Opbrengst versus totaal rendement: wat is het verschil?

Degenen die het afgelopen decennium moeite hebben gehad om hun geld te laten groeien in de omgeving met lage rente, zijn voornamelijk gepensioneerden en anderen die investeren voor inkomsten. Geldmarktrente blijft vrijwel onbestaand en de rendementen op andere traditionele inkomensvoertuigen zoals CD's blijven laag.

Omdat deze beleggers manieren zoeken om aan hun inkomstenbehoeften te voldoen, is het nuttig voor hen om de concepten van zowel rendement als totaal rendement te begrijpen.

• Opbrengst wordt gedefinieerd als het inkomstenrendement van een investering, dat wil zeggen de ontvangen rente of dividenden, jaarlijks uitgedrukt als een percentage op basis van de kosten van de investering, de huidige marktwaarde of de nominale waarde.
• Totaal rendement verwijst naar rente, kapitaalwinsten, dividenden en uitkeringen gerealiseerd over een bepaalde periode.

Opbrengst

Opbrengst wordt gedefinieerd als het inkomen uit investeringen. Dit verwijst naar de rente of dividenden ontvangen van een effect en wordt meestal jaarlijks uitgedrukt als een percentage op basis van de investeringskosten, de huidige marktwaarde of de nominale waarde.

Volgens deze definitie zou het rendement voornamelijk worden weggegooid door de investering zonder invasie van de hoofdsom. In sommige gevallen is dit niet waar. Sommige closed-end fondsen (CEF) zullen bijvoorbeeld het rendement van de hoofdsom van de belegger gebruiken om hun uitkeringen op het gewenste niveau te houden. Beleggers in CEF's moeten zich ervan bewust zijn of hun fonds deze praktijk toepast en ook wat de mogelijke implicaties zijn.

Beleggers die zich strikt op het rendement concentreren, zijn doorgaans op zoek naar het behoud van de hoofdsom en laten deze toe inkomsten te genereren. Groei is vaak een secundaire investeringsoverweging. Dit geldt met name voor vastrentende voertuigen zoals cd's, obligaties en depositorekeningen.

Dividenduitkerende aandelen zijn een populair middel geworden voor hun opbrengsten op bedrijfswinsten, die in veel gevallen hoger zijn dan een typische vastrentende belegging.

Totale teruggave

Het totale rendement is inclusief rente, meerwaarden, dividenden en uitkeringen die over een bepaalde periode zijn gerealiseerd.

Met andere woorden, het totale rendement van een belegging of een portefeuille omvat zowel inkomsten als waardering.

Totaal rendement = rente + dividenden + vermogensgroei (of - kapitaalverlies).

Beleggers met een totaal rendement richten zich doorgaans op de groei van hun portefeuille in de loop van de tijd. Ze nemen uitkeringen als dat nodig is uit een combinatie van de inkomsten uit het rendement op verschillende deelnemingen en de koersstijging van bepaalde effecten. Hoewel beleggers met een totaal rendement de totale waarde van hun portefeuille niet willen zien dalen, is behoud van kapitaal niet hun belangrijkste beleggingsdoelstelling.

Speciale overwegingen

Het idee om een ​​inkomstenbelegger te zijn en te leven van het rendement van uw beleggingen zonder erosie van de hoofdsom is niet altijd realistisch. Sommige typisch tamme inkomsten producerende voertuigen zoals US Treasurys hebben in bepaalde jaren verlies geleden.

Terwijl individuele participaties, beleggingsfondsen of ETF's in regelmatig tamme activaklassen contanten kunnen blijven afwerpen op basis van hun rendement, kunnen beleggers slechter af zijn als de waardevermindering na verloop van tijd groter is dan de inkomstenopbrengst, waardoor hun strategie voor kapitaalbehoud wordt verslagen .

Fondsen en ETF's in deze activaklassen kunnen geldige beleggingen zijn, maar degenen die op zoek zijn naar rendement moeten de risico's begrijpen. Nogmaals, de positieve impact van een fatsoenlijk rendement kan snel worden weggevaagd in een steile marktdaling die deze activaklassen beïnvloedt.

Veel financiële publicaties en adviseurs noemen de voordelen van beleggen in aandelen die dividend uitkeren. Verder bevelen ze deze voorraden vaak aan als vervanging voor typische inkomensproducerende voertuigen. Hoewel dividenduitkerende aandelen veel voordelen hebben, moeten beleggers begrijpen dat ze nog steeds aandelen zijn en het risico lopen te worden blootgesteld aan beleggingen in aandelen. Dit geldt ook voor beleggingen in beleggingsfondsen en ETF's die beleggen in dividenduitkerende aandelen.

Hoogrentende obligaties zijn een ander middel dat wordt gebruikt door beleggers die naar rendement streven - ook wel junk bonds genoemd. Dit zijn obligaties onder beleggingskwaliteit en veel van de emittenten zijn bedrijven in moeilijkheden of met een verhoogd risico op financiële problemen. Hoogrentende obligaties worden vaak gekocht door individuele beleggers via een beleggingsfonds of ETF. Dit minimaliseert het risico van wanbetaling, aangezien de impact van een wanbetaling op de aandelen van het fonds wordt gespreid.

Afhankelijk van de behoeften en de situatie van een bepaalde belegger, kan een evenwichtige portefeuille zowel inkomstengenererende beleggingen omvatten als beleggingen met een potentieel voor prijsgroei.

Een groot voordeel van het gebruik van een totaalrendementsbenadering is de mogelijkheid om uw portefeuille te spreiden over een grotere verscheidenheid aan activaklassen die het totale portefeuillerisico kunnen verminderen. Dit heeft verschillende voordelen voor beleggers. Hiermee kunnen ze bepalen waar de inkomsten producerende componenten van hun portefeuille worden gehouden. Ze kunnen bijvoorbeeld inkomsten genererende voertuigen aanhouden op uitgestelde belastingrekeningen en voertuigen die zijn gericht op prijsstijging op belastbare rekeningen.

Met deze aanpak kunnen beleggers ook bepalen op welke bedrijven ze zullen tappen voor hun cashflowbehoeften. Na een periode van solide marktrendementen kan het bijvoorbeeld zinvol zijn om een ​​aantal langetermijn vermogenswinsten te nemen als onderdeel van het evenwichtsherstelproces.

Beleggers moeten de belangrijkste verschillen tussen rendement en totaalrendement begrijpen, zodat hun portefeuilles zijn samengesteld om aan de inkomstengenererende behoeften te voldoen en tegelijkertijd een niveau van groei te bieden voor de toekomst.