Pre-IPO plaatsing
Een pre-IPO plaatsing vindt plaats wanneer een deel van een beursintroductie (IPO) bij particuliere investeerders wordt geplaatst net voordat de IPO op de markt komt.
Particuliere beleggers in een pre-IPO plaatsing zijn doorgaans grote private equity of hedgefondsen die bereid zijn een groot belang in het bedrijf te kopen. De omvang van de belegging betekent dat de prijs die wordt betaald voor aandelen in een pre-IPO plaatsing meestal lager is dan de verwachte IPO-prijs.
[Belangrijk: individuele beleggers moeten wachten tot het bedrijf begint te handelen op de secundaire markt om een aandeel te kopen.]
Pre-IPO-plaatsingen begrijpen
Een andere manier om een pre-IPO-plaatsing te definiëren, is het geld dat een bedrijf heeft opgehaald voordat het openbaar wordt gemaakt. Het bedrag per aandeel wordt doorgaans verdisconteerd ten opzichte van de verwachte IPO-prijs. Er is geen echte garantie wanneer het bedrijf openbaar zal worden of de exacte prijs per aandeel zal zijn wanneer het dat doet.
Deze plaatsingen vinden plaats wanneer er een grote vraag is naar een komende IPO. Dit komt omdat de prijs per aandeel van de plaatsing - en het risico ervan - afhankelijk is van de uiteindelijke beursgang van het bedrijf en het uiteindelijke handelsvolume. Het risico ontstaat wanneer de vraag na de beursgang lager is dan de verwachte vraag, waardoor de koers van het aandeel daalt. Zoals hierboven vermeld, compenseren pre-IPO-plaatsingen dit risico door een gereduceerde prijs aan te bieden.
Maar als de vraag ervoor zorgt dat de prijzen na de beursgang stijgen, kunnen private equity- en hedgefondsen de aandelen onmiddellijk tegen een hogere prijs verkopen. Om dit te voorkomen, wordt meestal een lock-up periode aan de plaatsing gekoppeld. Deze periode voorkomt dat deze fondsen de aandelen op korte termijn verkopen, waardoor meer langetermijnbeleggers worden aangetrokken.
Een voorbeeld van pre-IPO plaatsing
Voordat Alibaba in september 2014 openbaar werd, opende hij een pre-IPO-plaatsing voor grote fondsen en rijke particuliere investeerders. Vanaf juni 2014 werd het bedrijf geschat op $ 150 miljard, met vraagopbouw voor zijn uiteindelijke beursgang. Particuliere beleggers waren enthousiast over de kans om in het bedrijf te investeren voordat het openbaar werd.
Ozi Amanat, een belegger en portefeuillemanager, kocht een blok van $ 35 miljoen pre-IPO-aandelen. Hij verdeelde de aandelen onder Aziatische families die banden hadden met het fonds, waarbij elk aandeel aandelen kreeg met een waarde lager dan $ 60 per aandeel. Toen Alibaba openbaar werd gemaakt, was de vraag zelfs hoger dan verwacht, en degenen die delen van het $ 35 miljoen aandelenblok ontvingen, werden beloond met een rendement van minstens 48%.
Voor Alibaba heeft deze pre-IPO-plaatsing het risico beperkt. Hoewel aandelenkoersen hoger werden verhandeld op openbare beurzen, zorgde het bedrijf ervoor dat het voldoende financiering ontving vóór zijn beursgang.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.