Bijl
De bijl is de market maker die het meest centraal staat in de prijsactie van een specifiek effect op verhandelbare beurzen. De bijl kan worden geïdentificeerd door niveau II-koersen te bestuderen en op te merken welke market maker het grootste effect op de prijs van het effect lijkt te hebben. De term bijl wordt soms toegepast op analisten die vooral invloed hebben op hun oproepen aan bedrijven die ze behandelen, maar dit is een minder gedefinieerd gebruik van de term.
De bijl begrijpen
Veel daghandelaren proberen de bijl in een bepaalde beveiliging te identificeren en handelen in dezelfde richting als de marktmaker als een manier om hun kansen op succes te vergroten. Vaak zijn er veel marktmakers in een bepaalde voorraad en het kost tijd om te bepalen welke van hen de neiging heeft om de prijsactie te beheersen. De bijl kan in de loop van de tijd veranderen als de handelaren achter de bewegingen van marktmakers veranderen om degenen die hun bewegingen analyseren, af te zetten.
Identificeren van marktmakers
Marktmakers kunnen worden geïdentificeerd met behulp van korte codes die op citaten van niveau II staan. Door deze codes te gebruiken, kunnen handelaren bepalen welke bedrijven achter welke transacties zitten. BATS verwijst bijvoorbeeld naar BATS Global Markets, dat eigendom is van Cboe Global Markets.
Over het algemeen moeten handelaren in de gaten houden hoeveel aandelen de market maker als beschikbaar laat zien, hoeveel ze daadwerkelijk verkopen, de bid-ask spreads en hoe snel de market maker de aandelen toestaat in beide richtingen te bewegen. Deze dynamiek kan snel een beeld schetsen van welke market maker de meeste invloed heeft op een effect.
Invloed van Market Maker
Marktmakers hebben veel invloed op de prijzen van effecten, omdat ze de kapitaalstroom effectief beheersen. De bijl heeft de meeste controle omdat deze het grootste deel van de prijsactie op een bepaalde dag aandrijft. De meeste marktmakers plaatsen eenvoudigweg biedingen en aanbiedingen, beheren hun inventaris en profiteren van lage latentie voor arbitragemogelijkheden met elektronische communicatienetwerken (ECN's) en dark pools. Sommigen houden zich echter wel bezig met manipulatief gedrag.
Een hedgefonds of een market maker kan bijvoorbeeld een enorme limietkooporder op een bepaald prijsniveau plaatsen zonder de bedoeling te hebben het ooit uit te voeren, wat de illusie van ondersteuning voor het effect zou kunnen opleveren. Deze acties kunnen zowel de spot- als de futuresmarkt voor dat effect beïnvloeden. Dezelfde strategie kan worden gebruikt om kunstmatige verkoopdruk op een aandeel te creëren door een grote limietverkooporder te plaatsen die iets hoger is dan de huidige prijs.
Er zijn ook gevallen van illegale manipulatie van marketmakers. Een market maker kan bijvoorbeeld een belegger voorop lopen door aandelen voor zich te kopen nadat hij een order heeft ontvangen. Een legale, maar nog steeds dubieuze versie van deze strategie die wordt gebruikt door hoogfrequente handelaren omvat het gebruik van algoritmen om de orderstroom te voorspellen door gebruik te maken van de uitvoeringsalgoritmen van de market maker. Deze praktijken verhogen de prijzen voor particuliere beleggers en verhogen de winst voor marktmakers en hedgefondsen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.