitaal lenen van hun makelaar. Het deel dat de investeerders lenen, wordt margin-schuld genoemd; het deel dat ze zelf financieren is de marge of het eigen vermogen (niet te verwarren met de effecten die de klant verhandelt, dit kunnen ook aandelen zijn).
UITBREIDING Marginschuld
Marginschuld kan worden gebruikt bij het lenen van een effect om short te verkopen, in plaats van geld te lenen om een effect te kopen. Stel je bijvoorbeeld voor dat Sheila 1.000 aandelen Johnson & Johnson-aandelen wil kopen voor $ 100 per aandeel. Ze wil op dit moment niet de hele $ 100.000 neerleggen, maar de verordening T van de Federal Reserve Board beperkt haar makelaar tot het lenen van haar 50% van de initiële investering. Makelaars hebben vaak hun eigen regels met betrekking tot aankopen op marge, die strenger kunnen zijn dan die van toezichthouders. Ze stort $ 50.000 aan initiële marge terwijl ze $ 50.000 aan margeschuld opneemt. De 1.000 aandelen van Johnson & Johnson die ze vervolgens koopt, fungeren als onderpand voor deze lening.
Risico's van marge schuld
Twee scenario's illustreren de potentiële risico's en voordelen van het aangaan van margeschuld. In het eerste geval daalt de prijs van Johnson & Johnson naar $ 60. Sheila's marge schuld blijft op $ 50.000, maar haar eigen vermogen is gedaald tot $ 10.000. De waarde van het aandeel (1.000 × $ 60 = $ 60.000) minus haar margin-schuld. De Financial Industry Regulation Authority (FINRA) en de beurzen hebben een onderhoudsmargevereiste van 25%, wat betekent dat het eigen vermogen van klanten boven die ratio moet liggen in margerekeningen.
Daling onder de vereiste onderhoudsmarge activeert een margestorting, tenzij Sheila $ 5.000 contant stort om haar marge tot 25% van de waarde van $ 60.000 van de effecten te brengen, de makelaar heeft het recht haar aandelen te verkopen (zonder haar te informeren) totdat haar account voldoet aan reglement. Dit staat bekend als een margin call. In dit geval zou de makelaar volgens FINRA $ 20.000 aan aandelen liquideren in plaats van de verwachte $ 4.000 ($ 10.000 + $ 4.000 is 25% van $ 60.000 - $ 4.000). Dit komt door de manier waarop margeregels werken.
Beloningen van marge schuld
Een tweede scenario toont de potentiële voordelen van handelen op marge. Stel dat in het bovenstaande voorbeeld de koers van Johnson & Johnson stijgt naar $ 150. De 1.000 aandelen van Sheila zijn nu $ 150.000 waard, waarvan $ 50.000 margeschuld en $ 100.000 eigen vermogen zijn. Als Sheila commissie- en kostenvrij verkoopt, ontvangt ze $ 100.000 na het terugbetalen van haar makelaar. Haar rendement op investering (ROI) is gelijk aan 100%, of de $ 150.000 uit de verkoop minus de $ 50.000 minus de $ 50.000 initiële investering gedeeld door de initiële $ 50.000 investering.
Laten we nu aannemen dat Sheila het aandeel had gekocht met een geldrekening, wat betekent dat ze de volledige initiële investering van $ 100.000 financierde, zodat ze haar makelaar na verkoop niet hoeft terug te betalen. Haar ROI in dit scenario is gelijk aan 50%, of de $ 150.000 minus de $ 100.000 initiële investering gedeeld door de $ 100.000 initiële investering.
In beide gevallen bedroeg haar winst $ 50.000, maar in het marge-accountscenario verdiende ze dat geld met de helft van haar eigen kapitaal als in het cash-accountscenario. Het kapitaal dat ze vrijmaakt door op marge te handelen, kan naar andere investeringen gaan. Deze scenario's illustreren de basale wisselwerking bij het aangaan van een hefboom: de potentiële voordelen zijn groter, evenals de risico's.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.