Metgezel Tranche
Een bijbehorende tranche is een klasse of type tranche, die een deel van een schuld of een effect is. Het maakt deel uit van een collateralized hypotheekverplichting (CMO), die ook geplande tranches van de afschrijvingsklasse (PAC) en gerichte tranches van de afschrijvingsklasse (TAC) omvat. Elke CMO met een PAC- of TAC-tranche heeft een bijbehorende tranche. Een bijbehorende tranche wordt ook wel een 'ondersteuningstranche' genoemd.
UITBRAAK Metgezel Tranche
Een begeleidende tranche is van vitaal belang omdat vooruitbetalingspercentages op de onderliggende effecten in een collateralized hypotheekverplichting (CMO) kunnen veranderen, wat op zijn beurt invloed heeft op hoofd- en rentebetalingen aan geplande afschrijvingsklasse PAC en gerichte afschrijvingsklasse TAC tranches. Tranches zijn delen van schuld of effecten, gestructureerd om het risico te verdelen of om de activa te groeperen op kenmerken. Deze verdeling en verdeling van effecten maakt ze verhandelbaar voor beleggers.
Het doel van een begeleidende tranche is om eventuele wijzigingen in de vooruitbetalingspercentages voor hypotheken op te vangen en de hoofd- en rentebetalingen aan de PAC- en TAC-tranches stabiel te houden. PAC- en TAC-tranches hebben voorrang bij het ontvangen van deze hoofd- en rentebetalingen. Een onderpand hypotheekverplichting (CMO) wordt uitgegeven met aannames van de hypotheekvooruitbetalingsrente. Als het werkelijke vooruitbetalingspercentage afwijkt van deze veronderstellingen, wordt het verschil geabsorbeerd door de bijbehorende tranche.
Veranderingen in de heersende rentetarieven hebben een significante invloed op de vooruitbetalingspercentages van hypotheken. Wanneer de rentetarieven dalen, nemen de vooruitbetalingen op hypotheken meestal toe. Verhogingen van de vooruitbetaling is te wijten aan huiseigenaren die hun bestaande hypotheken herfinancieren of nieuwe huizen kopen om te profiteren van de nieuwe lagere tarieven. De vooruitbetalingen veroorzaken een contractierisico met de verkorting van de levensduur of looptijd van een geplande afschrijvingsklasse (PAC) of gerichte afschrijvingsklasse (TAC).
Omgekeerd, wanneer de rentetarieven stijgen, nemen de vooruitbetalingen op hypotheken doorgaans af. Hogere tarieven betekenen dat een huiseigenaar niet zal herfinancieren en zal worden onderworpen aan de verhoging. Ook kunnen ze minder geneigd zijn om te bewegen. Dalingen van de vooruitbetaling verhogen op hun beurt de looptijd van PAC- of TAC-tranches en worden uitbreidingsrisico genoemd.
Companion Trances bieden risicobescherming
Een bijbehorende tranche beschermt zowel geplande als gerichte tranches van de afschrijvingsklasse tegen contractie en uitbreidingsrisico. Op zijn beurt handhaaft de bijbehorende tranche de stabiliteit van de geprioriteerde betalingen aan PAC- en TAC-tranches. Overtollige hypotheek hoofdbetalingen worden betaald aan de begeleidende tranche wanneer vooruitbetalingen toenemen. Als vooruitbetalingen afnemen, ontvangt de bijbehorende tranche geen hoofdbetalingen.
Vanwege deze veranderingen in betalingen kan de looptijd van een begeleidende tranche sterk variëren. Het zal verkorten wanneer de rentetarieven laag zijn en vooruitbetalingen toenemen en langer worden wanneer de rentetarieven hoog zijn en de vooruitbetalingen dalen. Vanwege deze hoge mate van variabiliteit in de looptijd is het rendement op een begeleidende tranche hoger dan op een PAC- of TAC-tranche. Een begeleidende tranche kan aantrekkelijk zijn voor een belegger die hogere inkomsten wil en bereid is om meer risico te nemen dat zijn hoofdsom op een onbepaalde toekomst of eerder tijdstip wordt teruggegeven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.