J-Curve
Wat is een J-curve?Een J-curve is een trendlijn die een eerste verlies vertoont onmiddellijk gevolgd door een dramatische winst. In een grafiek zou dit patroon van activiteit de vorm van een hoofdletter "J" volgen.
Het J-curve-effect wordt in de economie vaak aangehaald om bijvoorbeeld de manier te beschrijven waarop de handelsbalans van een land aanvankelijk verslechtert na een devaluatie van zijn valuta, vervolgens snel herstelt en uiteindelijk zijn eerdere prestaties overtreft.
J-curven worden waargenomen op andere gebieden, waaronder geneeskunde en politieke wetenschappen. In elk geval geeft het een initieel verlies weer, gevolgd door een significante winst tot een niveau dat het startpunt overschrijdt.
01:16J-curve effect
Inzicht in de J-curve
De J-curve is handig om de effecten van een gebeurtenis of actie gedurende een bepaalde periode aan te tonen. Kort gezegd, het laat zien dat dingen erger worden voordat ze beter worden.
Belangrijkste leerpunten
- Een J-curve geeft een trend weer die begint met een scherpe daling en wordt gevolgd door een dramatische stijging.
- De trendlijn eindigt vanaf het beginpunt in een verbetering.
- In de economie laat de J-curve zien hoe een valutadevaluatie een ernstige verslechtering van een handelsonevenwicht veroorzaakt, gevolgd door een substantiële verbetering.
In de economie wordt het vaak gebruikt om de effecten van een zwakkere valuta op handelsbalansen waar te nemen. Het patroon is als volgt:
- Onmiddellijk nadat de valuta van een land is gedevalueerd, wordt de import duurder en wordt de export goedkoper, waardoor een groter handelstekort ontstaat (of op zijn minst een kleiner handelsoverschot).
- Kort daarna begint het verkoopvolume van de export van het land gestaag te stijgen, dankzij hun relatief goedkope prijzen.
- Tegelijkertijd beginnen consumenten thuis meer lokaal geproduceerde goederen te kopen omdat ze relatief betaalbaar zijn in vergelijking met import.
- Na verloop van tijd kaatst de handelsbalans tussen het land en zijn partners terug en overschrijdt zelfs de pre-devaluatietijden.
De devaluatie van de munteenheid van de natie had een onmiddellijk negatief effect vanwege een onvermijdelijke vertraging bij het voldoen aan de grotere vraag naar producten van het land.
Wanneer de valuta van een land op prijs komt, merken economen op, kan er een omgekeerde J-curve optreden. De export van het land wordt abrupt duurder voor importerende landen. Als andere landen de vraag naar een lagere prijs kunnen vervullen, zal de sterkere valuta haar exportconcurrentievermogen verminderen. Lokale consumenten kunnen ook overschakelen op import, omdat ze concurrerender zijn geworden met lokaal geproduceerde goederen.
De J-curve in private equity
De term J-curve wordt gebruikt om het typische traject van investeringen door een private equity-onderneming te beschrijven.
De J-curve is een visuele weergave van het simpele feit dat dingen soms slechter worden voordat ze beter worden.
Private equity-bedrijven hebben een ander pad naar winstgevendheid dan openbare bedrijven of de fondsen die daarin beleggen.
Hun portefeuilles zijn per definitie samengesteld uit bedrijven die slecht presteerden toen ze werden gekocht. Het bedrijf besteedt vervolgens aanzienlijke hoeveelheden geld aan het bedrijf om het vervolgens opnieuw uit te bouwen als een nieuw bedrijf.
Dat betekent een aanvankelijke achteruitgang van de prestaties, althans theoretisch gevolgd door een sterke verbetering van de prestaties.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.